USD/CAD ซื้อขายอยู่เหนือ 1.4100 เล็กน้อยในช่วงบ่ายตามเวลาตลาดอเมริกาเหนือ เพิ่มขึ้นราว 0.2% และมีแนวโน้มปิดบวกต่อเนื่องเป็นวันที่สอง หลังจากร่วงลงในเดือนก.ค.จากบริเวณเกือบ 1.4250 ลงมาที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วัน โดยคู่เงินยังยืนระดับดังกล่าวได้เมื่อสัปดาห์ก่อน ขณะที่ SRSI รายวันอยู่ใกล้ศูนย์ และก่อนหน้านี้ลงไปทำจุดต่ำสุดของรอบอยู่เหนือ 1.4050 เล็กน้อย ก่อนดีดกลับผ่าน 1.4100 อีกครั้ง การเคลื่อนไหวดังกล่าวตามหลังข้อเสนอจากทำเนียบขาวเรื่องการเก็บภาษีศุลกากร 50% ต่อสินค้าจากแคนาดาส่วนใหญ่ ขณะที่เจมีสัน กรีเออร์ ผู้แทนการค้าสหรัฐฯ ระบุว่าจะมีมาตรการต่อหลายสิบประเทศก่อนที่กรอบภาษีโลก 10% ในปัจจุบันจะหมดอายุ แคนาดาตอบรับการเร่งเจรจา หลังสหรัฐฯ ปฏิเสธต่ออายุ USMCA ในรูปแบบเดิมในการทบทวนวันที่ 1 ก.ค. และเปลี่ยนกระบวนการเป็นการทบทวนรายปีไปจนกว่าจะมีการขยายเวลาหรือหมดอายุในปี 2036

ประมาณการของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ที่สรุปเมื่อ 10 ก.ค. ตั้งสมมติฐานว่าอัตราภาษีเฉลี่ยของสหรัฐฯ ต่อแคนาดาอยู่ที่ 5.0% และฝั่งแคนาดาตอบโต้ที่ 1.5% พร้อมสมมติฐานค่าเงินลูนี่ราว 0.71 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ตัวเลขที่ประกาศโพสต์ล่าสุดกลับเป็น 50% สำหรับสินค้าส่วนใหญ่ ข้อมูลราคานำเข้าของสหรัฐฯ เดือนมิ.ย.ระบุว่าดัชนีอยู่ที่ 150.8 จุด สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1982 และอัตราเพิ่มขึ้นรายปีอยู่ที่ 7.1% เร็วที่สุดนับตั้งแต่ส.ค. 2022 ขณะที่ตัวชี้วัดรายสัปดาห์ของ ADP ชะลอลง โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์อยู่ที่ 16.5K ณ 12:15 GMT จาก 19.25K ที่ถูกปรับลงก่อนหน้า ตลาดได้ “ไพรซ์อิน” การขึ้นดอกเบี้ยของ BoC อย่างเต็มที่ภายในวันที่ 9 ธ.ค. และยังไพรซ์อินการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดภายในเดือนธ.ค. ก่อนการตัดสินใจวันที่ 29 ก.ค. เวลา 18:00 GMT โดยข้อมูลสำคัญที่จะประกาศ ได้แก่ ยอดค้าปลีกแคนาดาเดือนพ.ค. เวลา 12:30 GMT (คาด 1% MoM, 1.4% ไม่รวมรถยนต์), ดัชนี PMI เบื้องต้น (flash) ของ S&P Global สหรัฐฯ เดือนก.ค. เวลา 13:45 GMT (ภาคการผลิต 54.5), และ GDP แคนาดาเดือนพ.ค. ในวันที่ 31 ก.ค. เวลา 12:30 GMT สัญญาณทางเทคนิคระบุแนวต้านที่ 1.4100 ตามด้วย 1.4150 และต่ำกว่า 1.4250 เล็กน้อย ขณะที่แนวรับอยู่เหนือ 1.4050 เล็กน้อย ตามด้วย 1.4000 และ EMA 200 วันซึ่งอยู่ต่ำกว่า 1.3900 เล็กน้อย

