รูปีอินเดียอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายวันจันทร์ โดย USD/INR อยู่ใกล้ 96.46 หลังแรงขายจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลออกอย่างต่อเนื่องกดดันสกุลเงิน ขณะที่คู่เงินพยายามฟื้นตัวได้จำกัด แม้ราคาน้ำมันในประเทศจะย่อตัวลงจากการพุ่งขึ้นช่วงต้นวัน โดยสัญญาน้ำมันดิบ MCX ที่จะหมดอายุวันที่ 20 ก.ค. ทรงตัวแถว 7,950 รูปี หลังเปิดตลาดพุ่งขึ้น 2.6% ใกล้ 8,150 รูปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 1 เดือน ความสนใจของตลาดยังคงจับตาช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานเกือบหนึ่งในห้าของอุปทานพลังงานโลก หลังมีรายงานการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน 2 ลำ และความกังวลต่อความเสี่ยงด้านการเดินเรือที่ยังดำเนินต่อไป
นักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ขยายการขายต่อเนื่องเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน โดยสัปดาห์ที่แล้วขายสุทธิรวม 9,119.76 โคร (crore) ตลอดทุกวันทำการ ส่วนในสหรัฐ ดัชนีดอลลาร์อ่อนลงมาแถว 100.70 ท่ามกลางความคาดหวังด้านดอกเบี้ยที่ชัดเจนขึ้น โดย CME FedWatch ประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนก.ค. ที่ 85.6% เพิ่มจาก 65.8% ในสัปดาห์ก่อน หลังเงินเฟ้อ CPI เดือนมิ.ย. ออกมาต่ำกว่าคาด ในเชิงเทคนิค USD/INR เคลื่อนไหวแถว 96.44 สูงกว่าเส้น EMA 20 วันที่ 95.66 ขณะที่ RSI อยู่ที่ 64.31 และแนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 97.10
การวางสถานะสกุลเงิน หุ้น และออปชัน
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์วางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากแนวโน้มแข็งค่าต่อเนื่องของ USD/INR ผ่านการซื้อคอลออปชัน หรือทำกลยุทธ์ bull call spread โดยอัตราแลกเปลี่ยนยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วันที่ 95.66 อย่างแข็งแกร่ง และมีโอกาสทดสอบระดับ 97.10 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า โมเมนตัมขาขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนทางเทคนิคจาก RSI รายวันที่ 64.31 ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีพื้นที่ให้ดอลลาร์ปรับขึ้นได้ก่อนเข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป (overbought)
เนื่องจากนักลงทุนสถาบันต่างชาติขายสุทธิ 9,119.76 โครในสัปดาห์ที่ผ่านมา เราแนะนำให้ป้องกันความเสี่ยงพอร์ตหุ้นด้วยการซื้อพุทออปชันของ Nifty ในอดีต การไหลออกของเงินทุนขนาดใหญ่—เช่นเหตุการณ์ถอนทุนจากหุ้นอินเดียเป็นสถิติ 94,000 โครในเดือนต.ค. 2024—มักมีความสัมพันธ์สูงกับการปรับฐานของตลาดในประเทศและการอ่อนค่าของรูปี การซื้อพุทเพื่อคุ้มครอง (protective puts) ในตอนนี้จะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม หากเงินทุนโลกยังคงไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ต่อเนื่อง
กลยุทธ์ตลาดพลังงานและมุมมองต่อเฟด
ในตลาดพลังงาน เราเสนอให้เทรดสัญญาน้ำมันดิบ MCX ด้วยกลยุทธ์ออปชันแบบแกว่งในกรอบ (range-bound) เช่น iron condor แม้แรงเสียดทานทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางจะดันราคาน้ำมันขึ้นชั่วคราว 2.6% ไปที่ 8,150 รูปี แต่ความพยายามด้านการทูตเพื่อหยุดยิงทำให้ราคากลับลงมาแถว 7,950 รูปีอย่างรวดเร็ว การใช้กลยุทธ์ออปชันแบบเป็นกลาง (neutral) จะช่วยให้เราใช้ประโยชน์จากความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ที่อยู่ในระดับสูง โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงเชิงทิศทางมากเกินจำเป็น
ท้ายที่สุด ควรเตรียมรับมือการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้าโดยลดการถือครองในคู่เงินที่มีความผันผวนสูง แม้โอกาสที่เฟดจะคงดอกเบี้ยอยู่ที่ 85.6% แต่หากมีความประหลาดใจในแนวทางนโยบายล่วงหน้า (forward guidance) อาจกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อดัชนีดอลลาร์สหรัฐซึ่งขณะนี้อยู่ที่ 100.70 การตั้งจุดตัดขาดทุน (stop-loss) ที่เข้มงวดสำหรับสถานะ Long USD/INR ที่ยังคงค้างอยู่ จะช่วยปกป้องกำไรก่อนการประกาศผลการประชุม
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
