ผลสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคของเยอรมนีโดย GfK สำหรับเดือนสิงหาคมอยู่ที่ -29.6 ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ -28.5 สะท้อนภาพรวมความเชื่อมั่นที่อ่อนแรงกว่าที่ประเมินไว้ และทำให้ดัชนียังคงดำดิ่งอยู่ในแดนลบอย่างต่อเนื่อง
ช่องว่างระหว่างตัวเลขจริงกับประมาณการฉันทามติบ่งชี้ว่าครัวเรือนยังคงระมัดระวังในช่วงฤดูร้อนที่ดำเนินต่อเนื่อง โดยระดับความเชื่อมั่นที่ -29.6 เทียบกับคาด -28.5 ชี้ถึงโทนการประเมินภาวะผู้บริโภคที่แผ่วลงก่อนเข้าสู่เดือนสิงหาคม
Impact On The Euro And Domestic Markets
การปรับตัวลงของความเชื่อมั่นผู้บริโภคเยอรมนีที่รุนแรงกว่าคาดสู่ระดับ -29.6 สำหรับเดือนสิงหาคม บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของยุโรปยังติดอยู่ในภาวะ “แช่แข็ง” ด้านการบริโภคอย่างลึก เราคาดว่าความอ่อนแอที่ยืดเยื้อนี้จะกดดันค่าเงินยูโรในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยเฉพาะในจังหวะที่สกุลเงินยังพยายามประคองการฟื้นตัวล่าสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อพุทออปชันระยะสั้นในคู่ EUR/USD โดยตั้งเป้าการอ่อนค่ากลับลงไปทดสอบแนวรับบริเวณ 1.0750
แม้ดัชนี DAX ซึ่งพึ่งพาการส่งออกเป็นหลักมักไม่สะท้อนความซบเซาในประเทศมากนัก แต่ภาคส่วนที่อิงอุปสงค์ในประเทศของเยอรมนีมีความเปราะบางสูงต่อภาวะอุปสงค์ภายในที่หดตัว เราแนะนำซื้อพุทออปชันบน MDAX หรือชอร์ตฟิวเจอร์สกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากความอ่อนแอของค้าปลีกในประเทศ ในอดีตเมื่อดัชนีความเชื่อมั่น GfK ลดต่ำกว่า -25 หุ้นค้าปลีกและยานยนต์ของเยอรมนีมักให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดยุโรปโดยรวมเฉลี่ย 4.2% ในช่วง 1 เดือนถัดไป
Implications For Monetary Policy And Fixed Income
ข้อมูลความเชื่อมั่นที่อ่อนแอนี้ตอกย้ำเหตุผลให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ยต่อเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยที่รุนแรงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) ปัจจุบันเคลื่อนไหวใกล้ 2.15% เราคาดว่ากระแส “หนีความเสี่ยง” จะหนุนให้ราคาพันธบัตรปรับขึ้นและผลตอบแทนปรับลง ผู้ซื้อขายสามารถวางสถานะโดยการซื้อคอลออปชันบน Euro-Bund futures เพื่อคาดหวังการปรับขึ้นของราคา เมื่อกลุ่มตลาดตราสารหนี้เริ่มสะท้อนการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มข้นมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
