EUR/JPY ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 185.80 ในวันพฤหัสบดี แทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากแตะจุดสูงสุดในรอบ 1 เดือนเมื่อต้นสัปดาห์ คู่เงินขยับลงเล็กน้อยเมื่อเงินเยนญี่ปุ่นฟื้นตัวได้บางส่วน ขณะที่เงินยูโรยังได้แรงหนุนจากความคาดหวังว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม หากความเสี่ยงเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ความระมัดระวังในตลาดถูกตอกย้ำจากการกลับมาปะทุของเหตุปะทะที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ซึ่งดันราคาน้ำมันสูงขึ้นและเพิ่มความกังวลต่อ “ช็อกเงินเฟ้อ” รอบใหม่ ฉากหลังดังกล่าวช่วยพยุงเงินเยน แม้ว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะกดดันแนวโน้มเศรษฐกิจญี่ปุ่นก็ตาม
ในยูโรโซน เจ้าหน้าที่ ECB ย้ำถึงความพร้อมที่จะคุมเข้ม หากเกิดผลกระทบเงินเฟ้อรอบสอง โพลของ Reuters ระบุว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะคงไว้ที่ 2.25% ในเดือนกรกฎาคม และราว 70% มองว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีก 1 ครั้งภายในสิ้นปี โดยมีแนวโน้มมากที่สุดในเดือนกันยายน ทั้ง Rabobank และ ING เอนเอียงไปทางเดือนกันยายน แม้ ING ยังเตือนว่ากรกฎาคมยังเป็นความเสี่ยงอยู่ก็ตาม ด้านญี่ปุ่น ความกังวลเกี่ยวกับแผนการนำเงินลงทุนต่างประเทศบางส่วนของกองทุน Government Pension Investment Fund กลับประเทศได้กดดันเงินเยน ขณะที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังระบุว่า ทางการพร้อมแทรกแซงตลาด FX หากจำเป็น
แนวโน้มความผันผวนและกลยุทธ์การเทรด
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับมือความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในคู่ EUR/JPY ขณะที่ราคาเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 185.80 โดยแม้เงินยูโรได้แรงหนุนจากถ้อยแถลงเชิง “เหยี่ยว” ของ ECB แต่เงินเยนกำลังได้แรงประคองชั่วคราวจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น ด้วยแรงดึงดูดคนละทิศทางนี้ เราคาดว่าคู่เงินจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ แต่เปราะบาง ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
เรามองว่าความเสี่ยงของการแทรกแซงค่าเงินโดยรัฐบาลญี่ปุ่นแบบฉับพลันกำลังอยู่ใกล้ “จุดเปลี่ยน” ที่สำคัญเชิงวิกฤต โดยในอดีตเมื่อเงินเยนอ่อนค่ารวดเร็ว ทางการญี่ปุ่นมักไม่ลังเลที่จะดำเนินการ ดังเช่นการแทรกแซงมูลค่า 9.8 ล้านล้านเยนในปี 2024 นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อออปชัน Put ของ EUR/JPY ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการร่วงแรงแบบฉับพลัน หากโตเกียวตัดสินใจเข้ามาในตลาด
ผลกระทบของราคาน้ำมันและนโยบายธนาคารกลาง
ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ยังคงทำให้แนวโน้มซับซ้อนขึ้น โดยกระทบเศรษฐกิจญี่ปุ่นซึ่งเป็นผู้นำเข้าพลังงาน ขณะเดียวกันกลับหนุนเงินเฟ้อในยูโรโซน แรงกดดัน “สองทาง” นี้ทำให้การเก็งกำไรทิศทางแบบตรงไปตรงมาในตลาดสปอตมีความเสี่ยงสูงมากในตอนนี้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เราแนะนำให้ใช้กลยุทธ์อิงความผันผวน เช่น long straddles เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรง ไม่ว่าตลาดจะเบรกไปทางใด
ด้วยนักเศรษฐศาสตร์เกือบ 70% คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย ECB อีกครั้งภายในเดือนกันยายน ความได้เปรียบด้านผลตอบแทน (yield advantage) ของเงินยูโรจึงไม่น่าจะหายไปอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากตลาดได้ตั้งราคา “พักดอกเบี้ย” สำหรับการประชุมเดือนกรกฎาคมไว้แล้ว หากมีเซอร์ไพรส์เชิง “เหยี่ยว” ก็อาจกระตุ้นการดีดขึ้นของเงินยูโรได้ทันที เราแนะนำให้คงท่าทีที่ยืดหยุ่น และใช้ออปชันที่มีอายุคงเหลือสั้น เพื่อเก็บเกี่ยวการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของมุมมองนโยบายธนาคารกลางเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
