ผลผลิตภาคก่อสร้างของยูโรโซน (ปรับฤดูกาล) เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนพฤษภาคม ชะลอลงจากการเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนก่อนหน้า โดยข้อมูลดังกล่าวสะท้อนว่าอัตราการขยายตัวของกิจกรรมในภาคส่วนนี้ชะลอลงเมื่อเทียบกับเดือนเมษายน
ในเชิงลำดับ (sequential basis) ตัวเลขเดือนพฤษภาคมบ่งชี้ว่าผลผลิตภาคก่อสร้างยังคงเติบโตต่อเนื่อง แต่แรงส่งลดลง การเผยแพร่ครั้งนี้เป็นภาพอัปเดตของภาวะระยะสั้นในงานก่อสร้างอาคารและวิศวกรรมโยธาในยูโรโซน วัดในรูปแบบรายเดือน
นัยทางเศรษฐกิจจากการชะลอตัวของผลผลิตภาคก่อสร้าง
เรามองว่าการชะลอลงของผลผลิตภาคก่อสร้างยูโรโซนสู่ 0.4% ในเดือนพฤษภาคม จาก 0.6% เป็นสัญญาณเตือนชัดเจนว่าแรงส่งทางเศรษฐกิจของภูมิภาคกำลังอ่อนแรงลง การชะลอตัวนี้ชี้ว่าแม้มีการผ่อนคลายนโยบายการเงินในช่วงหลัง แต่ต้นทุนการกู้ยืมที่ยังอยู่ในระดับสูงยังคงบีบการลงทุนด้านการก่อสร้างและโครงสร้างพื้นฐาน สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ ความอ่อนแอนี้บ่งชี้ว่าควรเตรียมรับโทนที่ผ่อนคลาย (dovish) มากขึ้นจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
ในเชิงประวัติศาสตร์ ความอ่อนแรงต่อเนื่องของกิจกรรมก่อสร้าง คล้ายกับช่วงชะลอตัวปลายปี 2023 และปี 2024 ที่ดัชนี PMI ภาคก่อสร้างของเยอรมนีลดลงต่ำกว่า 42 มักเป็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันในวงกว้าง เราแนะนำใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ด้วยการซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD เนื่องจากเงินยูโรมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันขาลงจากมุมมองการเติบโตที่แผ่วลง ขณะเดียวกันควรพิจารณาเปิดสถานะ Long ในสัญญาฟิวเจอร์ส Bund เพราะตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่อ่อนลงในอดีตมักกดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและดันราคาปรับขึ้น
กลยุทธ์เชิงแท็กติกสำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์
ผู้ซื้อขายอนุพันธ์หุ้นควรโฟกัสไปที่หุ้นอุตสาหกรรมและกลุ่มก่อสร้างรายใหญ่ในดัชนี Euro Stoxx 50 การซื้อออปชัน Put ระยะสั้นใน ETF กลุ่มก่อสร้างและวัสดุของยุโรปให้โครงสร้างความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่น่าสนใจในช่วงนี้ เราคาดว่าหุ้นกลุ่มดังกล่าวอาจเผชิญการปรับลดคำแนะนำ/ประมาณการ (downgrades) ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เมื่อคำสั่งซื้อที่หดตัวเริ่มสะท้อนชัดขึ้นในงบการเงินของบริษัท
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
