เปโซเม็กซิโกอ่อนค่าราว 0.30% ในวันพฤหัสบดี หลังภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk aversion) หนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และราคาพลังงานที่สูงขึ้นกระตุ้นความกังวลด้านเงินเฟ้อ โดย USD/MXN เคลื่อนไหวที่ 17.43 หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 17.37 แรงหนุนต่อดอลลาร์ยังมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับสูงขึ้น โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.569% เพิ่มขึ้น 2 เบสิสพอยต์ ขณะที่ดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index) เพิ่ม 0.27% สู่ 100.76 ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐยังเสริมทิศทางดังกล่าว: ยอดค้าปลีก (Retail Sales) เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน ต่ำกว่าเดือนพฤษภาคมที่ 1% และยอดค้าปลีกกลุ่มควบคุม (Control Group Retail Sales) ชะลอลงจาก 0.8% เหลือ 0.5%; จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 208,000 รายสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 กรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ 217,000 ราย
เม็กซิโกไม่มีการเผยแพร่ข้อมูลในประเทศ แต่สหรัฐและเม็กซิโกยังเดินหน้าหารือภายใต้กรอบ USMCA โดยมีกำหนดเจรจาอย่างเป็นทางการรอบที่สามในสัปดาห์หน้า ณ เม็กซิโกซิตี้ ตลาดให้น้ำหนักว่า Banxico จะคงดอกเบี้ยที่ 6.50% ขณะที่สัญญา swap สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเฟด 25 เบสิสพอยต์ ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยแคบลงเหลือ 250 เบสิสพอยต์ ในเชิงเทคนิค USD/MXN อยู่ที่ 17.4309 เหนือกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ย SMA ที่ 17.3786 โดยมีแนวต้านที่ 17.5456 และแนวต้านระยะยาวใกล้ 18.1200; RSI (14) เคลื่อนไหวใกล้ระดับ 49
ความผันผวนและปัจจัยมหภาคหนุนเงินดอลลาร์
เรามองว่านักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่ไต่ระดับยังเป็นปัจจัยหนุนดอลลาร์สหรัฐ โดยน้ำมันดิบเบรนท์ล่าสุดผันผวนใกล้ 82 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ส่งผลให้กระแสเงินลงทุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven) ไหลกลับสู่เงินดอลลาร์ เราคาดว่า “ช็อกน้ำมัน” นี้จะช่วยพยุงดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ให้อยู่ใกล้ระดับล่าสุดที่ 100.76 ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เรายังแนะนำให้นักเทรดออปชันติดตามส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและเม็กซิโกที่กำลังแคบลง ซึ่งมีแนวโน้มลดเหลือ 250 เบสิสพอยต์ เมื่อ Banxico คงดอกเบี้ยที่ 6.50% และเฟดเผชิญแรงกดดันให้ปรับขึ้นดอกเบี้ย การซื้อออปชัน Call ของ USD/MXN อาจให้ผลตอบแทนที่โดดเด่น ข้อมูลในอดีตชี้ว่าเมื่อส่วนต่างอัตราผลตอบแทนดังกล่าวแคบลงต่ำกว่า 300 เบสิสพอยต์ เปโซมักอ่อนค่าราว 3% ถึง 5% ในเดือนถัดไป
กลยุทธ์เทรด USD/MXN และปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม
สำหรับผู้เทรดฟิวเจอร์ส USD/MXN เราแนะนำให้โฟกัสโซนแนวรับสำคัญที่ 17.3786 ตราบใดที่คู่เงินยังยืนเหนือฐานเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายช่วงเวลา ควรมองหาโอกาส “ซื้อเมื่ออ่อนตัว” (buy on dips) โดยมีเป้าหมายใกล้แนวต้าน 17.5456 การทะลุผ่านระดับดังกล่าวอย่างชัดเจนอาจเปิดทางให้ปรับขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ “เพดานเชิงโครงสร้าง” ที่ 18.1200
นอกจากนี้ ควรทำเฮดจ์ความเสี่ยงก่อนการเจรจาการค้าทวิภาคีภายใต้ USMCA รอบที่สามในเม็กซิโกซิตี้สัปดาห์หน้า แม้การเจรจาจะคืบหน้าไปในเชิงปฏิบัติ แต่การขาดดุลการค้าของสหรัฐกับเม็กซิโกในระดับสูง ซึ่งล่าสุดอยู่ใกล้สถิติราว 152,000 ล้านดอลลาร์ ยังคงเป็นประเด็นเสียดทานสำคัญ หากการเจรจาสะดุดอย่างฉับพลัน อาจกระตุ้นภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว ทำให้การซื้อออปชัน Put เพื่อป้องกันความเสี่ยงฝั่งเปโซเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพสูงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
