EUR/USD ร่วงลง 0.3% มาอยู่ที่ 1.1377 โดยเงินยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ แม้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในการประชุมเดือนกรกฎาคมด้วยมติเป็นเอกฉันท์ คู่เงินปิดตลาดที่ 1.1377 จากเดิม 1.1412 ขยายการปรับตัวลงต่อเนื่อง แม้ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด ระบุว่ากรรมการบางส่วนได้หยิบยกคำถามเรื่องความเหมาะสมของการดำเนินการ “ทันที”
ลาการ์ดกล่าวว่า ECB จะประเมินข้อมูลเศรษฐกิจที่ทยอยประกาศในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า โดยยังยึดแนวทางตัดสินใจ “เป็นรายประชุม (meeting-by-meeting)”。บลูมเบิร์กมองว่าถ้อยแถลงดังกล่าวสะท้อนอคติไปทางการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม และเดือนกันยายนถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็น “หน้าต่าง” สำหรับการปรับนโยบายอีกครั้ง โดยได้แรงหนุนจากประมาณการรายไตรมาสชุดใหม่ของเจ้าหน้าที่ ข้อมูลเงินเฟ้อของ 2 เดือนก่อนหน้า และตัวชี้วัดเศรษฐกิจเพิ่มเติมรวมถึงผลสำรวจภาคธุรกิจ ขณะที่ความขัดแย้งรอบใหม่ในตะวันออกกลางก็ถูกอ้างถึงในฐานะปัจจัยแวดล้อมประกอบ
แนวโน้มสำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ท่ามกลางความไม่แน่นอนของนโยบาย ECB
เราแนะนำให้ผู้เทรดตราสารอนุพันธ์เตรียมพร้อมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของคู่ EUR/USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลัง ECB ตัดสินใจคงดอกเบี้ยล่าสุด เนื่องจากยูโรเพิ่งอ่อนลงมาที่ 1.1377 แม้มีสัญญาณเป็นนัยถึงโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน การใช้พุทออปชันระยะสั้น (short-term put options) อาจช่วยป้องกันแรงกดดันขาลงในระยะใกล้ได้ การอ่อนตัวชั่วคราวนี้ยังเป็นจุดเข้าเชิงกลยุทธ์สำหรับผู้ที่ต้องการทยอยสะสมสถานะฝั่งยาว (long positions) ก่อนการตัดสินใจของธนาคารกลางรอบถัดไป
การวางกลยุทธ์ล่วงหน้าก่อนข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของยูโรโซน
ในเชิงสถิติ ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน EUR/USD มักปรับเพิ่มขึ้นราว 10% ถึง 15% ในช่วง 4 สัปดาห์ก่อนการประชุม ECB เดือนกันยายนที่มีนัยสำคัญ เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ bull risk reversals—ขายพุทนอกเงิน (out-of-the-money puts) เพื่อนำเงินไปซื้อคอลนอกเงิน (out-of-the-money calls)—เพื่อเก็บโอกาสด้านขาขึ้นหาก ECB คุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม โครงสร้างดังกล่าวสอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจยูโรโซนล่าสุดที่สะท้อนว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) ยังเหนียวตัวอยู่แถว 2.8% ทำให้แรงกดดันต่อผู้กำหนดนโยบายยังคงอยู่
จำเป็นต้องติดตามอย่างใกล้ชิดการประกาศเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมและผลสำรวจดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ซึ่งจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อการตัดสินใจของ ECB ในเดือนกันยายน นอกจากนี้ยังสามารถใช้สัญญาฟิวเจอร์สค่าเงินมาตรฐานเพื่อ “ล็อก” อัตรา ณ ระดับปัจจุบันได้ โดยเฉพาะเมื่อขณะนี้ตลาดกำหนดราคาไว้แล้วว่ามีความน่าจะเป็น 60% ที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หากข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศออกมาดีกว่าคาด เราคาดว่าเงินยูโรจะถูกปรับประเมินราคา (repricing) ขึ้นอย่างรวดเร็วไปใกล้ระดับ 1.1500
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
