ยูโรอ่อนค่าลงสู่ระดับ 1.1370 เทียบดอลลาร์สหรัฐในช่วงการซื้อขายยุโรปวันศุกร์ หลังเงินดอลลาร์แข็งค่าต่อเนื่องจากการปรับขึ้นเมื่อวันพฤหัสบดี ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยใกล้ 101.50 ได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งขึ้น ซึ่งทำให้ตลาดกลับมาคาดการณ์ว่าเฟดอาจมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น (hawkish) การประเมินจากเครื่องมือ CME FedWatch Tool ระบุว่าโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าขยับขึ้นเป็น 33.7% จาก 11.8% เมื่อสัปดาห์ก่อน
ราคาน้ำมันยังทรงตัวในระดับสูง จากความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลางหลังการปิดช่องแคบ Bab el-Mandeb และช่องแคบฮอร์มุซ ภายหลังสงครามระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ซึ่งหนุนคาดการณ์เงินเฟ้อและตอกย้ำการเดิมพันนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น ในยูโรโซน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไว้เมื่อวันพฤหัสบดี และย้ำว่าไม่ได้ยึดติดกับเส้นทางนโยบายที่กำหนดไว้ล่วงหน้า พร้อมเตือนว่าเงินเฟ้ออาจอยู่เหนือเป้าหมาย 2% นานกว่าที่คาดจากแรงกระแทกด้านพลังงาน ECB ยังระบุว่าไม่คาดว่าจะเกิดผลกระทบระลอกสอง (second-round effects) แต่คำแนะนำเชิงนโยบายสะท้อนความเสี่ยงที่เอนเอียงขึ้น โดยมองว่าเงินเฟ้อจะสูงกว่าเป้าหมายอย่างมากไปจนถึงครึ่งแรกของปี 2027
กลยุทธ์ค่าเงินและอัตราดอกเบี้ย
เราแนะนำนักเทรดอนุพันธ์วางสถานะรับ “ยูโรอ่อนค่าในระยะสั้น” ด้วยการซื้อออปชัน Put บนคู่ EUR/USD ขณะที่ราคาแกว่งอยู่แถว 1.1370 โดยเมื่อดัชนีดอลลาร์ (DXY) ทดสอบระดับ 101.50 โมเมนตัมขาขึ้นของเงินดอลลาร์ที่แข็งแกร่งบ่งชี้ว่าความเสี่ยงด้านขาลงของยูโรยังมีในระยะใกล้ ในเชิงสถิติ เมื่อความคาดหวังต่อเฟดแบบเข้มงวดปรับเปลี่ยนรวดเร็วภายในสัปดาห์เดียว เงินดอลลาร์มักปรับตัว “เกินเป้าหมายระยะสั้น” (overshoot) ได้
เราแนะนำให้ปรับพอร์ตอัตราดอกเบี้ยเพื่อสะท้อนการกระโดดขึ้นของความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยสัปดาห์หน้า จาก 11.8% เป็น 33.7% ผู้เล่นตลาดควรพิจารณาเปิดสถานะขายในสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น SOFR เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเซอร์ไพรส์เชิงเข้มงวดของเฟด ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่งขึ้นตลอดทั้งเส้นอายุ สะท้อนว่าตลาดกำลังรีบตั้งราคาต่อภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้น
สินค้าโภคภัณฑ์และกลยุทธ์ความผันผวนยูโรโซน
จากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง และการปิดเส้นทางเดินเรือสำคัญ เราเสนอให้ซื้อออปชัน Call บนน้ำมันดิบ Brent และ WTI สถิติตลาดปัจจุบันชี้ว่าราคาน้ำมันมีแนวโน้มทดสอบและเสี่ยงทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งจะส่งผ่านแรงกดดันเงินเฟ้อไปทั่วโลกต่อเนื่อง ช็อกฝั่งอุปทานนี้มีโอกาสสูงที่จะทำให้ความผันผวนด้านพลังงานอยู่ในระดับสูง ทำให้กลยุทธ์ “ถือความผันผวนขาขึ้น” (long volatility) ในอนุพันธ์พลังงานมีความน่าสนใจ
สำหรับยูโรโซน เรามองว่านักเทรดควรใช้กลยุทธ์ Long Strangle บน EUR/USD เพื่อเก็บเกี่ยวการเคลื่อนไหวรุนแรงที่อาจเกิดขึ้น ขณะที่ ECB ต้องรับมือความเสี่ยงเงินเฟ้อยืดเยื้อ แม้ธนาคารกลางคงดอกเบี้ย แต่การเตือนว่าช็อกพลังงานจะทำให้เงินเฟ้ออยู่สูงไปถึงปี 2027 หมายความว่า “การลดดอกเบี้ย” ยังไม่อยู่บนโต๊ะ ความไม่แน่นอนเชิงนโยบายที่ต่างกันระหว่างเฟดและ ECB มีแนวโน้มหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะกระตุ้นความผันผวนของค่าเงินที่รุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
