หุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นแรง นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี: ดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 380 จุด, S&P 500 บวก 66 จุด ปิดที่ 7,509 (เพิ่มขึ้น 0.9%), Nasdaq ขึ้น 330 จุด และ Russell เพิ่ม 45 จุด ขณะที่กลุ่ม Transports ปรับขึ้น 210 จุด ส่วน S&P แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (Equal Weight) เพิ่มขึ้น 16 จุด (0.2%) เทียบกับการเพิ่มขึ้น 43 จุดในกลุ่ม Mag 7 โดยมี 8 จาก 11 กลุ่มอุตสาหกรรมใน S&P ปิดบวก: XLK พุ่ง 2.9% และพลังงานบวก 1% ขณะที่เฮลท์แคร์เพิ่ม 0.7% และอุตสาหกรรม, สินค้าฟุ่มเฟือย, การเงิน และวัตถุดิบพื้นฐาน ต่างเพิ่มขึ้นต่ำกว่า 0.3% ส่วนสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 1%, สื่อสารลดลง 0.7% และสาธารณูปโภคทรงตัว กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รีบาวด์ 5.25% หลังร่วงลง 25% จากจุดสูงสุดวันที่ 8 มิ.ย. แม้ทั้งกลุ่มยังบวก 80% นับตั้งแต่ต้นปี หลังจากพุ่งขึ้น 110% ก่อนถึงจุดพีกดังกล่าว; ข้อมูล UBS ระบุว่าเฮดจ์ฟันด์ลดสถานะลองลง 5% ของมูลค่าตลาดรวม (gross market value)
อัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวสวนทางเมื่อราคาพันธบัตรปรับตัวลง: บอนด์ยิลด์ 2 ปีปิดที่ 4.25%, 10 ปีที่ 4.62% และ 30 ปีที่ 5.13% ขณะที่ความน่าจะเป็นโดยนัยของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนก.ย. เพิ่มจาก 40% เป็น 58% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา น้ำมันยังทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อเป็นประเด็นหลัก โดย Brent อยู่ที่ 94 ดอลลาร์ และ WTI ที่ 87 ดอลลาร์ ส่วนทองคำเพิ่มขึ้น 68 ดอลลาร์เมื่อวาน และบวกเพิ่มอีก 45 ดอลลาร์มาอยู่ที่ 4,125 ดอลลาร์ ภายในกรอบ 4,000–4,200 ดอลลาร์ ฟิวเจอร์สสหรัฐอ่อนตัว โดย Dow -10, S&P -15, Nasdaq -175 และ Russell -5 ขณะที่ตลาดยุโรปบวก 0.5% ถึง 1% SPCX มีกำหนดรายงานผลประกอบการวันอังคารที่ 4 ส.ค. หลังปิดตลาด; วันที่ 6 ส.ค. หุ้นภายใน (insider) จำนวน 911 ล้านหุ้นจะมีสิทธิขายได้ เพิ่มฟรีโฟลตที่ซื้อขายได้ 145% หลังหุ้นปิดที่ 123.54 ดอลลาร์ และมีการบ่งชี้ว่าราว 1 ดอลลาร์สูงขึ้น
การวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์เพื่อรับมือความผันผวนทั้งหุ้นและตราสารหนี้
เราควรเข้าหาการรีบาวด์ของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ 5.25% ล่าสุดด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่ง เพราะพฤติกรรมตลาดเมื่อวานดูคล้าย “แรงขายเริ่มหมด” มากกว่าจะเป็นคลื่นของผู้ซื้อใหม่ที่มีความเชื่อมั่นสูง เนื่องจากการเด้งรอบนี้พึ่งพาผลประกอบการของเมกะแคปเทคคืนนี้เป็นหลัก เราแนะนำเข้าซื้อออปชันแบบสแตรดเดิลอายุสั้นบน ETF เทคโนโลยีหลัก ๆ เพื่อเก็บเกี่ยวความผันผวนที่จะเกิดขึ้น ข้อมูลออปชันในอดีตชี้ว่าในสัปดาห์ประกาศผลประกอบการลักษณะคล้ายกันหลังภาวะ “แรงขายหมด” ค่า implied volatility มักกดพรีเมียมลงเร็ว ดังนั้นต้องอาศัยการเคลื่อนไหวที่คมและทันทีให้ได้ก่อนเข้าสู่สุดสัปดาห์
