จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่อง (continuing jobless claims) ของสหรัฐอยู่ที่ 1.805 ล้านราย สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 1.82 ล้านราย โดยข้อมูลดังกล่าวสะท้อนว่ามีผู้ที่ยังคงอยู่ในบัญชีผู้ว่างงานน้อยกว่าที่คาดการณ์
ส่วนต่างระหว่างตัวเลขจริงกับประมาณการอยู่ที่ 0.015 ล้านราย หรือ 15,000 ราย ข้อมูลนี้เป็นการอัปเดตรายสัปดาห์ล่าสุดเพื่อประเมินภาวะตลาดแรงงานในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม
ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานและนัยต่อทิศทางนโยบายเฟด
เมื่อจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องออกมาที่ 1.805 ล้านราย ต่ำกว่าที่คาด 1.82 ล้านราย ตลาดแรงงานสหรัฐกำลังสะท้อนความแข็งแกร่งมากกว่าที่ประเมินไว้ เรามองว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่ออกมาแข็งแกร่งขึ้นเช่นนี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) มีเหตุผลน้อยลงในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งรัดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ดังนั้นนักเทรดอนุพันธ์ควรเตรียมรับมือกับภาวะที่อัตราผลตอบแทน (yields) อาจทรงตัวอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานกว่าที่ตลาดเคยคาด
กลยุทธ์อนุพันธ์ท่ามกลางข้อมูลจ้างงานที่แข็งแกร่งขึ้น
สำหรับอนุพันธ์ตราสารหนี้ เราแนะนำให้พิจารณาสถานะขาย (short) ในฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสั้นถึงปานกลาง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังเผชิญแรงกดดันขาขึ้น ในอดีต ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งมักสนับสนุนให้อัตราผลตอบแทนปรับสูงขึ้น ซึ่งหมายความว่าออปชันแบบพุท (put options) บน ETF พันธบัตรหลักอย่าง TLT อาจให้ผลตอบแทนที่โดดเด่น การซื้อพุทช่วยให้เราทำกำไรจากราคาพันธบัตรที่ปรับลดลง โดยไม่ต้องรับความเสี่ยงขาดทุนไม่จำกัด
ในตลาดออปชันหุ้น เราคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนปรับโมเดลมูลค่า (valuation) ให้สอดคล้องกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น เราแนะนำกลยุทธ์ long straddle บน S&P 500 (SPY) เพื่อทำกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงได้ทั้งสองทิศทางในช่วงการปรับฐานนี้ หรืออีกทางเลือกคือการขาย credit spreads แบบนอกเงิน (out-of-the-money) เพื่อเก็บพรีเมียมในระหว่างที่ตลาดกำลังหาทิศทางใหม่
โดยปกติ VIX มักมีแนวรับเชิงประวัติศาสตร์บริเวณ 12–13 ในช่วงกลางฤดูร้อน การเข้าซื้อเฮดจ์ความผันผวนที่มีต้นทุนต่ำจึงเป็นทางเลือกที่เหมาะสมอย่างยิ่งในเวลานี้ เราแนะนำทยอยสะสมคอลออปชัน (call options) บน VIX ที่หมดอายุในเดือนสิงหาคม เพื่อป้องกันพอร์ตจากความเสี่ยงตลาดปรับฐานแบบฉับพลัน ทั้งนี้ การติดตามข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในระยะถัดไปควบคู่กับตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน จะมีความสำคัญต่อการจับจังหวะเข้าลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
