เงินปอนด์เริ่มสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก หลังประเด็นการเมืองและคำถามด้านนโยบายการคลังของสหราชอาณาจักรกลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง การแต่งตั้งจอห์น ฮีลีย์เป็นรัฐมนตรีคลังภายใต้นายกรัฐมนตรีแอนดี เบิร์นแฮมในช่วงแรกช่วยพยุงบรรยากาศการลงทุน แต่ถ้อยแถลงในเวลาต่อมาที่ระบุว่าจะใช้ “ความยืดหยุ่นทุกรูปแบบ” ภายใต้กรอบกฎการคลัง ได้สร้างความกังวลต่อตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (Gilt) มากขึ้น ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ถูกมองว่า “เหยี่ยว” น้อยกว่าธนาคารกลางยุโรป และระดับแนวรับเชิงเทคนิคสำคัญเริ่มถูกทะลุ ทำให้หลายธนาคารเอนเอียงไปทางมุมมองว่า GBP น่าจะเข้าสู่ช่วงแกว่งตัวในกรอบ (range trading)
OCBC ชี้ว่าแรงกดดันด้านรายจ่ายจะเพิ่มขึ้นก่อนงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง (Autumn Budget) โดยแผนเพิ่มงบกลาโหมและการยกเลิกการลดงบของหน่วยงานต่าง ๆ ทำให้การยึดตามกฎการคลังปัจจุบันซับซ้อนขึ้น ขณะที่ UOB มองความเคลื่อนไหวล่าสุดเป็นการอ่อนแรงของโมเมนตัมมากกว่าจะเป็นแรงขายหนัก OCBC มองว่าการร่วงของ EUR/GBP ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 ปีเริ่มหมดแรง และคาดว่าคู่เงินมีโอกาสขยับขึ้นสู่ 0.8700 ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยราคาพลังงานที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงที่ยุโรปจะต้องขึ้นดอกเบี้ยเมื่อเทียบกับ BoE ส่วน UOB คาดว่า GBP/USD จะเข้าสู่การพักฐานหลังหลุด 1.3450 และมีแนวโน้มแกว่งในกรอบ 1.3385-1.3495 ในระยะใกล้ โดยมีแนวรับกว้างขึ้นที่ 1.3210 และ 1.3160 ในกรอบเวลา 1-3 เดือน
กลยุทธ์สำหรับเงินปอนด์ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการเมืองและการคลังของสหราชอาณาจักร
ท่ามกลางภูมิทัศน์การเมืองและการคลังของสหราชอาณาจักรที่เปลี่ยนแปลง เรามองว่านักเทรดตราสารอนุพันธ์ควรปรับไปสู่กลยุทธ์ที่เน้นการแกว่งตัวในกรอบและมุมมองเชิงลบต่อเงินปอนด์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตลาด Gilt เริ่มส่งสัญญาณตึงตัว หลังรัฐบาลของนายกรัฐมนตรีแอนดี เบิร์นแฮมส่งสัญญาณเปิดทางให้มี “ความยืดหยุ่น” ด้านการคลังมากขึ้นก่อนงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง ส่งผลให้แรงขับเคลื่อนขาขึ้นของเงินปอนด์อ่อนลง ในด้านนโยบายการเงิน BoE ถูกคาดหมายอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ โดยเฉพาะหลังเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรล่าสุดชะลอลงใกล้เป้าหมาย 2.0% ทำให้ความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทน (yield advantage) ที่เคยหนุนเงินปอนด์กำลังหายไปอย่างรวดเร็ว
คำแนะนำการเทรดสำหรับ EUR/GBP และ GBP/USD
สำหรับ EUR/GBP เราแนะนำให้นักเทรดวางสถานะเพื่อรับการกลับตัว โดยทยอยเพิ่มสถานะ “ลอง” หรือซื้อคอลออปชัน โดยมีเป้าหมายที่ระดับ 0.8700 แม้คู่เงินจะเพิ่งลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน แต่ท่าทีที่ “เหยี่ยว” กว่าของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เมื่อเทียบกับ BoE น่าจะหนุนให้เกิดการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป การใช้กลยุทธ์ bull call spread จะช่วยให้เราจับจังหวะการปรับขึ้นดังกล่าว พร้อมจำกัดต้นทุนค่าเบี้ย (premium) ล่วงหน้าในช่วงที่ความผันผวนเริ่มลดลง
สำหรับ GBP/USD มุมมองระยะสั้นชี้ไปที่การแกว่งตัวพักฐาน ทำให้กลยุทธ์แบบ range-bound น่าสนใจมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราเสนอให้จัดโครงสร้าง iron condor หรือขาย strangle ที่อยู่นอกมูลค่า (out-of-the-money) เพื่อเก็บประโยชน์จากกรอบคาดการณ์ 1.3385-1.3495 ข้อมูล CFTC commitment of traders ล่าสุดยังสะท้อนว่า “ลอง” เก็งกำไรในเงินปอนด์เริ่มถูกลดลง ซึ่งยืนยันว่าโมเมนตัมขาขึ้นของสกุลเงินได้สิ้นสุดลงแล้ว
ในกรอบเวลายาวขึ้นเล็กน้อย 1-3 เดือน เราควรเตรียมรับความเสี่ยงที่ราคาอาจหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับปัจจุบัน นักเทรดควรพิจารณาซื้อพุตออปชันที่อยู่นอกมูลค่า (out-of-the-money) บน GBP/USD เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรจากโอกาสปรับลงสู่ 1.3210 และ 1.3160 อคติฝั่งขาลงนี้ยังได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มตามฤดูกาลในอดีต และความกังวลที่เพิ่มขึ้นต่อ “ขาดดุลคู่” ของสหราชอาณาจักร (ดุลบัญชีเดินสะพัดและดุลการคลัง) ซึ่งมีแนวโน้มจำกัดการรีบาวด์ในระยะสั้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
