ดัชนี Redbook ของสหรัฐฯ (YoY) ชะลอลงสู่ 7.8% ในสัปดาห์วันที่ 17 กรกฎาคม จาก 8.2% ก่อนหน้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนว่าอัตราการเติบโตของยอดค้าปลีกรายปีในข้อมูลล่าสุดเริ่มอ่อนแรงลง
การชะลอตัวของการเติบโตค้าปลีกและนัยต่อเศรษฐกิจ
ล่าสุดเราเห็นดัชนี Redbook ของสหรัฐฯ ลดลงสู่ 7.8% YoY สำหรับสัปดาห์วันที่ 17 กรกฎาคม จากระดับก่อนหน้าที่ 8.2% การลดลงนี้บ่งชี้ว่าผู้บริโภคอเมริกันกำลังเริ่มชะลอตัวลงภายใต้แรงกดดันจากต้นทุนการกู้ยืมที่ทรงตัวสูงต่อเนื่อง เรามองว่าการชะลอตัวของการเติบโตค้าปลีกครั้งนี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนทิศทางโมเมนตัมทางเศรษฐกิจ ซึ่งผู้ซื้อขายอนุพันธ์จำเป็นต้องปรับพอร์ตเพื่อรับมือโดยเร็ว
ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อยอดขายค้าปลีกตามดัชนี Redbook ชะลอลงต่ำกว่าระดับ 8% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury yields) มักปรับลดลง เนื่องจากความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยผ่อนคลายลง ตัวอย่างเช่น ในช่วงที่ค้าปลีกชะลอคล้ายกันปลายปี 2023 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงเกือบ 50 จุดเบสิกในเดือนถัดมา หลังตลาดตราสารหนี้ปรับตัวขึ้น เราแนะนำให้ให้น้ำหนักสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อตลาดเริ่มสะท้อนการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น
กลยุทธ์ตลาดอนุพันธ์และอัตราแลกเปลี่ยน
ในส่วนของออปชันหุ้น ควรเตรียมรับความเปราะบางของกลุ่มที่พึ่งพาผู้บริโภค โดยเข้าซื้อ Put บน ETF กลุ่มค้าปลีก นอกจากนี้ โมเมนตัมค้าปลีกที่อ่อนลงมีแนวโน้มกดดันเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งในอดีตมักอ่อนค่าลงเมื่ออุปสงค์ภายในประเทศเย็นตัว เราเสนอให้พิจารณาถือสถานะ Long ในอนุพันธ์สกุลเงินยูโรและเยน เพื่อใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดอลลาร์ที่มีโอกาสอ่อนค่าลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
