ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของแคนาดาชะลอลงมาอยู่ที่ 2.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมิถุนายน หลังราคาพลังงานปรับลดลงคืนบางส่วนจากการปรับขึ้นก่อนหน้า แรงกดดันด้านราคาที่กว้างขึ้นก็ผ่อนคลายลงเช่นกัน: CPI ที่ไม่รวมอาหารและพลังงานยังอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย และมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ให้ความสำคัญ ได้แก่ CPI-trim และ CPI-median ต่างปรับลดลงมาอยู่ต่ำกว่า 2% ทั้งคู่ ขณะที่มาตรวัด “ความกว้าง” ของเงินเฟ้อยังคงอยู่ในกรอบ สะท้อนว่าการเพิ่มขึ้นของต้นทุนปัจจัยนำเข้าก่อนหน้านี้ยังไม่แพร่กระจายไปทั่วตะกร้า CPI อย่างกว้างขวาง
ข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองของธนาคารกลางแคนาดาที่ประเมินว่าเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ใกล้เป้าหมาย แม้ CPI ภาพรวมยังอ่อนไหวต่อพัฒนาการระดับโลก จากการตีความนี้ RBC คาดว่า BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายข้ามคืน (overnight rate) ไว้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 เนื้อหานี้จัดทำโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและทิศทางเงินเฟ้อ
เราเชื่อว่าการชะลอลงของเงินเฟ้อแคนาดามาอยู่ที่ 2.8% ในเดือนมิถุนายน ส่งสัญญาณถึงช่วงเวลาที่สงบสำหรับธนาคารกลางแคนาดา เมื่อมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานอย่าง CPI-trim และ CPI-median ลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ธนาคารกลางมีแนวโน้มสูงที่จะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรตอบสนองด้วยการมุ่งไปสู่ความผันผวนที่ต่ำลง โดยเฉพาะการขายออปชัน USD/CAD ระยะสั้นเพื่อเก็บพรีเมียม
การหยุดพักตามที่คาดนี้หมายความว่าสัญญาฟิวเจอร์ส Canadian Overnight Repo Rate Average (CORRA) มีปัจจัยกระตุ้นทั้งขาขึ้นและขาลงอย่างจำกัด ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน CAD อายุ 3 เดือน ปรับลดลงเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่ราว 5.5% เราแนะนำการซื้อขายแบบ calendar spreads บนสัญญาอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้เพื่อใช้ประโยชน์จากมุมมองตลาดที่ค่อนข้างแบนราบ
การวางกลยุทธ์ท่ามกลางส่วนต่างผลตอบแทนที่ทรงตัว
นอกจากนี้ ส่วนต่างผลตอบแทนปัจจุบันระหว่างพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีของสหรัฐและแคนาดายังคงทรงตัวที่ราว 65 เบซิสพอยต์ เนื่องจากเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังมีความไม่แน่นอนมากกว่าของธนาคารกลางแคนาดา เราแนะนำการใช้ออปชัน Put บน CAD เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐอย่างฉับพลัน แนวทางนี้ช่วยให้บริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงที่ตลาดแคนาดายังคงอยู่ในภาวะพักฐานเงียบ ๆ นี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
