ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐอยู่ที่ 208,000 ราย ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 10 กรกฎาคม ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 217,000 ราย โดยส่วนต่างระหว่างตัวเลขรายงานกับประมาณการฉันทามติอยู่ที่ 9,000 ราย สะท้อนว่าจำนวนผู้ยื่นขอรับสิทธิ์ใหม่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ในช่วงเวลาดังกล่าว
การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวช่วยเติมเต็มชุดตัวชี้วัดตลาดแรงงานรายสัปดาห์ของสหรัฐที่ถูกติดตามเพื่อประเมินการเปลี่ยนแปลงของภาวะการจ้างงาน โดยเมื่อจำนวนคำขออยู่ที่ 208,000 ราย เทียบกับคาดการณ์ 217,000 ราย ข้อมูลครั้งนี้ออกมาต่ำกว่าความคาดหมายของตลาดสำหรับยอดการยื่นคำขอในสัปดาห์ดังกล่าว
ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานและนัยต่อการดำเนินนโยบายการเงิน
เมื่อจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงมาอยู่ที่ 208,000 ราย ต่ำกว่าคาดการณ์ 217,000 รายอย่างมีนัยสำคัญ ถือเป็นสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานสหรัฐยังแข็งแกร่งมาก ในเชิงประวัติศาสตร์ ระดับคำขอที่ทรงตัวใกล้ 200,000 รายมักบ่งชี้ความแข็งแรงของเศรษฐกิจ ซึ่งโดยทั่วไปทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยแบบเชิงรุก สำหรับผู้ซื้อขายตราสารอนุพันธ์ ควรเตรียมรับมือสภาวะ “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
กลยุทธ์ตลาด: พันธบัตรรัฐบาล ค่าเงิน และหุ้น
เราแนะนำให้โฟกัสที่ออปชันบนพันธบัตรรัฐบาลและสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราผลตอบแทน (ยีลด์) มีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันขาขึ้น ในช่วงที่ตลาดแรงงานตึงตัวคล้ายกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเคยพุ่งเข้าใกล้ 4.5% หลังตัวเลขจ้างงานแข็งแกร่งเกินคาด การซื้อออปชัน Put บน ETF พันธบัตรระยะยาว เช่น TLT อาจให้ผลตอบแทนที่ดี หากราคาพันธบัตรปรับลดลง
ข้อมูลตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งยังเป็นแรงหนุนต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ตราสารอนุพันธ์ฝั่งขาขึ้นของค่าเงินมีความน่าสนใจในขณะนี้ เราคาดว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอย่างยูโรและเยน หากความน่าจะเป็นที่ตลาดให้กับการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงต่ำกว่า 50% ผู้ลงทุนสามารถเกาะกระแสนี้ได้ด้วยการซื้อออปชัน Call ของ USD ระยะสั้น หรือเปิดสถานะ Long ในฟิวเจอร์ส USD
ด้านตลาดหุ้น ควรคาดหวังความผันผวนระยะสั้นเนื่องจากนักลงทุนประเมินความเป็นไปได้ที่ลดลงของการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ ปฏิกิริยาในอดีตสะท้อนว่าข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งสามารถทำให้ S&P 500 ปรับฐานชั่วคราวราว 2% ถึง 3% เมื่อความคาดหวังการลดดอกเบี้ยจางลง เราแนะนำให้ใช้ Put options บนดัชนี หรือซื้อ VIX Call อายุใกล้เดือนปัจจุบันเพื่อป้องกันความเสี่ยงให้พอร์ตหุ้นที่มีอยู่จากความผันผวนฉับพลันดังกล่าว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
