การคลายโพซิชั่นหนุนแรงเทขายหุ้น AI และชิป
การปิด/คลายโพซิชั่นกำลังเป็นแรงขับเคลื่อนการเทขายหุ้น AI และชิปล่าสุด โดยแทบไม่มีสัญญาณของการเข้าซื้อ “ดักจุดต่ำสุด” เนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยงจากการถือครองที่หนาแน่น (crowded exposure) มากกว่าจะปรับราคาใหม่ตามปัจจัยพื้นฐาน กระแสเทขายชิปทั่วโลกกระทบไต้หวันและญี่ปุ่น โดยดัชนีหุ้นเอเชียแปซิฟิกของ MSCI ร่วง 2.7% และนิกเกอิลดลงมากกว่า 5% ขณะที่ Kioxia ร่วงได้มากสุดถึง 16% และ TSMC ลดลงราว 4% แม้ TSMC จะรายงานกำไรเติบโต 77% แต่ก็ยังไม่ดึงดูดแรงซื้อ สะท้อนว่ากระแสเงินทุนมีน้ำหนักเหนือผลประกอบการของบริษัท ด้านอื่น ๆ Netflix คาดว่ายอดขายจะชะลอตัวเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน หุ้นร่วง 9% ในการซื้อขายนอกรอบ ฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ลดลง 1.4% และหุ้นยุโรปมีแนวโน้มเปิดตลาดลดลงมากกว่า 1%
เรื่องเล่ากำไรที่เปลี่ยนไปและแรงกดดันด้านการแข่งขันใน AI
การปรับราคาใหม่ยังถูกกำหนดโดย “เรื่องเล่ากำไร” ที่เปลี่ยนไปด้วย DeepSeek สตาร์ตอัปจีนที่ระดมทุนได้ 7.4 พันล้านดอลลาร์ที่มูลค่ากิจการมากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ กำลังเตรียมขยายสู่ตลาดโลกด้วยโมเดล AI ที่ตั้งราคาต่ำกว่าคู่แข่งสหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งท้าทายสมมติฐานแบบ “ความขาดแคลน” ที่เคยหนุนมาร์จิ้นพรีเมียม โมเดลที่ถูกลงและสเกลได้อาจหนุนอุปสงค์โทเคนและการนำไปใช้ในองค์กร แต่ก็อาจผลักมูลค่าไปสู่พลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และช่องทางจัดจำหน่าย รวมถึงผู้ให้บริการที่สามารถรันการใช้งานต้นทุนต่ำในสเกลใหญ่ ส่งผลให้บางส่วนของห่วงโซ่ AI มีความสามารถทำกำไรที่บางลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
