EUR/USD ปรับตัวลงในวันพฤหัสบดี ปิดฉากการปรับขึ้นต่อเนื่องสองวัน หลังเงินดอลลาร์สหรัฐทรงตัวได้หลังอ่อนค่าลงจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าคาด โดยคู่เงินเคลื่อนไหวแถว 1.1457 ลดลงเล็กน้อยในวันดังกล่าว ภาวะเปิดรับความเสี่ยงยังเปราะบาง หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางกลับมาปะทุ ดันราคาน้ำมันปรับขึ้นและเพิ่มความกังวลว่าแรงส่งการชะลอเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนอาจย้อนกลับ ซึ่งช่วยจำกัดการอ่อนค่าต่อของดอลลาร์ ขณะที่ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ใกล้ 100.60 หลังร่วงลงแตะ 100.35 เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ 18 มิ.ย. ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐช่วยหนุนเพิ่มเติม โดยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 208,000 รายสำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 11 ก.ค. เทียบกับคาดการณ์ 217,000 ราย ยอดค้าปลีกสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนมิ.ย. ตรงตามคาด ขณะที่ตัวเลขเดือนพ.ค.ถูกปรับเพิ่มเป็น 1.0% จาก 0.9%; ส่วนยอดค้าปลีกกลุ่มควบคุม (Retail Sales Control Group) อยู่ที่ 0.5% ลดลงจาก 0.8% ในเดือนพ.ค. และสอดคล้องกับคาดการณ์ นอกจากนี้ สหรัฐดำเนินการโจมตีเป้าหมายในอิหร่านต่อเนื่องเป็นคืนที่ 5 และอิหร่านตอบโต้ต่อทรัพย์สินของสหรัฐในคูเวต บาห์เรน และจอร์แดน; WTI ซื้อขายใกล้ $80 เพิ่มขึ้นราว 12% ในสัปดาห์นี้ ผลสำรวจของ Reuters ระบุว่านักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 74 รายคาดว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.25% ในเดือนก.ค. ขณะที่ 70% คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ โดยมีความเป็นไปได้มากที่สุดในเดือนก.ย.
กลยุทธ์อนุพันธ์สำหรับ EUR/USD และเงินดอลลาร์สหรัฐ
จากแรงกดดันขาลงที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลันต่อ EUR/USD ลงมาที่บริเวณ 1.1457 และดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นมาอยู่ที่ 100.60 เราแนะนำให้เทรดเดอร์อนุพันธ์โฟกัสที่ออปชัน Put ของ EUR/USD ระยะสั้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลแรงงานสหรัฐที่ออกมาดีกว่าคาด โดยผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงเหลือ 208,000 ราย สะท้อนว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีความยืดหยุ่นสูง ความแข็งแกร่งดังกล่าวสนับสนุนแนวโน้มที่เฟดอาจคงดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานาน ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนเงินดอลลาร์
ความผันผวนพลังงาน เงินเฟ้อ และฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย
เรายังต้องเตรียมรับมือความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นในตลาดพลังงาน หลังน้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) พุ่งขึ้น 12% ในสัปดาห์นี้สู่บริเวณ $80 จากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง ในอดีต ความเสี่ยงต่อ “คอขวด” ทางทะเลที่สำคัญ เช่น ช่องแคบบับอัลมันดับ (Bab el-Mandeb) มักทำให้ต้นทุนขนส่งและราคาน้ำมันดีดขึ้นทันที คล้ายกับการพุ่งขึ้น 150% ของอัตราค่าระวางเรือทั่วโลกที่เกิดขึ้นในวิกฤตทะเลแดงปี 2024 เทรดเดอร์ควรพิจารณาซื้อออปชัน Call นอกเงิน (out-of-the-money) บนฟิวเจอร์ส WTI เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเหตุสะดุดด้านอุปทานแบบฉับพลัน
ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นมีความเสี่ยงทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อที่เพิ่งชะลอลงกลับเร่งตัวอีกครั้ง ซึ่งหมายความว่าควรเตรียมพร้อมต่อแนวโน้มนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้นทั้งจากเฟดและธนาคารกลางยุโรป (ECB) แม้ตลาดคาดกันอย่างกว้างขวางว่า ECB จะ “พัก” อัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.25% ในเดือนนี้ แต่นักเศรษฐศาสตร์ถึง 70% คาดอยู่แล้วว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งภายในเดือนก.ย. เราเสนอให้ใช้ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น สัญญา Euribor หรือ Secured Overnight Financing Rate (SOFR) เพื่อวางสถานะรองรับการกลับมาของท่าทีเชิงเข้มงวด (hawkish) เหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
