NZD/USD ซื้อขายใกล้ระดับ 0.5835 ในวันอังคาร ลดลง 0.07% ระหว่างวัน แม้เงินเฟ้อนิวซีแลนด์จะออกมาสูงกว่าคาด โดย Statistics New Zealand รายงานว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 1.5% QoQ ในไตรมาส 2 เทียบกับ 0.9% ก่อนหน้า และสูงกว่าคาดการณ์ที่ 1.4% ขณะที่เงินเฟ้อรายปีเร่งขึ้นสู่ 4.1% YoY จาก 3.1% สูงกว่าประมาณการที่ 4% และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 ตัวเลขดังกล่าวยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่า ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายต่อ หลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Official Cash Rate) 25 จุดพื้นฐานสู่ 2.5% ในการประชุมเดือนกรกฎาคม โดย Bloomberg อ้างอิงการกำหนดราคาของตลาดที่สะท้อนโอกาสปรับขึ้นอีกครั้งในเดือนตุลาคมหรือธันวาคม และปรับขึ้นเพิ่มเติมในเดือนกุมภาพันธ์ 2027
การแข็งค่าของ NZD ถูกจำกัดโดยเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่ง จากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยังหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะสหรัฐเดินหน้าโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน ในฝั่งอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds บ่งชี้ความน่าจะเป็น 84.5% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 29 กรกฎาคม เพิ่มขึ้นจาก 61.5% เมื่อหนึ่งเดือนก่อน ตามเครื่องมือ CME FedWatch Tool ขณะเดียวกัน ข้อมูลตลาดแรงงานยังสะท้อนแรงส่งที่เริ่มเย็นลง โดยค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change ระบุว่านายจ้างภาคเอกชนเพิ่มการจ้างงานเฉลี่ย 16.5K ตำแหน่งต่อสัปดาห์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม
กลยุทธ์ออปชันสำหรับการวางสถานะเชิงบวกต่อ NZD/USD
เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรวางกลยุทธ์เพื่อรับโอกาสการแข็งค่าของดอลลาร์นิวซีแลนด์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยใช้กลยุทธ์ bull call spread บน NZD/USD หลังเงินเฟ้อรายปีของนิวซีแลนด์พุ่งสู่ 4.1% และ RBNZ ส่งสัญญาณอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม ทำให้สกุลเงินมีปัจจัยพื้นฐานหนุนอย่างชัดเจน ในอดีต การที่เงินเฟ้อออกมาดีกว่าคาดในระดับนี้ มักกระตุ้นให้คู่ NZD/USD ปรับขึ้นเฉลี่ยราว 1.2% ในช่วงสองสัปดาห์ถัดไป จากการปรับตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร
อย่างไรก็ตาม ต้องคำนึงถึงการประชุมเฟดวันที่ 29 กรกฎาคม ซึ่งปัจจุบันตลาดให้โอกาส 84.5% ที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐจะ “ทรงตัว” การเข้าซื้อคอลออปชัน NZD ระยะสั้นช่วยให้เราอาศัยความแตกต่างของทิศทางนโยบายการเงิน (monetary policy divergence) ได้ โดยไม่ต้องเผชิญความเสี่ยงขาลงแบบไม่จำกัด หากเฟดสร้างเซอร์ไพรส์ต่อตลาด เราแนะนำให้พิจารณาสัญญาที่หมดอายุกลางเดือนสิงหาคม โดยเลือกราคาใช้สิทธิใกล้ 0.5900 เพื่อเก็บโอกาสเกิดการเบรกขึ้นจากระดับปัจจุบันที่ 0.5835
การบริหารความเสี่ยงขาลงจากช็อกภูมิรัฐศาสตร์
เรายังแนะนำให้ทำเฮดจ์ต่อความเสี่ยงจากเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจปะทุอย่างฉับพลัน เนื่องจากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่ซื้อขายเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคง “แข็งแกร่งทนทาน” เพื่อปกป้องสถานะ NZD ฝั่งบวก นักเทรดควรพิจารณาซื้อพุตออปชันแบบนอกเงิน (out-of-the-money) ที่มีต้นทุนต่ำบนคู่เงินดังกล่าว ในช่วงเหตุการณ์ตึงเครียดตะวันออกกลางในอดีต กระแสเงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยมักฉุดค่าเงินกีวีลงราว 2% ถึง 3% ในการปรับลงอย่างรวดเร็ว ทำให้การป้องกันความเสี่ยงขาลงด้วยต้นทุนต่ำเป็นสิ่งจำเป็น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
