ยูโรขยับแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปอนด์สเตอร์ลิงในวันศุกร์ ดัน EUR/GBP กลับเข้าใกล้ระดับ 0.8500 หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบ 13 เดือนที่ 0.8455 อย่างไรก็ดี คู่เงินยังคงมีแนวโน้มจะปรับตัวลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ 4 โดยลดลงราว 2.20% นับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน แรงหนุนต่อสกุลเงินยูโรเชื่อมโยงกับบรรยากาศรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น และความคาดหวังว่านโยบายของธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะตึงตัวมากขึ้น หลังผลสำรวจของ Reuters ระบุว่า 70% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายน ภายหลังการ “คงดอกเบี้ย” ในเดือนกรกฎาคม
ต่อจากนี้ ตลาดจับตาดัชนีราคาผู้บริโภคแบบประสานกัน (HICP) ของยูโรโซนฉบับสุดท้ายประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งคาดว่าจะยืนยันว่าเงินเฟ้อชะลอลงสู่ 2.8% จาก 3.2% ในเดือนก่อนหน้า แม้ข้อมูลดังกล่าวจะเป็นช่วงก่อนการปิดช่องแคบฮอร์มุซและการปรับขึ้นของราคาน้ำมันดิบในเวลาต่อมา ด้านปอนด์แข็งค่าขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แม้สหราชอาณาจักรเผชิญภาวะชะงักงันทางการเมือง โดยตลาดให้น้ำหนักกับโอกาสที่คณะรัฐมนตรีชุดถัดไปจะยึดตามกฎวินัยการคลังของรมว.คลัง Reeves ขณะเดียวกัน กระแสคาดการณ์ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) อาจขึ้นดอกเบี้ยก่อนสิ้นปี ก็ช่วยพยุงค่าเงินปอนด์ด้วย
กลยุทธ์ใช้ประโยชน์จากการรีบาวด์ของ EUR/GBP
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์ใช้ประโยชน์จากการรีบาวด์ชั่วคราวของ EUR/GBP ที่มุ่งหน้าไปทาง 0.8500 ด้วยการซื้อคอลออปชันระยะสั้น เนื่องจากคู่เงินร่วงลง 2.20% นับตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนจนทำจุดต่ำสุดในรอบ 13 เดือน การรีบาวด์รอบนี้จึงเป็นจังหวะเหมาะในการเก็บเกี่ยวความผันผวนด้านขาขึ้น ในเชิงสถิติ เมื่อ EUR/GBP ลดลงมาที่ระดับดังกล่าว ค่า implied volatility ระยะสั้นมักเกิดการรีเวิร์สสู่ค่าเฉลี่ย (mean-revert) จากระดับต่ำราว 5.5% กลับขึ้นไปหาแนวค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ประมาณ 7%
เมื่อ 70% ของนักเศรษฐศาสตร์ในแบบสำรวจคาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน การสะท้อนมุมมองที่ “ตึงตัว” มากขึ้นผ่านสวอปอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นสิ่งที่ควรพิจารณาอย่างยิ่ง การปิดช่องแคบฮอร์มุซล่าสุดได้ดันราคาน้ำมันดิบเบรนท์ขึ้นแล้ว ซึ่งเราคาดว่าจะทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อยูโรโซนที่กำลังชะลอจากระดับปัจจุบัน 2.8% พลิกกลับขึ้นได้ ในช่วงช็อกด้านพลังงานก่อนหน้า เช่น ปี 2022 ที่ราคาน้ำมันพุ่งแรง ราคานำเข้าของยูโรโซนเร่งขึ้นมากกว่า 20% ซึ่งอาจบีบให้ ECB ต้องดำเนินนโยบายเชิงรุกมากขึ้น
ป้องกันความเสี่ยงจากการแข็งค่าของปอนด์ที่ตึงตัวเกินไป
ในอีกด้านของการเทรด เรามองว่าความแข็งแกร่งของปอนด์ช่วงล่าสุด “ตึงตัวเกินไป” และเหมาะแก่การทำเฮดจ์ แม้ความเชื่อมั่นต่อกฎวินัยการคลังของรมว.คลัง Reeves จะช่วยประคองปอนด์ แต่ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE ถูกสะท้อนในราคาตลาดไปมากแล้ว นักเทรดควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน GBP แบบ out-of-the-money เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับฐานฉับพลัน หากข้อมูลเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรออกมาอ่อนแอในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
