ING ระบุว่า โดยปกติแล้วการที่น้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล มักบ่งชี้ว่า EUR/USD จะอยู่ต่ำกว่า 1.14 อย่างไรก็ดี ความเชื่อมโยงที่แน่นขึ้นระหว่างราคาพลังงานกับอัตราสว็อปยูโรระยะสั้นได้เข้ามาช่วยพยุงค่าเงินยูโร ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเกิดขึ้นพร้อมกับส่วนต่างสว็อป 2 ปีของ EUR/USD ที่แคบลง โดยอัตราสว็อปยูโรอายุ 2 ปีทำจุดสูงสุดใหม่ของปี ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ระยะสั้นยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้า
ธนาคารยังคงมุมมองว่า EUR/USD อาจอ่อนกลับลงต่ำกว่า 1.14 โดยระบุระดับ 1.1380 เป็นแนวรับ/เป้าหมายระยะใกล้ในสัปดาห์นี้ พร้อมชี้ความเสี่ยงที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมายในการประชุมวันพฤหัสบดี ส่วนในสแกนดิเนเวีย ING มองว่า EUR/NOK ยังมีโอกาสปรับลงต่อ โดยตั้งเป้าเคลื่อนไหวไปทาง 10.95
การวางโพซิชันอนุพันธ์และความสัมพันธ์ พลังงาน–EUR/USD
เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์วางโพซิชันเพื่อรับโอกาสที่ EUR/USD จะไหลกลับลงต่ำกว่า 1.14 โดยมุ่งเป้าระดับ 1.1380 ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า แม้ว่าการที่เบรนท์ยืนเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลโดยทั่วไปจะกดดันให้ยูโรอ่อนค่าลงได้เร็วกว่านี้ แต่ในขณะนี้ความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างราคาพลังงานกับอัตราสว็อปยูโรระยะสั้นกำลังช่วยพยุงค่าเงินไว้ เทรดเดอร์สามารถใช้ประโยชน์จากความนิ่งชั่วคราวนี้ด้วยการซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD ระยะสั้น
แรงหนุนจากความสัมพันธ์ดังกล่าวสอดคล้องกับรูปแบบในอดีตที่พลังงานมีราคาแพงจะทำให้ส่วนต่างสว็อป 2 ปีระหว่าง EUR/USD แคบลง และทำให้ค่าเงินคู่สูงกว่าที่ควรจะเป็น เมื่อไม่นานมานี้ อัตราสว็อปยูโรอายุ 2 ปีทำระดับสูงสุดใหม่ของปี ขณะที่เงินเฟ้อที่ชะลอลงทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่เร่งตัวขึ้นต่อ เราแนะนำให้ติดตามส่วนต่างเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เพราะหากเริ่มกลับไปเป็นบวกต่อฝั่งดอลลาร์สหรัฐฯ มีแนวโน้มจะจุดชนวนให้เกิดการปรับลงอย่างรวดเร็ว
ความเสี่ยง ECB ขึ้นดอกเบี้ย และโอกาสในสกุลเงินสแกนดิเนเวีย
อย่างไรก็ตาม ยังต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่ ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมาย ผู้กำหนดนโยบายอาจเลือกตอบสนองต่อเงินเฟ้อพลังงานที่เหนียวตัวด้วยการปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่ากรอบเวลาที่ตลาดคาดกันมากที่สุดในเดือนกันยายน การทำเฮดจ์ด้วยออปชัน Call ของอัตราดอกเบี้ยยูโรระยะสั้นจะช่วยปกป้องพอร์ตการเทรดจากแรงช็อกเชิง “เหยี่ยว” แบบฉับพลัน
ขณะเดียวกัน โครนนอร์เวย์ (NOK) ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงและเป็นสกุลเงินของประเทศผู้ส่งออกพลังงาน เป็นทางเลือกเสริมที่น่าสนใจ หนุนโดยรายได้จากพลังงานที่แข็งแกร่ง EUR/NOK เริ่มแสดงสัญญาณโมเมนตัมขาลงกลับมาอีกครั้ง เราคาดว่า EUR/NOK จะปรับลงสู่บริเวณ 10.95 ทำให้ออปชัน Put ของ EUR/NOK เป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