กลยุทธ์การเทรด USD/CAD และความเสี่ยงจากภาษี

เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์เตรียมรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นใน USD/CAD ขณะที่คู่เงินเล็งระดับ 1.4150 เนื่องจากตลาดสามารถป้องกันแนวรับหลักที่ 1.4000 ได้สำเร็จในสัปดาห์ก่อน เรามองว่ามีเหตุผลทางเทคนิคที่แข็งแกร่งสำหรับการปรับขึ้นแบบขาขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดของปีที่ 1.4250 การใช้คอลออปชันระยะสั้น หรือกลยุทธ์ bull call spread อาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเก็บเกี่ยวโมเมนตัมขาขึ้นดังกล่าว

แรงกดดันขาขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากภัยคุกคามที่น่าตกใจของสหรัฐฯ ในการเก็บภาษี 50% ต่อสินค้าจากแคนาดา ซึ่งสูงกว่าประมาณการเดิมของ BoC ที่ 5% อย่างมาก ข้อมูลในอดีตชี้ว่าข้อพิพาททางการค้ามักลงโทษค่าเงินดอลลาร์แคนาดาอย่างรุนแรง เช่น ในปี 2018 ความกังวลเรื่องภาษีช่วยกดค่าเงินลงมากกว่า 6% ภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน ด้วยมูลค่าการค้าทวิภาคีรายปีระหว่างสองประเทศที่มากกว่า 7.7 แสนล้านดอลลาร์ การบังคับใช้ภาษีเหล่านี้จริงจะสร้างความปั่นป่วนอย่างรุนแรง

การป้องกันความเสี่ยง ฉากหลังมหภาค และความเสี่ยงจากเหตุการณ์

เราแนะนำให้ใช้ออปชันค่าเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าต่อไปของเงินลูนี่ ขณะที่ BoC เผชิญภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกด้านนโยบาย ค่าเงินที่ซื้อขายต่ำกว่าสมมติฐานเฉลี่ย 0.71 ดอลลาร์สหรัฐ ของธนาคารกลาง จะนำเข้าเงินเฟ้อจำนวนมากเข้าสู่เศรษฐกิจแคนาดาที่เผชิญภาวะถดถอยเชิงเทคนิคอยู่แล้ว ส่งผลให้ตลาดสวอปได้ไพรซ์อินการขึ้นดอกเบี้ยในประเทศภายในเดือนธ.ค. ทำให้พุทออปชันบน CAD น่าสนใจอย่างยิ่ง

ฝั่งสหรัฐฯ เราต้องติดตามดัชนีราคานำเข้า (U.S. Import Price Index) ซึ่งล่าสุดพุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 150.8 จุด การเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนว่าผู้ส่งออกไม่ได้ช่วยดูดซับต้นทุนภาษี หมายความว่าภาระทางการเงินตกกับผู้บริโภคสหรัฐฯ โดยตรงในช่วงที่ตลาดแรงงานในประเทศเริ่มชะลอตัว เราสามารถเทรดความแตกต่างนี้ได้ด้วยการซื้อ USD straddle เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวรุนแรงก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันที่ 29 ก.ค.

ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ปฏิทินเศรษฐกิจที่แน่นจะเปิดโอกาสการเทรดจำนวนมาก เริ่มจากยอดค้าปลีกแคนาดาและ PMI เบื้องต้นของสหรัฐฯ นอกจากนี้ควรจับตาข้อมูล GDP แคนาดาในวันที่ 31 ก.ค. เพื่อยืนยันความลึกของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ด้วยการใช้ออปชันที่กำหนดความเสี่ยงได้ (defined-risk) เราสามารถรับมือกับการประกาศข้อมูลที่มีผลกระทบสูงเหล่านี้ได้โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงทิศทางมากเกินไป

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets