เปโซเม็กซิโกแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ โดย USD/MXN ปรับลง 0.66% มาอยู่ที่ 17.43 หลังแตะ 17.55 เนื่องจากบรรยากาศรับความเสี่ยงโดยรวมช่วยหนุนสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม ตรงกันข้าม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้น 0.19% ที่ 100.94 สะท้อนภาพพื้นฐานที่ผสมผสานในราคาตลาด FX
คาดการณ์มหภาคชี้ถึงโมเมนตัมระยะกลางของเม็กซิโกที่อ่อนลง โพลของ Reuters ที่สำรวจนักเศรษฐศาสตร์ 32 รายประเมินว่า GDP จะขยายตัว 1.1% ในปี 2026 และ 1.8% ในปี 2027 ขณะที่คาดการณ์เงินเฟ้อทรงตัวที่ 4% สำหรับปี 2026 และ 3.8% สำหรับปี 2027 ความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้ายังเพิ่มขึ้นหลังวอชิงตันคัดค้านการขยายอายุ USMCA ออกไปอีก 16 ปี โดยสนับสนุนกรอบ 10 ปีพร้อมการทบทวนรายปี ด้านภูมิรัฐศาสตร์ สหรัฐและอิหร่านตอบโต้กันด้วยการโจมตีตลอดช่วงสุดสัปดาห์ และวันจันทร์กลุ่มฮูตีในเยเมนซึ่งมีอิหร่านหนุนหลังประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ในเชิงเทคนิค USD/MXN ซื้อขายที่ 17.4295 เหนือกลุ่ม SMA ใกล้ 17.3906 โดยมีแนวต้านอ้างอิงที่ 17.5456 และ 18.1200 พร้อม RSI ที่ 48.9000
ระดับทางเทคนิคและกลยุทธ์การเทรดระยะสั้น
คู่เงิน USD/MXN กำลังแกว่งตัวอยู่เหนือโซนแนวรับสำคัญที่ 17.39 เล็กน้อย ซึ่งเปิดโอกาสสำหรับการเทรดเชิงยุทธวิธีในกรอบแคบ เราแนะนำให้นักเทรดตราสารอนุพันธ์ใช้กลยุทธ์ออปชันแบบเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound) เช่น iron condor ในระยะสั้น เพื่อเก็บผลประโยชน์จากภาวะพักฐานนี้ อย่างไรก็ดี ควรเตรียมพร้อมเข้าซื้อความผันผวนผ่านกลยุทธ์ long straddle หากราคาหลุดกรอบ 17.39 ถึง 17.55 อย่างชัดเจน
ความเสี่ยงระยะกลาง: แนวโน้มเศรษฐกิจ ความไม่แน่นอนการค้า และภูมิรัฐศาสตร์
ในเชิงพื้นฐาน การเติบโตของเศรษฐกิจเม็กซิโกกำลังชะลอลง โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่า GDP จะขยายตัวเพียง 1.1% ในปี 2026 การเติบโตที่ซบเซานี้เมื่อรวมกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการทบทวนข้อตกลงการค้า USMCA ถือเป็นความเสี่ยงสำคัญต่อเปโซในระยะกลาง เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากแรงเสียดทานทางการค้า เราเสนอให้ทยอยสะสมออปชัน USD/MXN แบบ call ที่อยู่นอกระดับราคา (out-of-the-money) และมีอายุครบกำหนดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางก็เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งในอดีตมักผลักดันให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่และหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากเปโซเป็นหนึ่งในสกุลเงินพร็อกซีที่มีสภาพคล่องสูงสำหรับมุมมองความเสี่ยงทั่วโลก จึงมักได้รับผลกระทบหนักในช่วงเกิดแรงขายฉับพลันในตลาด เรามองว่าการซื้อออปชัน put ระยะสั้นบนเปโซเป็นวิธีที่เหมาะสมในการปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงที่เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อาจปะทุขึ้นโดยไม่คาดคิดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
สุดท้าย ต้องจับตาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แคบลง ขณะที่ธนาคารกลางเม็กซิโก (Banxico) เดินหน้าปรับนโยบายการเงินลงจากระดับสูงสุดในอดีตที่ 11.25% ช่องว่างที่ลดลงระหว่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐและเม็กซิโกย่อมบั่นทอนกลยุทธ์ carry trade ที่ได้รับความนิยมสูงและเป็นแรงหนุนเปโซมาหลายปี นักเทรดตราสารอนุพันธ์ควรพิจารณาเข้าทำสัญญา swap เพื่อวางตำแหน่งรับมือเปโซที่อ่อนค่าลง เมื่อความได้เปรียบด้านผลตอบแทนดังกล่าวยังคงลดลงต่อเนื่อง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
