ข้อมูล CFTC สำหรับญี่ปุ่นระบุว่า สถานะสุทธิ (เน็ต) ของ JPY ในกลุ่มผู้เล่นที่ไม่ใช่เชิงพาณิชย์ (non-commercial) ขยับมาอยู่ที่ ¥-122.7K จากเดิม ¥-123.8K โดยการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนว่า สถานะ “ชอร์ตสุทธิ” แคบลงเล็กน้อยในรอบการรายงานล่าสุด
ตัวเลขดังกล่าวบ่งชี้ถึงการปรับพอร์ตเชิงเก็งกำไรเพียงเล็กน้อย มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนทิศทางครั้งใหญ่ โดยเมื่อสถานะสุทธิยังคงติดลบ หมายความว่าบัญชี non-commercial ยังคงถือสถานะชอร์ตเยนสุทธิ แม้จะลดความเป็นลบลงเล็กน้อยก็ตาม
เน็ตชอร์ตเยนปรับลดเล็กน้อย แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่
ข้อมูล CFTC ล่าสุดชี้ว่า สถานะเก็งกำไร “ชอร์ตสุทธิ” ต่อเงินเยนญี่ปุ่นแคบลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ -122.7k สัญญา จาก -123.8k สัญญา แม้จะสะท้อนแรงปิดชอร์ต (short-covering) เล็กน้อย แต่ตลาดยังคงมีอคติในเชิงลบต่อเงินเยนอย่างมาก เราเห็นว่า การที่ตลาดถือเน็ตชอร์ตในระดับสูงมากเช่นนี้ ทำให้ตลาดมีความเปราะบางต่อการเกิด short squeeze อย่างฉับพลัน หากข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นออกมาดีกว่าคาด
ในอดีต เมื่อเน็ตชอร์ตเยนทะลุระดับ -120k เรามักเห็นการกลับทิศแบบฉับพลัน คล้ายกับการคลายสถานะอย่างรุนแรงในเดือนกรกฎาคม 2024 เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์สร้างแรงกระแทกต่อผู้เล่นที่ใช้เลเวอเรจสูง ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีแถว 1.1% สะท้อนแรงกดดันต่อธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ที่ยังคงดำเนินอยู่ เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ติดตามบอนด์ยีลด์ดังกล่าวอย่างใกล้ชิด เพราะอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดการบีบปิดชอร์ตที่เหลืออย่างรวดเร็ว
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนท่าที BoJ
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการเพิ่มสถานะชอร์ต JPY ที่มีอยู่หนักอยู่แล้ว และหันไปโฟกัสการซื้อออปชันคอลของเยนแบบนอกเงิน (out-of-the-money) ที่มีต้นทุนต่ำแทน กลยุทธ์นี้ช่วยให้สามารถเก็บโอกาสขาขึ้นแบบเร่งตัว หาก BoJ ตัดสินใจคุมเข้มนโยบายในการประชุมครั้งถัดไป การกำหนดลิมิตความเสี่ยงที่เข้มงวดมีความจำเป็นอย่างยิ่งในเวลานี้ เพราะแม้การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นเพียงเล็กน้อยก็อาจจุดชนวนให้เกิดแรงรีบาวด์ครั้งใหญ่ได้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
