ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) กำหนดอัตรากลาง USD/CNY สำหรับวันพุธที่ 6.7933 อ่อนค่าลงเล็กน้อยจากวันอังคารที่ 6.7917 และสูงกว่าประมาณการของรอยเตอร์ที่ 6.7737 เป้าหมายที่ PBoC ระบุไว้คือเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งรวมถึงเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน ควบคู่กับการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจและการปฏิรูปตลาดการเงิน
ธนาคารกลางอยู่ภายใต้การถือครองของรัฐในสังกัดสาธารณรัฐประชาชนจีน โดยเลขาธิการคณะกรรมการพรรคคอมมิวนิสต์จีน (ได้รับการเสนอชื่อโดยประธานคณะรัฐมนตรีแห่งคณะรัฐมนตรีจีน) มีอิทธิพลสำคัญต่อการบริหารจัดการ; พาน กงเซิ่ง ดำรงทั้งตำแหน่งดังกล่าวและผู้ว่าการฯ เครื่องมือนโยบายครอบคลุมอัตรา Reverse Repo 7 วัน, เครื่องมือปล่อยกู้ระยะกลาง (MLF) และการแทรกแซงตลาดเงินตราต่างประเทศ รวมถึงอัตราส่วนเงินสำรองตามกฎหมาย (RRR) ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดี (LPR) ทำหน้าที่เป็นต้นทุนการกู้ยืมอ้างอิงที่มีผลต่อสินเชื่อ สินเชื่อที่อยู่อาศัย และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ และโดยนัยต่อเงินหยวน จีนมีธนาคารเอกชน 19 แห่ง รวมถึงผู้ให้กู้ดิจิทัล WeBank และ MYbank ที่ได้รับการหนุนหลังโดย Tencent และ Ant Group ภายหลังมาตรการเมื่อปี 2014 ที่อนุญาตให้ผู้ให้กู้ในประเทศที่มีทุนเอกชนดำเนินการภายใต้ระบบที่รัฐเป็นผู้นำ
ฟิกซ์หยวนส่งสัญญาณค่าเงินอ่อนลง
จากการที่ธนาคารประชาชนจีนกำหนดอัตราอ้างอิง USD/CNY วันพุธที่ 6.7933 ถือเป็นสัญญาณชัดเจนว่าผู้กำหนดนโยบายเปิดทางให้เงินหยวนอ่อนค่าลงเล็กน้อย ฟิกซ์ดังกล่าวสูงกว่าวันก่อนหน้าที่ 6.7917 และสูงกว่าประมาณการของรอยเตอร์ที่ 6.7737 อย่างมีนัยสำคัญ เราคาดว่าความเบี่ยงเบนนี้จะกระตุ้นโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นของ USD/CNY ในตลาดอนุพันธ์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
นัยต่อการซื้อขายและข้อแนะนำเชิงยุทธวิธี
การปรับนโยบายนี้เกิดขึ้นท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจจีนที่ยังส่งสัญญาณฟื้นตัวแบบผสม โดยตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตล่าสุดเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับ 49.0 ซึ่งเป็นเส้นแบ่งภาวะหดตัว ตามประวัติศาสตร์ เมื่อธนาคารกลางปล่อยให้ค่าเงินหยวนฟิกซ์อ่อนกว่าที่ตลาดคาด มักมีเป้าหมายเพื่อพยุงผู้ส่งออกที่เผชิญแรงกดดัน เราแนะนำให้นักลงทุนติดตามแรงกดดันทางเศรษฐกิจเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเมื่อวางแผนกลยุทธ์ถัดไป
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ทยอยสร้างสถานะฝั่ง Long ในออปชัน Call ของ USD/CNY เพื่อรับโอกาสจากอัพไซด์ที่อาจเกิดขึ้น โดยที่ความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของเงินหยวนนอกประเทศ (CNH) ยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ทำให้ค่าเบี้ยออปชันยังน่าดึงดูดสำหรับฝั่งผู้ซื้อในขณะนี้ นอกจากนี้ควรใช้จุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่เข้มงวด เนื่องจากการขายดอลลาร์ของธนาคารของรัฐอย่างฉับพลันอาจทำให้กำไรระยะสั้นเหล่านี้ถูกย้อนกลับได้อย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
