ดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ ZEW ของยูโรโซนปรับเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 23.4 ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 11.2 สะท้อนการประเมินภาวะเศรษฐกิจระยะใกล้ที่แข็งแกร่งกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้
การออกมาดีกว่าคาดดังกล่าวเกิดขึ้นหลังช่วงที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วทั้งกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโรมีความผันผวนไม่สม่ำเสมอ และอาจมีผลต่อการคาดการณ์ในช่วงเดือนข้างหน้า เนื่องจากตัวเลขความเชื่อมั่นมักถูกจับตาเพื่อเป็นสัญญาณนำของโมเมนตัมการเติบโต ตัวเลขเดือนกรกฎาคมจึงทำให้เกณฑ์สำหรับข้อมูลชุดถัดไป “สูงขึ้น” ตามไปด้วย
ความเชื่อมั่นเชิงบวก และปฏิกิริยาตลาดต่อ ZEW ที่ออกมาสูงกว่าคาด
ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ ZEW ของยูโรโซนพุ่งขึ้นสู่ระดับ 23.4 ในเดือนกรกฎาคม มากกว่าสองเท่าของฉันทามติที่ 11.2 การฟื้นตัวอย่างรุนแรงนี้บ่งชี้ว่านักวิเคราะห์สถาบันเริ่มกลับมามีมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจยุโรป เรามองว่าเซอร์ไพรส์เชิงบวกครั้งนี้จะกระตุ้นให้เกิดการปรับสถานะในตลาดอนุพันธ์ค่าเงินและอนุพันธ์หุ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าอย่างรวดเร็ว
เมื่อความเชื่อมั่นยูโรโซนออกมาดีกว่าคาดในวงกว้าง ยูโรมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์พิจารณาซื้อออปชัน Call บน EUR/USD โดยมีอายุตั้งแต่ 2–4 สัปดาห์ เพื่อเกาะกระแสโมเมนตัมขาขึ้นนี้ ในอดีต การที่ ZEW ออกมาดีกว่าคาดในระดับนี้มักหนุนให้คู่เงินปรับขึ้นราว 1%–1.5% ในช่วงสัปดาห์ถัดมา จากการที่ตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเชิงรุกของธนาคารกลาง
นัยต่ออัตราดอกเบี้ย พันธบัตร และหุ้น
มุมมองเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นหมายความว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ มากกว่าจะเร่งลดเพิ่มเติม ในตลาดตราสารหนี้ เราเสนอให้พิจารณาเทรดออปชัน Put บนสัญญาฟิวเจอร์ส Euro-Bund เพื่อทำกำไรจากอัตราผลตอบแทนที่ปรับสูงขึ้น นับถึงเดือนนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนแสดงความไวต่อเซอร์ไพรส์ข้อมูลบวกอยู่แล้ว และตัวเลข ZEW ครั้งนี้มีแนวโน้มผลักดันบอนด์ยีลด์เยอรมนีอายุ 10 ปีเข้าใกล้ระดับ 2.6%
สำหรับนักเทรดหุ้น ดัชนี Euro Stoxx 50 มีโอกาสได้แรงหนุนระยะสั้น แต่การที่ยีลด์ปรับขึ้นอาจจำกัดกรอบการปรับตัวขึ้น เราแนะนำการใช้กลยุทธ์ Bull Call Spread บนออปชัน Euro Stoxx 50 เพื่อร่วมรับผลบวกจากการรีบาวด์ พร้อมป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนด้านอัตราดอกเบี้ย โดยกลยุทธ์นี้ช่วยจำกัดความเสี่ยงหากตลาดเริ่มกังวลว่า ECB อาจมีท่าที “เหยี่ยว” มากขึ้นในช่วงปลายฤดูร้อนนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
