ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน ขยับขึ้นจาก 8.5% ในเดือนก่อนหน้า ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อหน้าประตูโรงงานเร่งตัวขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม
ข้อมูลสะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคาที่ระดับผู้ผลิตยังอยู่ในระดับสูง โดยอัตรารายปีทรงตัวเหนือ 8% เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน อย่างไรก็ดี การเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนคิดเป็นเพียง 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์จากการอ่านค่าครั้งก่อน
นโยบายอัตราดอกเบี้ยและกลยุทธ์ตราสารหนี้
เมื่อ PPI ของเกาหลีใต้ไต่ขึ้นสู่ 8.6% ในเดือนมิถุนายน เราเชื่อว่าธนาคารกลางเกาหลี (Bank of Korea) จะถูกบังคับให้คงจุดยืนดอกเบี้ยแบบตึงตัวต่อเนื่องยาวนานกว่าที่ตลาดคาดในปัจจุบัน การพุ่งขึ้นอย่างฉับพลันของเงินเฟ้อฝั่งอุปทานนี้สะท้อนแรงกระแทกจากห่วงโซ่อุปทานในปี 2022 ซึ่ง PPI เคยพุ่งแตะใกล้ 10% และผลักดันให้ธนาคารกลางเข้าสู่วงจรขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุก ผู้เล่นอนุพันธ์ควรเร่งวางตำแหน่งรับมืออัตราผลตอบแทนในประเทศที่สูงขึ้น ด้วยการเปิดสถานะขาย (short) ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลเกาหลี (KTB) อายุ 3 ปีและ 10 ปีในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
นัยต่อตลาดหุ้นและค่าเงิน
แรงกดดันต่ออัตรากำไรของบริษัทขนาดใหญ่ที่พึ่งพาการส่งออกสูง เช่น Samsung Electronics และ SK Hynix มีแนวโน้มกระตุ้นให้ตลาดหุ้นในประเทศปรับฐานลงแรง ในอดีต เมื่อ ต้นทุนปัจจัยการผลิตของผู้ผลิตปรับขึ้นเร็วกว่าราคาผู้บริโภค มาร์จิ้นภาคการผลิตมักถูกบีบตัวอย่างรวดเร็วและฉุดดัชนีตลาดหุ้น เราแนะนำซื้อออปชัน Put แบบ Near-the-money บนดัชนี KOSPI 200 เพื่อสร้างผลตอบแทนจากแรงบีบกำไรและผลประกอบการที่กำลังจะเกิดขึ้น
เรายังต้องจับตาตลาดอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งเงินวอนเกาหลียังคงเปราะบางต่อการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการนำเข้า ในรอบเงินเฟ้อพุ่งที่ผ่านมา การขาดดุลการค้าที่กว้างขึ้นได้ผลักดันคู่เงิน USD/KRW ให้ทะลุระดับสำคัญ 1,380 เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าต่อของสกุลเงินท้องถิ่น เราเสนอให้ซื้อออปชัน Call ของ USD/KRW ที่มีวันหมดอายุในเดือนสิงหาคม 2026
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
