EUR/USD อ่อนค่าลงในวันจันทร์มาอยู่ราว 1.1408 ลดช่วงบวกจากจุดสูงสุดระหว่างวัน 1.1449 ท่ามกลางการซื้อขายที่แกว่งระหว่างโหมดรับความเสี่ยง (risk-on) และเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) โดยไม่มีการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ กระแสเงินทุนถูกขับเคลื่อนจากพัฒนาการในตะวันออกกลาง ยูโรแข็งค่าขึ้นในช่วงแรกหลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนลงจากรายงานของ Reuters ระบุว่าผู้ไกล่เกลี่ยเสนอ “หยุดโจมตี” เป็นเวลา 10 วันเพื่อช่วยฟื้นข้อตกลงชั่วคราวสหรัฐ-อิหร่าน ขณะที่เจ้าหน้าที่ทั้งสองฝ่ายส่งสัญญาณว่ายังมีช่องทางทางการทูต อย่างไรก็ดี โมเมนตัมพลิกกลับหลัง Reuters ระบุว่า “ฮูตี” ในเยเมนซึ่งหนุนหลังโดยอิหร่านประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบียโดยทันที ส่งผลให้ตลาดกลับเข้าหาดอลลาร์อีกครั้ง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวใกล้ 101.00 ฟื้นจากจุดต่ำ 100.65 ขณะที่ราคาน้ำมันปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งเดือน หลังการสู้รบระหว่างสหรัฐและอิหร่านกลับมาปะทุอีกครั้งช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากต้นทุนพลังงานกลับมาอยู่ในโฟกัส หลังแรงกดดันด้านราคาชะลอลงทั้งในยูโรโซนและสหรัฐในเดือนมิถุนายน ตลาดคาดธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit Facility Rate) ที่ 2.25% ในวันพฤหัสบดี ขณะเดียวกันยังคง “ราคา” การขึ้นดอกเบี้ยเต็มที่ภายในเดือนกันยายน; ฝั่งสหรัฐ เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนราว 63%
กลยุทธ์ออปชันและการเล่นความผันผวน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นด้วยกลยุทธ์ long straddle ใน EUR/USD โดยในช่วงที่คู่เงินแกว่งเร็วระหว่าง 1.1400–1.1450 ตามพาดหัวข่าวตะวันออกกลาง การซื้อทั้งออปชัน Call และ Put ช่วยให้เรามีโอกาสทำกำไรจากการเบรกเอาต์แรงได้ทั้งสองทิศทาง แนวทางนี้สอดคล้องกับดัชนีความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของตลาด FX ยูโรโซน ซึ่งพุ่งขึ้นมากกว่า 12% ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
นอกจากนี้ควรพิจารณาออปชันอัตราดอกเบี้ยเพื่อเล่นประเด็นความแตกต่างของทิศทางนโยบาย (policy divergence) ระหว่าง Fed และ ECB ปัจจุบัน CME FedWatch ชี้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐในเดือนกันยายนราว 63% ขณะที่ ECB คาดจะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2.25% ในสัปดาห์นี้ก่อนจะขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไป ในอดีตเมื่อความน่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยอยู่ใกล้ 60% เบี้ยประกันออปชันมัก “ตั้งราคา” ต่ำกว่าการเคลื่อนไหวจริงของตลาดเมื่อธนาคารกลางตัดสินใจลงมือในที่สุด
เฮดจ์เงินเฟ้อและการจัดพอร์ตเชิงรับ
เพิ่มเติมจากนั้น เราแนะนำการเฮดจ์ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่อาจกลับมาปะทุใหม่ด้วยการถือออปชัน Call ฝั่ง Long บนสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบ Brent ราคาน้ำมันไต่กลับเข้าใกล้ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากเหตุปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบีย ซึ่งเสี่ยงทำให้การชะลอเงินเฟ้อที่เห็นในเดือนมิถุนายนย้อนกลับมาอีกครั้ง เนื่องจากเงินเฟ้อยูโรโซนยังอ่อนไหวต่อพลังงาน ช็อกจากราคาพลังงานอาจบีบให้ ECB ต้องใช้นโยบายการเงินตึงตัวกว่าที่ตลาดตั้งราคาไว้ในปัจจุบันอย่างรวดเร็ว
ท้ายที่สุด เราเสนอการใช้ฟิวเจอร์สดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพื่อปกป้องพอร์ตการลงทุนโดยรวมจากการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของบรรยากาศความเสี่ยงโลก โดย DXY กำลังทดสอบระดับ 101.00 และมีโอกาสทะลุขึ้นได้ไม่ยาก หากพาดหัวข่าวภูมิรัฐศาสตร์เลวร้ายลง ในอดีต การยืนเหนือแนวต้านนี้อย่างต่อเนื่องมักนำไปสู่การอ่อนค่ารวดเร็วของ EUR/USD ราว 1.5% ทำให้การซื้อ Put ฝั่งลงของยูโรในราคาต้นทุนต่ำเป็นเกมป้องกันความเสี่ยงที่น่าสนใจ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
