ดัชนีราคาเพื่อการส่งออกของสหรัฐฯ (Export Price Index) ลดลง 0.6% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะลดลง 0.4% โดยตัวเลขที่ออกมาอ่อนแอกว่าคาดสะท้อนว่าราคาส่งออกปรับลดลงแรงกว่าที่ตลาดประเมินไว้
ในเชิงรายเดือน ผลดังกล่าวต่ำกว่าคาด 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ ตอกย้ำแนวโน้มขาลงของราคาส่งออกสหรัฐฯ ในช่วงเวลาดังกล่าว และข้อมูลชุดนี้ยังเป็นอีกหลักฐานว่าภาวะแรงกดดันด้านราคาของสินค้าเพื่อการส่งออกในเดือนมิถุนายนเริ่มผ่อนคลายลง
นัยต่อแนวโน้มนโยบายการเงินสหรัฐฯ และมุมมองตลาด
ดัชนีราคาเพื่อการส่งออกของสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนลดลง 0.6% ซึ่งลดลงมากกว่าที่คาดไว้ที่ 0.4% การปรับลงที่เหนือความคาดหมายนี้ชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์โลกที่ชะลอตัวและแรงกดดันเงินเฟ้อที่คลายลงตลอดห่วงโซ่อุปทาน เรามองว่าตัวเลขดังกล่าวช่วยเพิ่ม “พื้นที่” ให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) สามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น มากกว่าจะต้องรอไปอีก
โอกาสการเทรดอนุพันธ์จากภาวะราคาส่งออกที่ลดลง
เพื่อใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ ผู้เทรดอนุพันธ์ควรจับตาตลาดอัตราดอกเบี้ยอย่างใกล้ชิด เราแนะนำโฟกัสที่สัญญาล่วงหน้า Fed Funds Futures และพิจารณาซื้อคอลออปชันบน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว เช่น TLT เพื่อเล่นธีมอัตราผลตอบแทน (yield) ที่มีแนวโน้มปรับลดลง ข้อมูลในอดีตบ่งชี้ว่าเมื่อราคาส่งออกปรับลดลงแรง 0.9% ในช่วงกลางปี 2023 มักนำหน้าการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่องหลายเดือนในตราสารอนุพันธ์ฝั่งตราสารหนี้
เรายังคาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะอ่อนค่าลงเมื่อส่วนต่างผลตอบแทนทั่วโลกเริ่มแคบลง ผู้เทรดอนุพันธ์สามารถใช้กลยุทธ์นี้ได้ด้วยการซื้อคอลออปชันบน EUR/USD หรือเปิดสถานะชอร์ตดัชนีดอลลาร์ (DXY) ผ่านพุตออปชัน โดยในเชิงประวัติศาสตร์ ภาคส่งออกที่อ่อนแรงมักกดดันค่าเงินดอลลาร์ โดยเฉพาะเมื่อเกิดพร้อมกับตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ชะลอตัวในวงกว้าง
ท้ายที่สุด เราแนะนำปรับพอร์ตอนุพันธ์ในหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ให้สอดคล้องกับการค้าระดับโลกที่ชะลอลง ผู้เทรดควรพิจารณาซื้อพุตเพื่อป้องกันความเสี่ยงบนสัญญาฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์เชิงอุตสาหกรรม เนื่องจากราคาส่งออกที่ลดลงสะท้อนความต้องการภาคการผลิตจากต่างประเทศที่อ่อนลง ขณะเดียวกัน เราชอบกลยุทธ์ซื้อคอลสเปรด (call spreads) บนดัชนีหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ซึ่งมีแนวโน้มได้อานิสงส์จากวัฏจักรการลดดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
