ดอลลาร์ไต้หวันยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดย USD/TWD ปรับขึ้นเหนือระดับ 32 หลังความต้องการดอลลาร์สหรัฐถูกขับเคลื่อนจากแรงขายหุ้นไต้หวันของนักลงทุนต่างชาติ และกระแสเงินตามฤดูกาลจากการจ่ายเงินปันผลและการส่งกลับกำไร (profit remittance) มากกว่าจะมาจากปัจจัยพื้นฐานในประเทศที่อ่อนแอลง ธนาคารกลางไต้หวันระบุว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวส่วนใหญ่เป็นแรงนำจากฝั่ง USD พร้อมชี้ถึงกระแสเงินลงทุนในพอร์ต (portfolio flows) และระดับมูลค่าหุ้นไต้หวันที่อยู่ในเกณฑ์สูง อีกทั้งมีรายงานว่าได้ขอให้ธนาคารท้องถิ่นดำเนินคำสั่งขาย USD ขนาดใหญ่ในวันเดียวกันเพื่อเร่งเพิ่มอุปทานดอลลาร์ตามธรรมชาติ และบรรเทาแรงกดดันการอ่อนค่า
สัญญาณทางเทคนิคยังสะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นของ USD/TWD โดย RSI อยู่ในเขตซื้อมากเกินไป (overbought) ทำให้ยังมีความเสี่ยงด้านขาขึ้นควบคู่กับโอกาสเกิดการรีบาวด์อย่างรวดเร็ว (snapback) แนวต้านถูกประเมินไว้ที่ 32.22 ซึ่งระบุว่าเป็นระดับ Fibonacci retracement 76.4% ของการเคลื่อนไหวจากจุดสูงสุดสู่จุดต่ำสุดปี 2025 และมีแนวต้านถัดไปที่ 32.50/60 ขณะที่แนวรับอยู่ที่ 31.95 และ 31.76 ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน ในระยะใกล้ ค่าเงินยังอ่อนไหวต่อกระแสเงินไหลออกที่ต่อเนื่องและทัศนคติที่แข็งแกร่งต่อ USD ก่อนการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC (FOMC minutes) อย่างไรก็ดี การขาย USD ของผู้ส่งออกและคำแนะนำ/ท่าทีจากภาครัฐอาจช่วยลดความเสี่ยงของการปรับขึ้น USD/TWD แบบไร้ระเบียบ
กระแสเงินชั่วคราวเทียบกับปัจจัยพื้นฐานในประเทศ
อัตราแลกเปลี่ยน USD/TWD ทรงตัวเหนือ 32 แต่เรามองว่ามาจากปัจจัยกระแสเงินชั่วคราวมากกว่าปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ โดยคำสั่งซื้อส่งออกของไต้หวันในเดือนมิ.ย. 2026 ปรับเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบรายปี สะท้อนว่าเศรษฐกิจพื้นฐานยังแข็งแกร่ง แรงกดดันหลักมาจากฤดูกาลปันผลและแรงขายหุ้นไต้หวันของนักลงทุนต่างชาติ
นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิหุ้นท้องถิ่นมูลค่า 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งอธิบายความต้องการดอลลาร์สหรัฐตามฤดูกาลที่เพิ่มขึ้นได้ดี และสอดคล้องกับช่วงพีกของการจ่ายเงินปันผลของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ทำให้เกิดแรงเร่งซื้อดอลลาร์ที่คาดการณ์ได้ เรามองว่าธนาคารกลางกำลังพยายามดึงอุปทาน USD ตามธรรมชาติให้เข้าตลาดมากขึ้นเพื่อต้านแรงกดดันดังกล่าว
กลยุทธ์ตลาดและการแทรกแซงของธนาคารกลาง
จากเจตนาที่ชัดเจนของธนาคารกลางในการป้องกันการพุ่งขึ้นอย่างไร้ระเบียบ เราเชื่อว่าด้านขาขึ้นน่าจะถูกจำกัดใกล้บริเวณแนวต้าน 32.50/60 ทำให้ “การขายความผันผวน” (selling volatility) เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์ bear call spread โดยขายคอลที่ 32.50 และซื้อคอลที่ระดับสูงกว่านั้น อาจเป็นแนวทางที่รอบคอบเพื่อใช้ประโยชน์จากมุมมองดังกล่าว
ขณะเดียวกัน เรายังไม่ตัดโอกาสเกิด snapback ลงสู่แนวรับ 31.95 หากแนวทางชี้นำของธนาคารกลางมีประสิทธิผล ซึ่งทำให้นึกถึงการแทรกแซงช่วงปลายปี 2024 เมื่อธนาคารกลางเข้าปกป้องระดับใกล้เคียงกันอย่างแข็งขัน สะท้อนความพร้อมในการเข้าดูแลตลาด ดังนั้น การซื้อพุตออปชันอายุสั้นอาจเป็นเกมเชิงแทคติกเพื่อเก็งการกลับตัวอย่างรวดเร็ว
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
