EUR/USD อ่อนค่าลงเล็กน้อยท่ามกลางภาวะซื้อขายซบเซา ขณะที่ตลาดรอดูการประชุม ECB ในสัปดาห์หน้า โดยผู้กำหนดนโยบายอยู่ในช่วงงดให้ความเห็น (blackout period) และความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ตลาดคาดว่า ECB จะคงนโยบายไม่เปลี่ยนแปลง ส่งผลให้คู่เงินแกว่งตัวสะสมกำลังหลังแรงขึ้นก่อนหน้าที่เริ่มชะงักบริเวณโซน 1.14 ปลายๆ
ข้อมูลยูโรโซนระบุว่า CPI เดือนมิ.ย.ถูกยืนยันที่ -0.1% m/m ขณะที่เพิ่มขึ้น 2.8% y/y และภูมิภาคยังเกินดุลบัญชีเดินสะพัดเดือนพ.ค.ที่ 2.51 หมื่นล้านยูโร ยูโรยังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นเมื่อเทียบดอลลาร์ แม้การหลุดลงต่ำกว่าระดับแนวรับแถวกลาง 1.14 จะทำให้โมเมนตัมอ่อนลง และทำให้โซน 1.1395/1.1405 เป็นแนวรับระยะสั้นถัดไปที่ต้องจับตา
มุมมองการซื้อขายก่อนการประชุม ECB
เรากำลังเข้าสู่ช่วงหน้าต่างการซื้อขายที่เงียบลงก่อนการประชุมธนาคารกลางยุโรปในสัปดาห์หน้า ซึ่งหมายความว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือภาวะความผันผวนต่ำ เนื่องจากเราคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง การย่อตัวล่าสุดของยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐจึงสะท้อน “การพักฐาน/แกว่งตัวสะสม” มากกว่าจะเป็นการกลับทิศของแนวโน้ม เมื่อ implied volatility ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เราแนะนำหลีกเลี่ยงกลยุทธ์ซื้อออปชันฝั่ง Long ที่มีต้นทุนพรีเมียมสูง ซึ่งอาจเผชิญการเสื่อมค่าพรีเมียม (premium decay) อย่างรวดเร็ว
รูปแบบความผันผวนและคำแนะนำเชิงกลยุทธ์
มุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับรูปแบบในอดีต โดย implied volatility ของ EUR/USD มักลดลงราว 10% ถึง 15% ในช่วง blackout period ของธนาคารกลาง เมื่อไม่มีความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนนโยบายครั้งใหญ่ นอกจากนี้ เงินเฟ้อรายปีของยูโรโซนทรงตัวที่ 2.8% ควบคู่กับดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุล 2.51 หมื่นล้านยูโร สะท้อนปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจที่ทรงตัว ตัวเลขมหภาคที่แข็งแรงเหล่านี้ชี้ว่าการอ่อนตัวในรอบนี้เป็นเพียงการพักระยะสั้นในแนวโน้มขาขึ้นที่กว้างกว่า แม้จะเป็นการปรับขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป
เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนหลุดต่ำกว่าระดับกลาง 1.14 เราคาดว่าจะมีการทดสอบแนวรับระยะสั้นในกรอบ 1.1395 ถึง 1.1405 นักเทรดอนุพันธ์สามารถใช้ประโยชน์จากกรอบแคบดังกล่าวด้วยกลยุทธ์แบบเป็นกลางต่อทิศทางตลาด (market-neutral) เช่น iron condors หรือ short straddles หากฐาน 1.1395 ยังยืนได้ในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า เราแนะนำพิจารณาปรับไปใช้ bull call spreads เพื่อเก็บโอกาสจากขาขึ้นรอบถัดไปของยูโรที่มีแนวโน้มไต่ระดับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
