รูปีอินเดียเปิดแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเทียบดอลลาร์สหรัฐ โดย USD/INR อ่อนลงเข้าใกล้โซน 96.47–96.53 หลังแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนที่ 96.75 เมื่อวันจันทร์ ขณะที่ตลาดประเมินความเป็นไปได้ของการเข้าดูแลของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ทั้งในตลาดสปอตและตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่ส่งมอบ (NDF) สำนักข่าว Reuters รายงานว่า RBI น่าจะแทรกแซงเมื่อวันพฤหัสบดีเพื่อชะลอการอ่อนค่า ท่ามกลางราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งยังคงกดดันค่าเงินให้เข้าใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และรูปีอ่อนแอเมื่อเทียบกับสกุลเงินในภูมิภาค พร้อมกับกระแสเงินทุนต่างชาติไหลออกจากตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี การรีบาวด์ยังดูเปราะบางต่อแรงกดดันรอบใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยต้นทุนพลังงาน
น้ำมันดิบเป็นตัวกำหนดทิศทาง: สัญญา MCX งวด 19 ส.ค. ปรับขึ้น 1.75% มาอยู่ราว 8,570 รูปี ทำจุดสูงสุดมากกว่า 6 สัปดาห์ หลังความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลางทวีความรุนแรง จากเหตุฮูตีใช้ขีปนาวุธและโดรนโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบีย 2 ลำในทะเลแดง หนึ่งในนั้นชื่อ Encelia ทาง BNY Mellon ระบุว่าน้ำมันที่ระดับ 95 ดอลลาร์เป็น “ช็อกต่อ FX” และเอื้อให้สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนสูง (high-carry) เช่น BRL, CLP และ ZAR ขณะที่มอง NOK ได้แรงหนุนแต่มีเพดานจำกัด ด้านนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) เป็นฝ่ายขายสุทธิวันพุธ 819.20 โครห์ ส่งผลให้ยอดขายสุทธิสะสมตั้งแต่ต้นเดือนอยู่ที่ 4,836.95 โครห์; เชิงเทคนิค USD/INR ยืนเหนือ EMA 20 งวดที่ 95.8764/95.88 โดย RSI อยู่ที่ 64.10 ทำให้ระดับ 97.10 เป็นจุดโฟกัส
แนวโน้มรูปี แรงกดดันจากราคาน้ำมัน และกลยุทธ์อนุพันธ์
ด้วย USD/INR ล่าสุดซื้อขายบริเวณ 96.53 และมีโมเมนตัมขาขึ้นแข็งแกร่ง เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางโพซิชันเพื่อทดสอบจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 97.10 โดยสามารถทำได้ผ่านการซื้อออปชัน USD/INR แบบคอลใกล้ราคาใช้สิทธิ (near-the-money) หรือใช้กลยุทธ์ bull call spread เพื่อเก็บกระแสไต่ขึ้นพร้อมจำกัดต้นทุนพรีเมียม ควรกำหนดจุดตัดขาดทุนอย่างเคร่งครัดต่ำกว่าระดับแนวรับใกล้สุดที่ 95.88 เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแทรกแซงฉับพลันของธนาคารกลางในตลาดสปอต
ขณะที่ราคาน้ำมันดิบโลกทรงตัวใกล้ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความตึงเครียดด้านการขนส่งในทะเลแดงที่ยกระดับ อินเดียซึ่งพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันมากกว่า 80% ของความต้องการจะทำให้รูปีเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง นอกจากนี้ต้องคำนึงถึงแรงเร่งของกระแสเงินทุนต่างชาติไหลออก โดยนักลงทุนสถาบันต่างชาติได้ถอนเงินจากหุ้นอินเดียแล้วกว่า 4,836 โครห์ในเดือนก.ค. เพื่อเฮดจ์ความเสี่ยงจากการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง เราเสนอให้ซื้อออปชันพุทบนดัชนี Nifty 50 เพื่อปกป้องพอร์ตหุ้นภายในประเทศ
โอกาส FX ทั่วโลกในสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนสูง
นอกเหนือจากตลาดอินเดีย เรายังเห็นโอกาสที่น่าสนใจในอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์แบบ high-carry ที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาเปิดสถานะซื้อ (long) เงินเรียลบราซิล (BRL) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) เทียบดอลลาร์สหรัฐ สกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงเหล่านี้มีปัจจัยหนุนจากกันชนดุลบัญชีเดินสะพัดที่แข็งแรง และมีโครงสร้างที่เอื้อให้รับมือกับช็อกจากราคาน้ำมันโลกในรอบนี้ได้ดีกว่า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
