ข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ระบุว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ลดลงมาอยู่ที่ 214.25K ในสัปดาห์ถึงวันที่ 10 ก.ค. เทียบกับ 218.75K ก่อนหน้า สะท้อนว่าจำนวนผู้ยื่นขอใหม่โดยเฉลี่ยตลอด 1 เดือนที่ผ่านมาอยู่ในระดับต่ำลง
การปรับลดลงดังกล่าวบ่งชี้ว่าแรงกดดันต่อตลาดแรงงานในระยะใกล้ผ่อนคลายลงเล็กน้อยเมื่อวัดจากการยื่นขอรับสิทธิประโยชน์ว่างงาน โดยการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เท่ากับลดลง 4.5K จากค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ก่อนหน้า และเป็นภาพอัปเดตของแนวโน้มการยื่นขอรายสัปดาห์จนถึงช่วงต้นเดือนก.ค.
ความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานและกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ย
เรามองว่าการลดลงของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์สู่ระดับ 214.25K เป็นสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังมีความแข็งแกร่งสูง ความแข็งแกร่งพื้นฐานนี้หมายความว่าเราควรคาดการณ์ว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น จากการที่ตลาดปรับการประเมินเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) สำหรับครึ่งหลังของปี ผู้เทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เนื่องจากข้อมูล CME FedWatch ในอดีตมักชี้ว่า ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยจะปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการยังอยู่ใกล้ระดับต่ำเช่นนี้
นัยต่อตลาดหุ้น ค่าเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์
สำหรับอนุพันธ์หุ้น ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งนี้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังหลีกเลี่ยงภาวะ “ลงจอดกระแทก” (hard landing) ซึ่งโดยทั่วไปจะกดให้ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) อยู่ในระดับต่ำ เราแนะนำขายออปชัน Put ที่อยู่นอกเงิน (out-of-the-money) บน S&P 500 เพื่อรับค่า Premium โดยอาศัยแนวโน้มในอดีตของดัชนีที่มักทรงตัวได้เมื่อการจ้างงานแข็งแรง ในเชิงประวัติศาสตร์ ช่วงที่จำนวนผู้ยื่นขออยู่ต่ำกว่า 220K มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนเฉลี่ยรายเดือนราว 1.2% ของดัชนีอ้างอิง ทำให้กลยุทธ์เชิงบวกแบบขายพรีเมียมมีความน่าสนใจและทำกำไรได้สูง
ท้ายที่สุด ข้อมูลแรงงานที่แข็งแรงมีแนวโน้มทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Treasury yields) ทรงตัวสูง ส่งแรงหนุนต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ เราแนะนำซื้อออปชัน Call บนดัชนีดอลลาร์ (DXY) หรือเปิดสถานะขาย (short) ในสัญญาทองคำล่วงหน้า ซึ่งมักเผชิญแรงกดดันเมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yields) ปรับสูงขึ้น สถิติปัจจุบันของตลาดชี้ว่ามีความสัมพันธ์สูงถึง 78% ระหว่างการลดลงของจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานกับการแข็งค่าของดอลลาร์ในเดือนถัดไป
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
