ดอลลาร์แคนาดาเข้าสู่ภาวะพักฐานเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ หลังจากสัปดาห์ที่ผันผวน โดยเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงในช่วงแรก ก่อนที่ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% เป็นการประชุมครั้งที่ 6 ติดต่อกัน นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังปรับถ้อยแถลงเชิงชี้นำ โดยตัดการอ้างอิงทั้งความเสี่ยงต่อการปรับลดดอกเบี้ยและการขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง ขณะที่ประมาณการล่าสุดชี้ว่าแรงส่งเศรษฐกิจชะลอลง โดยคาดว่า GDP จริงจะเย็นลงจากอัตราเติบโตแบบ annualised 2.5% ในไตรมาส 2 เหลือ 1.5% ในไตรมาส 3 และเงินเฟ้อพื้นฐานถูกระบุว่ายังแกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับ 2%
เมื่อเศรษฐกิจถูกประเมินว่าอยู่ในภาวะอุปทานส่วนเกิน การที่ตลาดให้น้ำหนักต่อการคุมเข้มรวม 50 เบสพอยต์ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าจึงถูกมองว่าเสี่ยงต่อการถูกปรับราคาใหม่ (repricing) ซึ่งอาจลดแรงหนุนจากส่วนต่างผลตอบแทนของแคนาดา ธนาคารต่าง ๆ มองว่า USD/CAD มีแนวโน้มทรงตัวหลังตัวเลข CPI และ PPI สหรัฐออกมาไม่แรง โดยระยะสั้นน่าจะเป็นการแกว่งแคบพร้อมอคติอ่อนลงเล็กน้อย ขณะเดียวกันการประเมินตลาดยังคงยึดระดับ 1.4000 เป็นจุดอ้างอิงเชิงจิตวิทยา
มุมมองสำหรับเทรดเดอร์อนุพันธ์และกลยุทธ์ความผันผวน
เมื่อ BoC คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.25% และใช้น้ำเสียงเป็นกลาง เราเชื่อว่าเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรเตรียมรับช่วงที่ความผันผวนของคู่ USD/CAD อยู่ในระดับต่ำ ด้วยการที่ธนาคารกลางตัดถ้อยแถลงเชิงชี้นำแบบเข้มงวดออกไป ความผันผวนแฝง (implied volatility) ระยะสั้นมีแนวโน้มถูกตีมูลค่าสูงเกินจริง ทำให้กลยุทธ์เก็บพรีเมียม (premium-collection) มีความน่าสนใจอย่างมาก เราแนะนำให้โฟกัสโครงสร้างแบบแกว่งในกรอบ (range-bound) เช่น iron condors โดยวางศูนย์กลางใกล้ระดับ 1.4000 ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
คาดการณ์ผลตอบแทน ระดับสำคัญ และการวางสถานะระยะกลาง
การที่ตลาดตีราคาว่า BoC จะคุมเข้มรวม 50 เบสพอยต์ในปีหน้า ถือว่าไม่สอดคล้องกับภาพเศรษฐกิจนัก เมื่อแคนาดาถูกคาดหมายว่า GDP จะชะลอลงจาก 2.5% เหลือ 1.5% ในอดีต เมื่อความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกถูกคลายลง ดอลลาร์แคนาดามักเสียความได้เปรียบด้านผลตอบแทนชั่วคราว ส่งผลให้ USD/CAD ถูกกดดันให้ปรับขึ้น เพื่อใช้ประโยชน์จากการปรับฐานระยะสั้นนี้ เราเสนอให้ใช้กลยุทธ์ bull call spreads เพื่อเก็บโอกาสหากราคาพุ่งชั่วคราวขึ้นไปแถว 1.4100
หากมองข้ามระยะใกล้ ข้อมูลในอดีตชี้ว่าระดับ 1.4000 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านเชิงจิตวิทยาที่ USD/CAD มักยืนเหนือได้ยาก คล้ายช่วงจังหวะเปลี่ยนผ่านของตลาดครั้งใหญ่ในปี 2020 และปลายปี 2023 เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจแคนาดาทรงตัวมากขึ้นในช่วงปลายไตรมาสนี้ เราคาดว่าคู่เงินจะมีโอกาสถอยกลับลงมาต่ำกว่าระดับดังกล่าว ดังนั้นเทรดเดอร์อนุพันธ์ควรพิจารณาสร้างสถานะ put options อายุยาวขึ้น โดยเลือก strike ใกล้ 1.3800 เพื่อทำกำไรจากการปรับลงในระยะถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
