ดัชนีดาวโจนส์ (DJIA) ปรับขึ้นราว 340 จุด หรือ 0.7% ในวันอังคาร ปิดฉากการปรับลงติดต่อกัน 3 วันจากจุดสูงสุดช่วงต้นเดือนก.ค.ที่อยู่เหนือ 53,300 เล็กน้อย แรงซื้อเริ่มแผ่วบริเวณ 52,200 และดัชนีซื้อขายต่ำกว่าระดับดังกล่าวเล็กน้อยในช่วงเที่ยงที่นิวยอร์ก ทำให้ยังต่ำกว่าสถิติสูงสุดราว 2% การเคลื่อนไหวเกิดขึ้นในจังหวะที่ปฏิบัติการของ CENTCOM ต่ออิหร่านเข้าสู่คืนที่ 10 และราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2% โดย WTI กลับขึ้นเหนือ 85 ดอลลาร์ และ Brent เหนือ 91 ดอลลาร์ ขณะที่ข้อเสนอหยุดยิง 10 วันซึ่งผู้ไกล่เกลี่ยร่างไว้ยังคงอยู่เป็นฉากหลัง
ผลประกอบการเป็นแรงหนุนหลัก: 3M พุ่งมากกว่า 9% หลังงบไตรมาส 2 ดีกว่าคาด และ GM เพิ่มขึ้น 3% หลังรายได้และกำไรสูงกว่าประมาณการ ข้อมูล FactSet ระบุว่าเกือบ 88% ของราว 66 บริษัทใน S&P 500 ที่รายงานงบแล้วทำกำไรเหนือคาด โดย Alphabet, IBM และ Tesla มีกำหนดรายงานภายหลังในสัปดาห์นี้ กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เหนือกว่า โดย SOXX บวก 5% ขณะที่ Micron เพิ่ม 7% Intel เพิ่มมากกว่า 5% และ Marvell บวกราว 6% ด้านการค้า ภาษีนำเข้าสหรัฐ 50% ต่อสินค้าส่วนใหญ่จากแคนาดามีผลบังคับใช้วันจันทร์ ขณะที่ CPI เดือนมิ.ย.ลดลง 0.4% MoM มาอยู่ที่ 3.5% YoY ราคาน้ำมันเบนซินลดลง 9.7% แต่ราคาสินค้านำเข้าทั้งหมดเพิ่มขึ้น 7.1% YoY และสินค้านำเข้าไม่รวมน้ำมันเพิ่ม 4.2% เฟดเข้าสู่ช่วงงดให้ความเห็น (blackout) ก่อนประชุม 29 ก.ค. โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP ชะลอเหลือ 16.5K ตำแหน่ง/สัปดาห์จาก 19.25K และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิ.ย.ออกมา 57K ตลาดประเมินโอกาส “คงดอกเบี้ย” ในก.ค.ใกล้ 86% ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานสัปดาห์นี้ (พฤหัสฯ) คาด 212K เทียบ 208K ก่อน PMI เบื้องต้นวันศุกร์: ภาคการผลิต 54.5 จาก 53.9, ภาคบริการ 51 จาก 51.2 และ Composite จาก 51.9; ตามด้วยยอดขายบ้านใหม่หลังเดือนพ.ค.ลดลง 7.3% ด้านเทคนิค ระบุแนวต้านที่ 52,200 จากนั้น 52,400 แนวรับที่ 52,000 และ 51,800 โดย EMA 50 วันอยู่ใกล้ 51,400 และ Stochastic RSI ราว 40
Strategic Levels and Volatility Hedges
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ติดตามแนวรับ 52,000 ของดัชนีดาวโจนส์อย่างใกล้ชิดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โดยมองเป็นระดับสำคัญสำหรับสถานะเชิงบวก (bullish) หากดัชนียืนเหนือฐานนี้ได้ เราแนะนำใช้กลยุทธ์ bull call spread ระยะสั้น เพื่อมุ่งเป้าการรีบาวด์กลับไปยังจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 53,300 อย่างไรก็ดีควรวางจุดตัดขาดทุนแบบเข้มงวด เพราะหากปิดรายวันต่ำกว่า 51,800 จะเป็นสัญญาณของการปรับฐานที่ลึกขึ้นไปหาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันบริเวณ 51,400
