ธนาคารกลางจีน (PBoC) กำหนดอัตรากลาง USD/CNY สำหรับวันศุกร์ที่ 6.7939 เพิ่มขึ้นจาก 6.7906 ในวันก่อนหน้า และสูงกว่าประมาณการของ Reuters ที่ 6.7795 อัตรากลางดังกล่าวเป็นแนวทางสำหรับสภาวะการซื้อขายในตลาดออนชอร์ของวันนั้น และเป็นจุดอ้างอิงสำคัญของเงินหยวน
วัตถุประสงค์ที่ PBoC ระบุไว้รวมถึงเสถียรภาพด้านราคา เสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน และการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ควบคู่กับการปฏิรูปทางการเงินเพื่อเปิดและพัฒนาตลาดการเงินของจีน โดย PBoC เป็นหน่วยงานรัฐภายใต้สาธารณรัฐประชาชนจีน (PRC) และได้รับอิทธิพลจากเลขาธิการคณะกรรมการพรรคคอมมิวนิสต์จีน (CCP) ที่ได้รับการเสนอชื่อโดยประธานคณะรัฐมนตรีแห่งคณะรัฐกิจ (State Council) ซึ่งปัจจุบัน พาน กงเซิ่ง ดำรงทั้งตำแหน่งดังกล่าวและตำแหน่งผู้ว่าการธนาคารกลาง เครื่องมือนโยบายที่ถูกอ้างถึง ได้แก่ อัตราดอกเบี้ย Reverse Repo 7 วัน, โครงการปล่อยกู้ระยะกลาง (MLF) และการแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงอัตราส่วนเงินสำรองตามกฎหมาย (RRR) และอัตราดอกเบี้ยลูกค้าชั้นดี (LPR) จีนมีธนาคารเอกชน 19 แห่ง รวมถึงผู้ให้กู้ดิจิทัลอย่าง WeBank และ MYbank ซึ่งได้รับการหนุนหลังโดย Tencent และ Ant Group และตั้งแต่ปี 2014 ได้อนุญาตให้ทุนภาคเอกชนสามารถเข้ามาถือทุนเต็มจำนวนในสถาบันการเงินภายในประเทศได้
นัยต่อตลาดจากการอ่อนค่าของเงินหยวน
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดหยวนนอกประเทศ (CNH) และสกุลเงินตัวแทนที่เกี่ยวข้อง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การที่ธนาคารกลางจีนกำหนดอัตราอ้างอิง USD/CNY ที่ 6.7939—สูงกว่าประมาณการของตลาดที่ 6.7795 อย่างมีนัยสำคัญ—สะท้อนถึงการยอมรับได้อย่างชัดเจนต่อเงินหยวนที่อ่อนค่าลง ช่องว่างที่โดดเด่นนี้บ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายจีนกำลังเอนเอียงไปสู่การปล่อยให้ค่าเงินอ่อนค่า เพื่อช่วยพยุงเศรษฐกิจภายในประเทศ
กลยุทธ์สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่ออัตรากลางรายวันเบี่ยงเบนจากความคาดหมายของตลาดมากกว่า 100 pips มักจะกระตุ้นให้เกิดแนวโน้มต่อเนื่องหลายสัปดาห์ในตลาดสปอต ตัวอย่างเช่น ความคลาดเคลื่อนลักษณะเดียวกันในช่วงการปรับทิศทางค่าเงินกลางปี 2024 นำไปสู่การอ่อนค่ารวดเร็วราว 3% ของหยวนนอกประเทศในเดือนถัดมา เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์พิจารณาซื้อออปชันคอล USD/CNH ระยะสั้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากโมเมนตัมขาลงที่อาจเกิดขึ้น
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดตอกย้ำความเร่งด่วน โดยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของจีนยังทรงตัวใกล้ระดับ 49.0 ซึ่งอยู่ในโซนหดตัว ขณะที่ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน USD/CNH อายุ 1 เดือนยังซื้อขายอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้การวางสถานะเพื่อรอการ “เบรกเอาต์” ยังเป็นกลยุทธ์ที่คุ้มต้นทุนในปัจจุบัน เราแนะนำให้ติดตามอัตรากลางรายวันในสัปดาห์หน้าของจีนอย่างใกล้ชิด เพื่อยืนยันว่าธนาคารกลางจะยังคงผลักให้ค่าเงินอ่อนลงต่อไปหรือไม่
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
