EUR/USD ปรับขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี หลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ขณะที่ตลาดประเมินสถานการณ์สู้รบที่กลับมาปะทุอีกครั้งในตะวันออกกลาง โดยคู่เงินเคลื่อนไหวใกล้ระดับ 1.1444 เพิ่มขึ้น 0.25% ในวันเดียวกัน ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวแถว 100.90 หลังจากก่อนหน้านี้อ่อนลงไปที่ 100.79 เมื่อเทียบกับตะกร้า 6 สกุลเงินหลัก แรงหนุนต่อเงินดอลลาร์จากการยกระดับความตึงเครียดล่าสุดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านมีจำกัด โดยการเคลื่อนไหวของราคาสะท้อนความไม่แน่นอนว่า ข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างวอชิงตันและเตหะรานจะยืนระยะได้หรือไม่
ความกังวลเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับราคาพลังงานกลับมาอีกครั้ง หลังราคาน้ำมันฟื้นตัวจากความเสี่ยงด้านความมั่นคงบริเวณช่องแคบฮอร์มุซซึ่งรองรับการขนส่งน้ำมันราว 20% ของปริมาณการไหลเวียนทั่วโลก ฉากหลังดังกล่าวยิ่งตอกย้ำความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่ตึงตัวมากขึ้น โดยตลาดกำหนดราคาโอกาสการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ และเครื่องมือ CME FedWatch ชี้ความน่าจะเป็น 63% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน รายงานการประชุมของ ECB และ Fed เดือนมิถุนายนสะท้อนความกังวลต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อด้านขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดจับตาตัวเลขเงินเฟ้อที่จะประกาศในสัปดาห์หน้าเป็นหลัก และ Fed ยังคงยึดเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2%
ความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
ขณะนี้เริ่มเห็นแรงอ่อนตัวในเงินดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ EUR/USD ขยับเข้าใกล้ระดับ 1.0850 หลังความตึงเครียดในตะวันออกกลางกลับมาปะทุอีกครั้ง ทำให้ตลาดมีความกังวลต่อการถือครองดอลลาร์ในช่วงนี้ สถานการณ์ยังไม่แน่นอน จึงจำกัดโอกาสการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในระยะสั้น
ความเสี่ยงหลักที่จับตาคือเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน หลังราคาน้ำมันดิบเบรนท์ดีดกลับขึ้นไปที่ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความกังวลด้านความมั่นคงที่เพิ่มขึ้นในเส้นทางขนส่งสำคัญกำลังกดดันให้ราคาปรับสูงขึ้น ซึ่งส่งผ่านไปสู่ความคาดหวังเงินเฟ้อโดยตรง และเป็นปัจจัยที่ธนาคารกลางติดตามอย่างใกล้ชิด
นโยบายธนาคารกลาง เงินเฟ้อ และความผันผวนที่รออยู่ข้างหน้า
หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐเดือนมิถุนายนออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.4% จุดยืนเชิงเข้มงวด (Hawkish) ของ Fed ยิ่งได้รับการตอกย้ำ ขณะที่ฝั่งยุโรป เงินเฟ้อยูโรโซนยังทรงตัวในระดับสูงที่ 2.8% ทำให้ ECB ไม่สามารถผ่อนคลายได้เช่นกัน ส่งผลให้เทรดเดอร์เริ่มกำหนดราคาภาวะดอกเบี้ยสูงที่ยืดเยื้อจากทั้งสองธนาคารกลาง
ภาพรวมดังกล่าวบ่งชี้ว่า ควรเตรียมรับมือความผันผวนที่สูงขึ้นในคู่เงินอย่าง EUR/USD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แรงดึงระหว่างความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กับนโยบายธนาคารกลางสร้างสภาพแวดล้อมที่ไม่เสถียร เรามองว่ากลยุทธ์ “Long Volatility” เช่น การซื้อสแตรเดิล (straddle) หรือสแตรงเกิล (strangle) บน EUR/USD อาจมีประสิทธิภาพในการเทรดความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวรุนแรงได้ทั้งสองทิศทาง
เราจับตารายงานเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศทั้งในสหรัฐและยูโรโซนในสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด ตัวเลขเหล่านี้จะมีความสำคัญต่อการกำหนดโทนของผู้กำหนดนโยบายก่อนการประชุมครั้งถัดไป หากออกมาสูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ อาจกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดอย่างรุนแรง และสนับสนุนมุมมองการถือสถานะ “Long Volatility”
รูปแบบนี้เคยเกิดขึ้นมาแล้ว โดยเฉพาะช่วงช็อกน้ำมันในทศวรรษ 1970 เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กระทบอุปทานพลังงานในอดีตมักนำไปสู่เงินเฟ้อที่เหนียวตัวและยืดเยื้อ บีบให้ธนาคารกลางต้องดำเนินนโยบายเชิงรุกอย่างหนัก บทเรียนทางประวัติศาสตร์ดังกล่าวสนับสนุนมุมมองว่า ตลาดอาจกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาที่มีความผันผวนมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
