การลงทุนจากต่างชาติในหุ้นญี่ปุ่นไหลออกเพิ่มขึ้นและยิ่งติดลบมากขึ้นในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 กรกฎาคม โดยกระแสเงินทุนสุทธิอยู่ที่ ¥-22.2 พันล้าน เทียบกับ ¥-1 พันล้านในช่วงก่อนหน้า การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนการไหลออกสุทธิจากหุ้นที่จดทะเบียนในญี่ปุ่นที่รุนแรงขึ้นในช่วงเวลารายงานล่าสุด
ตัวเลขล่าสุดบ่งชี้ว่าอุปสงค์จากต่างชาติต่อหุ้นญี่ปุ่นอ่อนแอลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ตามข้อมูลกระแสเงินทุนที่รายงาน โดยเมื่อการซื้อสุทธิยังคงต่ำกว่าศูนย์ ข้อมูลดังกล่าวชี้ว่าความกดดันจากการขายของนักลงทุนต่างชาติยังคงดำเนินต่อไป มากกว่าจะเป็นการกลับทิศ
สัญญาณขาลงและกลยุทธ์เชิงรับแบบยุทธวิธี
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเงินทุนไหลออกจากต่างชาติในหุ้นญี่ปุ่น จาก ¥1 พันล้านเป็น ¥22.2 พันล้าน ถือเป็นสัญญาณขาลงที่มีนัยสำคัญ เรามองว่านี่เป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าว่าความเชื่อมั่นเชิงบวกในช่วงที่ผ่านมาอาจกำลังกลับทิศ ทางเลือกเร่งด่วนคือทบทวนสถานะ Long ที่ถืออยู่ และพิจารณาป้องกันความเสี่ยงต่อความเป็นไปได้ที่ตลาดจะปรับลง
จากข้อมูลนี้ เราเชื่อว่านักเทรดอนุพันธ์ควรพิจารณาซื้อ Put Options บนดัชนี Nikkei 225 เพื่อคุ้มครองความเสี่ยงด้านขาลง และมีโอกาสทำกำไรหากแนวโน้มการขายเร่งตัวในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับผู้ที่มีมุมมองขาลงมากกว่าคือการขายฟิวเจอร์ส Nikkei
บริบทตลาดและแบบอย่างในอดีต
การถอยของนักลงทุนครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ Nikkei 225 ย่อตัวลง 2.5% จากระดับสูงสุดล่าสุดที่ 41,500 สะท้อนว่าตลาดเริ่มเปราะบางอยู่แล้ว ขณะที่ถ้อยแถลงล่าสุดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ซึ่งส่งสัญญาณถึงการทำให้นโยบายกลับสู่ภาวะปกติเร็วกว่าคาด มีแนวโน้มเป็นปัจจัยกระตุ้นให้เกิดการไหลออกดังกล่าว โดยจำเป็นต้องจับตาการเปิดเผยข้อมูลครั้งถัดไปเพื่อประเมินว่านี่เป็นแนวโน้มใหม่หรือเป็นเหตุการณ์เฉพาะครั้ง
เรายังติดตามค่าเงิน USD/JPY ซึ่งมีความยากลำบากในการทรงตัวเหนือระดับ 150 โดยตามทฤษฎีแล้ว การที่ต่างชาติขายหุ้นญี่ปุ่นและแลกเยนกลับเป็นดอลลาร์ควรทำให้เยนอ่อนค่า อย่างไรก็ดี การที่ค่าเงินไม่ตอบสนองอย่างมีนัยสำคัญบ่งชี้ว่าอาจมีแรง “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” (risk aversion) ในภาพรวมเข้ามาเกี่ยวข้อง ความไม่สอดคล้องระหว่างตลาดหุ้นกับค่าเงินนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องเฝ้าระวัง
รูปแบบการเร่งตัวของเงินทุนไหลออกจากต่างชาติลักษณะนี้ชวนให้นึกถึงไตรมาส 2 ปี 2024 ซึ่งเกิดขึ้นก่อนที่ดัชนี TOPIX จะปรับฐานลง 7% แบบอย่างในอดีตดังกล่าวสะท้อนว่าควรให้ความสำคัญกับสัญญาณปัจจุบัน ดังนั้นเราควรปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของความผันผวนในตลาด และแรงกดดันขาลงต่อหุ้นญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
