ราคาทองคำอ่อนตัวลง 0.19% ในวันจันทร์ โดย XAU/USD อยู่ที่ $4,011 หลังสถานการณ์สู้รบระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป นับตั้งแต่การหยุดยิงล่มเมื่อ 9 วันก่อน ความขัดแย้งดังกล่าวทำให้ราคาพลังงานทรงตัวในระดับสูงจากความกังวลต่อการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมัน: สหรัฐฯ โจมตีเป้าหมายทางทหารเป็นวันที่ 9 ติดต่อกันใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่อิหร่านโจมตีสินทรัพย์ทางทหารของสหรัฐฯ ในรัฐอ่าว และกลุ่มอันซอร อัลลอฮ์ประกาศปิดล้อมทางเรือต่อซาอุดีอาระเบีย ราคาน้ำมันทรงตัว โดยเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) พลิกกลับมาเป็นบวก ปรับขึ้น 0.33% สู่ $82.05 ต่อบาร์เรล ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเกือบ 5 เบซิสพอยต์ สู่ 4.598% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้น 0.19% สู่ 100.94 กดดันทองคำเพิ่มเติม
ความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยยังเป็นประเด็นหลัก โดยตลาดเงินกำหนดโอกาส 82% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ขณะเดียวกันสะท้อนความน่าจะเป็นเกือบ 79% ที่จะ “คงดอกเบี้ย” ในการประชุมเดือนกรกฎาคม สัปดาห์หน้ามีข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ และดัชนี S&P Global Flash PMI ขณะที่เฟดกำลังเข้าสู่ช่วงงดแสดงความเห็น (blackout) ก่อนการตัดสินใจวันที่ 29 กรกฎาคม ในเชิงเทคนิค หากราคาร่วงต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959 อาจเปิดทางลงสู่ $3,900 และต่อด้วย $3,886; ด้านบนต้องอาศัยการทะลุเส้นแนวโน้มขาลงบริเวณ $4,125–$4,175 โดยมีแนวต้านที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน (SMA) ที่ $4,291 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ $4,495 ก่อนระดับ $4,500 ธนาคารกลางซื้อทองคำ 1,136 ตัน มูลค่าราว $70 พันล้านในปี 2022 และทองคำยังคงมีความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ
มุมมองขาลงและระดับทางเทคนิค
เราแนะนำผู้ค้าตราสารอนุพันธ์ให้น้ำหนักฝั่งขาลงต่อทองคำในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจาก XAU/USD ยังมีอคติเป็นขาลงบริเวณ $4,011 โดยภาพทางเทคนิคปัจจุบันสะท้อนรูปแบบ “ยอดต่ำลง-ฐานต่ำลง” (lower highs/lower lows) อย่างชัดเจน และได้รับการยืนยันจากดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่อยู่ในภาวะเชิงลบ หากราคาหลุดต่ำกว่าจุดต่ำสุดวันที่ 17 กรกฎาคมที่ $3,959 ควรจัดพอร์ตเพื่อรองรับการปรับลงต่อไปสู่แนวรับเชิงจิตวิทยาที่ $3,900
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้นกำลังกดดันโลหะมีค่าอย่างมาก โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีไต่ขึ้นสู่ 4.598% ท่ามกลางความกังวลเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยราคาพลังงาน ในเชิงประวัติศาสตร์ ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงลบที่แข็งแกร่งกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรราว -0.4 ถึง -0.6 ซึ่งหมายความว่าเมื่อยีลด์สูงขึ้น สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำจะไม่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากนัก เนื่องจากตลาดเงินกำหนดความน่าจะเป็น 82% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี เราคาดว่าแรงกดดันขาขึ้นต่อยีลด์จะยังคงอยู่
แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางมักกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย แต่การปรับขึ้นของน้ำมันดิบสู่ $82.05 กำลังเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ มากกว่าจะหนุนแรงซื้อทองคำ เราควรใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น การซื้อพุทออปชัน เพื่อเกาะกระแสขาลงดังกล่าว พร้อมจำกัดความเสี่ยงจากข่าวภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจออกมากะทันหัน การกลับตัวของแนวโน้มอย่างมีนัยสำคัญจะต้องอาศัยการที่ทองคำทะลุกรอบเส้นแนวโน้มขาลงบริเวณ $4,125 ถึง $4,175
ความผันผวนของตลาดและการบริหารความเสี่ยง
มองไปข้างหน้า เราต้องเตรียมพร้อมต่อความผันผวนของตลาดที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เนื่องจากเจ้าหน้าที่เฟดเข้าสู่ช่วง blackout ก่อนการประชุมนโยบายวันที่ 29 กรกฎาคม รายงานเศรษฐกิจที่กำลังจะประกาศ เช่น S&P Global Flash PMI และตัวเลขการจ้างงาน จะมีอิทธิพลอย่างมากต่อการประเมินว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามความน่าจะเป็นปัจจุบันที่ 79% หรือไม่ เราแนะนำให้คงวินัยการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด และติดตามข้อมูลมหภาคเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อปรับสถานะชอร์ตให้สอดคล้องกับสถานการณ์
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