เราจำเป็นต้องตั้งแนวป้องกันขาลงของ SPCX ล่วงหน้าก่อน 2 ปัจจัยเร่ง: ผลประกอบการวันที่ 4 ส.ค. และการสิ้นสุดล็อกอัพของอินไซเดอร์วันที่ 6 ส.ค. โดยจะมีหุ้นปลดล็อก 911 ล้านหุ้น ซึ่งเป็นการเพิ่มฟรีโฟลตถึง 145% งานศึกษาตลาดเชิงประจักษ์เกี่ยวกับการหมดล็อกอัพชี้ว่า ราคาหุ้นโดยทั่วไปมักเผชิญแรงกดดันขาลงหนักเมื่ออุปทานไหลเข้าตลาด การซื้อพุตออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) ที่เล็งโซนระดับกลาง 80 ดอลลาร์ ช่วยให้เราประกันความเสี่ยงต่อ “ช็อกด้านอุปทาน” ที่ใกล้เข้ามาได้ โดยไม่ต้องใช้เงินทุนมาก
เมื่อบอนด์ยิลด์สหรัฐอายุ 10 ปีแกว่งอยู่ที่ 4.62% และเสี่ยงทะลุระดับสำคัญ 4.75% ความกังวลในตลาดพันธบัตรกำลังเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน เนื่องจากโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนก.ย. พุ่งจาก 40% เป็น 58% ภายในสัปดาห์เดียว เราควรพิจารณาซื้อพุตออปชันบน ETF พันธบัตรระยะยาว หากยิลด์ทะลุ 4.75% โมเมนตัมเชิงเทคนิคจะเร่งตัว ทำให้อนุพันธ์ฝั่งขาลงของพันธบัตรเป็นเฮดจ์มหภาคที่มีประสิทธิภาพสำหรับพอร์ตหุ้นของเรา
การเฮดจ์สินค้าโภคภัณฑ์ท่ามกลางแรงกดดันภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อ
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในทะเลแดงทำให้ Brent ทรงตัวใกล้ 94 ดอลลาร์ และ WTI ที่ 87 ดอลลาร์ สะท้อนกรณีเชิงบวกต่ออนุพันธ์พลังงานในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ในอดีต ความขัดแย้งตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อมักเติม “พรีเมียม” ให้กับราคาน้ำมันอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นเราควรวางสถานะด้วยคอลออปชันบน ETF กลุ่มพลังงาน การเคลื่อนไหวนี้ไม่เพียงเก็บอัพไซด์ของโภคภัณฑ์ แต่ยังช่วยเฮดจ์พอร์ตโดยรวมต่อความกังวลเงินเฟ้อที่กำลังสั่นคลอนตลาดพันธบัตร
ขณะนี้ทองคำกำลังทดสอบขอบบนของกรอบซื้อขาย 4,000 ถึง 4,200 ดอลลาร์ โดยวันนี้เพิ่ม 45 ดอลลาร์มาอยู่ที่ 4,125 ดอลลาร์ หากแรงเสียดทานภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเงินเฟ้อยังคงอยู่ เราคาดว่าจะเกิดการเบรกเอาต์ทางเทคนิคเหนือแนวต้าน 4,200 ดอลลาร์ เพื่อเล่นธีมนี้ เราควรทยอยสะสมคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) บนทองคำ เพื่อใช้เลเวอเรจต่อโอกาสเบรกเอาต์ พร้อมจำกัดความเสี่ยงให้อยู่ในกรอบที่กำหนดได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
