จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ลดลงสู่ 187,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม ตามข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ เทียบกับ 209,000 รายในสัปดาห์ก่อนหน้า และต่ำกว่าคาดการณ์ตลาดที่ 212,000 ราย ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ลดลงสู่ 207,500 ราย ลดลง 7,250 รายจากสัปดาห์ก่อน นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ระบุว่าตัวเลขดังกล่าวต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1969 ขณะเดียวกัน จำนวนผู้ว่างงานที่ยังได้รับสิทธิประโยชน์ (insured unemployment) ที่ปรับฤดูกาลแล้วสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 กรกฎาคม อยู่ที่ 1,796,000 ราย ลดลง 2,000 รายจากระดับสัปดาห์ก่อนที่มีการปรับปรุงแล้ว
หลังการเผยแพร่ข้อมูล ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังทรงตัวแข็งแกร่ง ดัชนีดอลลาร์ (USD Index) ปรับขึ้น 0.22% ในวันดังกล่าว มาอยู่ที่ 101.35 ณ เวลาที่เผยแพร่ รายงานยังให้บริบทประกอบว่าภาวะตลาดแรงงานเชื่อมโยงกับการประเมินค่าของสกุลเงินผ่านผลต่อการเติบโต ค่าจ้าง พลวัตเงินเฟ้อ และนโยบายการเงิน อีกทั้งอ้างถึงพันธกิจคู่ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่มุ่ง “การจ้างงานเต็มศักยภาพ” และ “เสถียรภาพราคา” พร้อมเปรียบเทียบกับธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่ให้น้ำหนักกับเงินเฟ้อเป็นหลัก
ตลาดแรงงานตึงตัวและนัยต่อเศรษฐกิจมหภาค
เรากำลังเห็นตลาดแรงงานที่ตึงตัวอย่างยิ่ง โดยยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 187,000 รายในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 18 กรกฎาคม การปรับลดลงที่เหนือความคาดหมายนี้สะท้อนความทนทานของเศรษฐกิจที่สวนทางความกังวลเรื่องการชะลอตัวในวงกว้าง ในฐานะผู้เทรดอนุพันธ์ เราต้องเตรียมรับมือว่า Fed อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่ตลาดคาด เพื่อป้องกันแรงกดดันเงินเฟ้อจากค่าจ้าง
กลยุทธ์การเทรดตอบรับข้อมูลจ้างงานที่แข็งแกร่ง
เมื่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐขยับขึ้นมาอยู่ที่ 101.35 ในวันนี้ เราคาดว่าโมเมนตัมเชิงบวกของดอลลาร์ (greenback) มีโอกาสต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ในอดีตเมื่อยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงต่ำกว่าระดับ 200,000 ราย ดอลลาร์มักให้ผลตอบแทนดีกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ อย่างสม่ำเสมอ เราควรพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options) บน USD หรือเปิดสถานะซื้อในสัญญาฟิวเจอร์สดอลลาร์ เพื่อเกาะกระแสแนวโน้มดังกล่าว
ข้อมูลจ้างงานที่แข็งแกร่งนี้ยังหมายความว่าผลตอบแทนพันธบัตรมีโอกาสปรับขึ้นสูง เนื่องจากความคาดหวังการลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไป ในช่วงตลาดแรงงานตึงตัวต้นปี 2022 ตัวเลขเคลมต่ำกว่า 190,000 รายในลักษณะใกล้เคียงกัน สัมพันธ์กับการพุ่งขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นราว 50 เบสิสพอยต์ภายในไม่กี่สัปดาห์ เราสามารถวางโพซิชันด้วยการขายชอร์ตสัญญาฟิวเจอร์ส Treasury หรือซื้อพุตออปชัน (put options) บนกองทุนตราสารหนี้ระยะยาว (long-duration)
สภาพแวดล้อมดอกเบี้ยสูงยืดเยื้อโดยทั่วไปมักกระตุ้นความผันผวนในตลาดหุ้น โดยเฉพาะกลุ่มเติบโตสูง (high-growth) เราควรคาดการณ์ความผันผวนของดัชนีหลัก และพิจารณาป้องกันความเสี่ยงพอร์ตด้วยคอลออปชันบน VIX การคงกลยุทธ์ระยะสั้นจะช่วยให้รับมือกับแรงเหวี่ยงของตลาดระยะใกล้ ขณะที่ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินกำลังปรับตัว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
