USD/JPY ขยายการปรับขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 โดยซื้อขายใกล้ระดับ 162.60 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายยุโรปวันอังคาร การปรับขึ้นเกิดขึ้นท่ามกลางโทนที่อ่อนลงของดอลลาร์สหรัฐ หลังภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงผ่อนคลายลงจากสัญญาณทางการทูตเกี่ยวกับอิหร่าน ภายหลังเจ้าหน้าที่ระบุว่าได้รับข้อเสนอจากผู้ไกล่เกลี่ยที่มุ่งลดความตึงเครียดกับสหรัฐฯ; ขณะเดียวกันรายงานอีกชุดชี้ถึงความเป็นไปได้ของการหยุดยิง 10 วัน
Axios รายงานว่า ประธานาธิบดีทรัมป์กำลังชั่งน้ำหนักว่าจะเดินหน้า “หยุดยิงชั่วคราว” เพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง หรือจะดำเนิน “ปฏิบัติการทางทหารเต็มรูปแบบ” ร่วมกับอิสราเอล ขณะที่กองกำลังสหรัฐฯ ยังคงระดมกำลังในภูมิภาคระหว่างการเจรจาที่ยังดำเนินอยู่ ด้านญี่ปุ่น นายกรัฐมนตรีซาเนะ ทาคาอิจิ ย้ำความสำคัญของความเชื่อมั่นของตลาดและความยั่งยืนทางการคลัง พร้อมตั้งเป้าให้การเติบโตที่แท้จริงมากกว่า 1% และการเติบโตเชิงมูลค่ามากกว่า 3% ให้ได้โดยเร็วที่สุด ควบคู่กับความตั้งใจผลักดันโมเมนตัมระยะยาวให้แข็งแกร่งขึ้น จากนั้นตลาดจะหันไปจับตาการประกาศดัชนี CPI แห่งชาติของญี่ปุ่นเดือนมิ.ย.ในวันศุกร์ โดยคาดว่า Core CPI จะอยู่ที่ 1.6% เมื่อเทียบรายปี จาก 1.4% ในเดือนพ.ค. ท่ามกลางการประเมินแนวโน้มนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ)
การวางสถานะในอนุพันธ์ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายและเงินเฟ้อญี่ปุ่นที่สูงขึ้น
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมวางสถานะเพื่อรับมือความเป็นไปได้ที่คู่ USD/JPY จะย่อตัวลงจากจุดสูงปัจจุบันที่ 162.60 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การผ่อนคลายความตึงเครียดตะวันออกกลางผสานกับเงินเฟ้อญี่ปุ่นที่เร่งขึ้น สร้างเหตุผลเชิงปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรงสำหรับการปรับฐานลง เพื่อใช้ประโยชน์จากมุมมองดังกล่าว เราแนะนำการซื้อพุตออปชันระยะใกล้ หรือจัดโครงสร้าง bear put spread เพื่อลดต้นทุนพรีเมียม พร้อมเปิดรับโอกาสกำไรจากขาลง
ในเชิงประวัติศาสตร์ ดอลลาร์สหรัฐมักได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่สัญญาณการเจรจาเรื่องหยุดยิง 10 วันในช่องแคบฮอร์มุซกำลังกดทอนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างมีนัย หากความพยายามทางการทูตประสบความสำเร็จ การคลายสถานะถือครองดอลลาร์ฝั่งยาวอาจกระตุ้นให้ราคาไหลลงอย่างรวดเร็ว เรามองว่าการถือคอลออปชัน USD ในระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษเช่นนี้ มีอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ไม่เอื้อ
แนวโน้ม CPI ญี่ปุ่นและความเสี่ยงของการแทรกแซงจากภาครัฐ
ฝั่งญี่ปุ่น ข้อมูล CPI แห่งชาติที่กำลังจะประกาศ คาดว่าเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นสู่ 1.6% จาก 1.4% ในเดือนพ.ค. ก่อนหน้านี้เมื่อเงินเฟ้อญี่ปุ่นเร่งตัวในปี 2024 ได้กระตุ้นให้ BOJ ยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบ ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรง เราคาดว่าตัวเลขเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งในวันศุกร์นี้จะปลุกกระแสคาดการณ์เชิงเข้มงวด (hawkish) อีกครั้ง และเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อคู่เงินดังกล่าว
นอกจากนี้ ยังต้องคำนึงถึงความเสี่ยงของการดำเนินการโดยตรงจากภาครัฐ เนื่องจากทางการญี่ปุ่นมีประวัติปกป้องระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่ “ตึงตัว” ลักษณะนี้ ในช่วงที่ค่าเงินอ่อนค่าคล้ายกันในปลายเดือนเม.ย.และพ.ค. ปี 2024 กระทรวงการคลังใช้เงินทำสถิติ 9.8 ล้านล้านเยน (ราว 6.2 หมื่นล้านดอลลาร์) ในการแทรกแซงโดยตรงเพื่อพยุงเงินเยน จากแบบอย่างดังกล่าว เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์อนุพันธ์แบบกำหนดความเสี่ยงชัดเจน (defined-risk) เพื่อป้องกันการปรับลงฉับพลันและผันผวนสูง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
