ทองคำ (XAU/USD) ยังคงถูกกดดันในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันพุธ ร่วง 0.85% มาอยู่ราว $4,025 โดยราคาน้ำมันดิบที่ทรงตัวแข็งแกร่งยังคงทำให้ตลาดมองว่าโอกาสที่สหรัฐจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มขึ้นยังไม่หายไป และหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐสะท้อนเงินเฟ้อเริ่มผ่อนคลายในระดับผู้ผลิต โดยสำนักงานสถิติแรงงาน (Bureau of Labor Statistics) รายงานว่า PPI ลดลง 0.3% ในเดือนมิถุนายน หลังจากก่อนหน้านี้ถูกปรับทบทวนให้เพิ่มขึ้น 0.6% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อรายปีชะลอลงจาก 6% ในเดือนพฤษภาคมสู่ 5.5% ตัวเลขดังกล่าวตามหลังการลดลงรายเดือนของ CPI ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 ส่งผลให้นักลงทุนลดคาดการณ์ต่อการขยับของเฟดในทันที และกด USD ลงสู่ระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่ 18 มิถุนายน ซึ่งช่วยพยุงราคาทองคำได้บางส่วน
ความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงานยังคงอยู่ โดยราคาน้ำมันดิบยืนใกล้ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนจากความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านและความกังวลด้านการขนส่งที่ทวีขึ้น รวมถึงความเสี่ยงการหยุดชะงักบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) และช่องแคบบับอัล-มันเดบ (Bab el-Mandeb Strait) นอกจากนี้ ตลาดยังสะท้อนการคาดการณ์อย่างน้อยหนึ่งครั้งของการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเฟด 25 bps ในปี 2026 ในเชิงเทคนิค ทองคำยังคงเป็นขาลงตราบใดที่ยืนต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ภายในกรอบขาลง แม้ MACD อยู่ใกล้ 9.43 และ RSI ราว 40.77 หากหลุด $4,000 อาจเปิดทางลงสู่ $3,943-$3,942 และถัดไปที่ $3,675.71 ขณะที่แนวต้านอยู่แถว $4,093.63 และ 200-day SMA ใกล้ $4,495.94
กลยุทธ์ราคาทองคำและระดับเทคนิคสำคัญ
เราแนะนำให้นักเทรดอนุพันธ์เตรียมรับความเสี่ยงขาลงของทองคำเพิ่มเติม โดยเล็งใช้พุตออปชันบริเวณต่ำกว่าแนวรับจิตวิทยาสำคัญที่ $4,000 เล็กน้อย ขณะที่โลหะมีค่าซื้อขายอยู่แถว $4,025 และยังถูกจำกัดอยู่ในกรอบขาลงที่ชัดเจน การหลุดระดับดังกล่าวอย่างยืนยันอาจเร่งให้ราคาปรับลงอย่างรวดเร็วไปยังจุดต่ำสุดเดือนมิถุนายนที่ $3,942 ข้อมูลในอดีตชี้ว่า เมื่อทองคำหลุดโครงสร้างเทคนิคสำคัญภายใต้แรงกดดันจากท่าทีคุมเข้ม การขายเชิงเทคนิคมักเร่งตัวไปยังแนวรับหลักถัดไป ซึ่งปัจจุบันอยู่ใกล้ $3,675
ตลาดพลังงานและเฮดจ์ความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ย
เพื่อใช้ประโยชน์จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ขับเคลื่อนตลาดนี้ เราควรพิจารณาคอลออปชันบน Brent crude ซึ่งล่าสุดแกว่งใกล้ $85 ต่อบาร์เรลจากความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านที่ยกระดับ ด้วยธรรมชาติที่คาดเดาได้ยากของปฏิบัติการทางทหารในช่องแคบฮอร์มุซ—เส้นทางขนส่งสำคัญที่รองรับราว 20% ของการบริโภคของเหลวปิโตรเลียมของโลก—ความผันผวนในภาคพลังงานมีแนวโน้มพุ่งขึ้น การใช้กลยุทธ์ลองสแตรดเดิล (long straddles) บนอนุพันธ์พลังงานจะช่วยให้เราสามารถทำกำไรจากการแกว่งตัวรุนแรงและฉับพลันของราคาน้ำมันได้ โดยไม่จำเป็นต้องทำนายทิศทางที่แน่ชัด
เรายังแนะนำให้ปรับสัดส่วนการลงทุนในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เพื่อสะท้อนความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นดอกเบี้ยเฟดอีก 25 bps ในช่วงปลายปีนี้ แม้เงินเฟ้อระดับค้าส่งเดือนมิถุนายนจะชะลอลงสู่ 5.5% จาก 6.0% ในเดือนพฤษภาคม แต่ความกังวลเงินเฟ้อจากพลังงานที่ยังคงอยู่ทำให้ยีลด์พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัวสูง การขายสัญญา Fed Funds futures หรือซื้อพุตออปชันบนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ จะช่วยให้เราเฮดจ์ความเสี่ยงจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งและยังคงกดดันสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