ด้วยราคาสินค้านำเข้าสหรัฐที่เร่งขึ้นร้อนแรงที่ 7.1% YoY และภาษีนำเข้าใหม่ 50% ต่อสินค้านำเข้าจากแคนาดาที่เริ่มมีผล เราคาดว่า “เงินเฟ้อจากสงครามการค้า” อาจทำให้ตลาดประหลาดใจ ในอดีต การประกาศภาษีแบบฉับพลัน—เช่นการยกระดับสงครามการค้าในปี 2018 และ 2019—มักกระตุ้นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) โดยหลายครั้งดันจากระดับเลขสองหลักต่ำๆ ขึ้นไปเหนือ 20 เรามองว่าการซื้อ VIX call แบบ out-of-the-money หรือ put ออปชันในวงกว้างของตลาด เป็นวิธีเฮดจ์ความเสี่ยงต่อแรงกระแทกจากภาษีที่กำลังก่อตัวได้อย่างมีประสิทธิภาพและต้นทุนต่ำ
Energy Risk and Sector Strategies
เนื่องจากน้ำมันดิบ WTI พุ่งกลับเหนือ 85 ดอลลาร์ และ Brent ผ่าน 91 ดอลลาร์ ท่ามกลางความขัดแย้งในอิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ เราจำเป็นต้องมองตลาดพลังงานเป็น “ถังดินปืน” การลดลงชั่วคราวของราคาน้ำมันเบนซินที่ช่วยกด CPI เดือนมิ.ย.ได้กลับทิศแล้ว ซึ่งหมายความว่าเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานกำลังมุ่งกลับขึ้น เราเสนอให้นักเทรดอนุพันธ์ซื้อ Brent call options หรือสร้าง bullish vertical spreads บน ETF กลุ่มพลังงาน เพื่อเก็งกำไรจาก geopolitical risk premium ที่นักลงทุนหุ้นกำลังมองข้ามอยู่
รายงาน PMI ที่จะออกในวันศุกร์จะเป็นบททดสอบสำคัญ โดยคาดว่าภาคการผลิตจะเพิ่มขึ้นเป็น 54.5 ขณะที่ภาคบริการลดลงเหลือ 51 ความต่างนี้สะท้อนภาพ “เศรษฐกิจภายใต้ภาษี” แบบย่อส่วน ที่โรงงานเร่งผลิตก่อนภาษี แต่เศรษฐกิจฝั่งผู้บริโภคชะลอลง เราแนะนำเทรดความแตกต่างนี้ด้วยการซื้อ straddles บน ETF กลุ่มค้าปลีกและสินค้าฟุ่มเฟือย (consumer discretionary) ซึ่งอ่อนไหวสูงต่อการอ่อนแรงของภาคบริการ
ท้ายที่สุด เมื่อเฟดเงียบก่อนการประชุม 29 ก.ค. ตลาดจะไม่มี “กันชนจากธนาคารกลาง” หากผลประกอบการเทคโนโลยีออกมาน่าผิดหวัง และเมื่อเกือบ 88% ของบริษัทที่รายงานแล้วทำกำไรดีกว่าคาด ทำให้ระดับความคาดหวังต่อยักษ์ใหญ่อย่าง Alphabet และ Tesla สูงมาก เราแนะนำขาย credit call spreads แบบ out-of-the-money บนหุ้นเทคก่อนประกาศงบ เพื่อเก็บพรีเมียมพร้อมจำกัดความเสี่ยงจากแรงขายหลังงบที่อาจรุนแรง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
