ซาราห์ บรีเดน รองผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เงินเฟ้อสหราชอาณาจักรจะอยู่ที่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางแล้ว หากไม่มีสงครามตะวันออกกลาง เธอยังระบุด้วยว่าแรงกระแทกจากสงครามอิหร่านมีแนวโน้มต่ำกว่าจะฝังตัวอยู่ในพลวัตเงินเฟ้อ และ BoE อยู่ในสถานะที่ดีในการติดตามพัฒนาการต่าง ๆ
เงินปอนด์สเตอร์ลิงแทบไม่ตอบสนองในทันที ณ เวลารายงาน GBP/USD ลดลง 0.12% มาอยู่ใกล้ 1.3520 หลังดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัว ทั้งนี้ FXS Speechtracker ให้คะแนนความเห็นดังกล่าวที่ 3.2/10 เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตของผู้พูดที่ 4.1/10 สะท้อนมุมมองเอนเอียงไปทางผ่อนคลาย (dovish) เล็กน้อย
มุมมองแบบผ่อนคลายต่อธนาคารกลางอังกฤษและเงินปอนด์
เราควรวางพอร์ตเพื่อรับมือกับ BoE ที่ผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า หลังผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังจางลง โดยรองผู้ว่าการบรีเดนลดทอนผลกระทบระยะยาวจากช็อกภูมิรัฐศาสตร์ตะวันออกกลาง วัฏจักรการลดดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักรอาจเร่งตัวได้เร็วกว่าที่ตลาดกำลังสะท้อนอยู่ในปัจจุบัน เราคาดว่าสิ่งนี้จะกดดันค่าเงินปอนด์ โดยเฉพาะเมื่อเผชิญแนวต้านใกล้ระดับ 1.3520 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่เริ่มฟื้นตัว
กลยุทธ์การเทรดสำหรับการเปลี่ยนผ่านนโยบายสู่ฝั่งผ่อนคลาย
เพื่อใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว นักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาเปิดสถานะขาย (short) GBP/USD หรือซื้อพุทออปชัน (put options) บนเงินปอนด์ ในเชิงประวัติศาสตร์ เมื่อ BoE เอนเอียงไปทางผ่อนคลายในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังคงระมัดระวัง เงินปอนด์มักให้ผลตอบแทนต่ำกว่าสกุลเงินหลัก คล้ายแนวโน้มหลังเงินเฟ้อผ่านจุดสูงสุดที่เราเห็นในช่วงปลายปี 2024 ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า CPI ของสหราชอาณาจักรเคลื่อนไหวใกล้กรอบ 2.0%–2.5% และหากเงินเฟ้อภาคบริการลดลงเพิ่มเติม มีแนวโน้มที่จะกระตุ้นให้เกิดการลดดอกเบี้ยเชิงรุกมากขึ้น
เรายังแนะนำให้โฟกัสไปที่ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น เช่น สัญญา 3 เดือน Sonia (Sterling Overnight Index Average) ซึ่งมีแนวโน้มได้ประโยชน์เมื่อความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น หาก BoE เดินหน้าลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจากระดับราว 5.0% ล่าสุดลงสู่ใกล้ 4.5% หรือต่ำกว่านั้นภายในช่วงฤดูใบไม้ร่วง สัญญาเหล่านี้จะเห็นการปรับราคา (repricing) ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สภาพแวดล้อมดังกล่าวเอื้อให้เทรดเดอร์ออปชันพิจารณาซื้อคอลออปชัน (call options) บน Sonia futures เพื่อเก็บเกี่ยวประโยชน์จากภาวะผลตอบแทน (yield) ที่ปรับลดลง
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
