อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปีของสหราชอาณาจักรชะลอลงสู่ 2.6% ในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 2.7% โดยข้อมูลสะท้อนว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าและบริการเมื่อเทียบรายปีมีทิศทางเย็นลงเล็กน้อยในช่วงดังกล่าว
นัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินและค่าเงิน
เมื่อเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรลดลงมาอยู่ที่ 2.6% ในเดือนมิถุนายน เรามองว่าเป็นสัญญาณชัดเจนว่าแรงกดดันด้านราคาเริ่มคลายตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ ตัวเลขที่ออกมา “อ่อน” กว่าคาดนี้ช่วยเปิดพื้นที่ให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะมาถึง เราแนะนำให้ผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์วางสถานะทันทีเพื่อรับมือกับท่าทีเชิงผ่อนคลาย (dovish) ของธนาคารกลางที่มีแนวโน้มเด่นชัดขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
ในตลาดอัตราดอกเบี้ย เราคาดว่าฟิวเจอร์ส SONIA (Sterling Overnight Index Average) จะปรับตัวขึ้นจากการที่ตลาดเพิ่มการให้น้ำหนักต่อความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ย ในอดีต แม้ความเซอร์ไพรส์ของเงินเฟ้อเพียง 0.1% ก็สามารถขยับความคาดหวังด้านดอกเบี้ยได้ราว 15–25 เบสิกพอยต์ กลยุทธ์เปิดสถานะ Long ในสัญญาอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้ายังถือว่า “เล่นได้” อย่างมีนัย
เรายังคาดว่าเงินปอนด์อังกฤษจะเผชิญแรงกดดันฝั่งอ่อนค่าต่อดอลลาร์สหรัฐและยูโร เนื่องจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เผชิญฉากทัศน์เศรษฐกิจที่แตกต่างกัน การ Short คู่ GBP/USD หรือเข้าซื้อออปชัน Put ของ GBP จึงเป็นจังหวะที่น่าสนใจ โดยในอดีต การชะลอลงของเงินเฟ้อในลักษณะใกล้เคียงกันเคยกดค่าเงินปอนด์ให้ลดลงราว 0.5%–1% ภายในเวลาเพียงไม่กี่วันทำการ
กลยุทธ์ตลาดพันธบัตร
ในตลาดตราสารหนี้ เราแนะนำเข้าซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts) เนื่องจากอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มปรับลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกิลต์อายุ 10 ปี ซึ่งล่าสุดเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 4.1% มีโอกาสสูงที่จะถอยกลับลงสู่โซนราว 3.7% การถือสถานะ Long ในตราสารอนุพันธ์กิลต์จะช่วยให้สามารถเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากโมเมนตัม “ยีลด์ลง” ได้อย่างมีประสิทธิภาพ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
