ราคาทองคำร่วงลงในวันพุธ หลังความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุขึ้นอีกครั้ง หนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมัน ปัจจัยดังกล่าวลดความต้องการถือครองทองคำ และปลุกความคาดหวังว่านโยบายการเงินสหรัฐฯ อาจตึงตัวมากขึ้น โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวในการประชุมสุดยอดนาโตที่อังการาว่า การหยุดยิงกับอิหร่าน “ยุติลงแล้ว” แม้ต่อมารอยเตอร์รายงานว่าเขาไม่ได้ย้ำถ้อยคำดังกล่าว โดยอ้างแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับการหารือ XAU/USD ซื้อขายแถว 4,040 ดอลลาร์ กำไรส่วนใหญ่ของสัปดาห์ก่อนถูกลบออก หลังมีรายงานการโจมตีเรือพาณิชย์ช่วงกลางคืนใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ และคำเตือนถึงความเป็นไปได้ของการโจมตีสหรัฐฯ เพิ่มเติม รวมถึงการอ้างถึงเกาะคาร์ก เหตุการณ์นี้นับเป็นการละเมิดข้อตกลงชั่วคราวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มีผลเมื่อวันที่ 17 มิ.ย.

น้ำมันดิบเวสต์เทกซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อยู่ราว 74.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นมากกว่า 8% ในสัปดาห์นี้ และการดีดกลับของน้ำมันยิ่งเพิ่มความกังวลเงินเฟ้อ เครื่องมือ CME FedWatch ประเมินความน่าจะเป็นที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ 68% เพิ่มจาก 58% เมื่อวันก่อน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.58% สูงสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม; รายงานการประชุม FOMC มีกำหนดเผยแพร่เวลา 18:00 GMT ทองคำอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดเดือนมกราคมราว 28% (ประมาณ 5,600 ดอลลาร์) และเชิงเทคนิคยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ SMA 100 ช่วงที่ 4,122 ดอลลาร์ โดยแนวต้านอยู่ที่ 4,128, 4,200, 4,255 และ 4,400 ดอลลาร์ และแนวรับที่ 4,000 ดอลลาร์ พร้อม RSI (14) ใกล้ 36 และ MACD ติดลบ

ทองคำถูกกดดันท่ามกลางความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์และความกังวลเงินเฟ้อ

เรากำลังเห็นราคาทองคำปรับตัวลงแรง เนื่องจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่กลับมาปะทุได้เพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ สถานการณ์นี้ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งหนุนค่าเงินดอลลาร์และทำให้ทองคำน่าดึงดูดน้อยลงในฐานะสินทรัพย์ลงทุน ขณะนี้ทองคำกำลังย่อตัวคืนจากการปรับขึ้นก่อนหน้า และซื้อขายบริเวณ 4,040 ดอลลาร์

ปัจจัยกระตุ้นหลักคือการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบ โดย WTI ล่าสุดปรับขึ้นทะลุ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำระดับสูงสุดของปีนี้ การพุ่งขึ้นของต้นทุนพลังงานดังกล่าวเกิดขึ้นหลังมีการขู่คว่ำบาตรเพิ่มเติมและความเคลื่อนไหวทางเรือใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญ เหตุการณ์เหล่านี้ส่งผ่านโดยตรงไปยังการคาดการณ์เงินเฟ้อ ซึ่งข้อมูลภาครัฐล่าสุดยืนยันด้วย โดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิ.ย. 2026 ล่าสุดออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.8%

จากปัจจัยดังกล่าว ตลาดจึงเริ่ม “ตั้งราคา” เฟดที่เข้มงวดมากขึ้น โดยความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกระโดดขึ้นเหนือ 70% ตามเครื่องมือ CME FedWatch ซึ่งสะท้อนในตลาดพันธบัตรเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทรงตัวใกล้ 4.58% ดึงดูดเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนอย่างทองคำ

กลยุทธ์การเทรดและมุมมองทางเทคนิค

สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ ภาวะดังกล่าวบ่งชี้ว่าควรให้น้ำหนักฝั่ง “ขาลง” ของทองคำในระยะสั้น เรามองว่าอาจมีโอกาสในการซื้อออปชันประเภทพุท (put options) ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญ 4,000 ดอลลาร์ โดยคาดว่าราคามีโอกาสไหลลงต่อหากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ยืดเยื้อ อีกกลยุทธ์ที่อาจใช้ได้คือการขายคอลเครดิตสเปรด (call credit spreads) โดยกำหนดเพดานใกล้แนวต้าน 4,150 ดอลลาร์ เพื่อรับพรีเมียมพร้อมคาดการณ์อัพไซด์จำกัด

ในเชิงเทคนิค โมเมนตัมขาลงยังชัดเจน โดยตัวชี้วัดสำคัญอย่าง RSI ลดลงเข้าใกล้เขต “ขายมากเกินไป” ขณะที่ราคายังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วง สะท้อนแรงกดดันต่อเนื่อง เราจับตาระดับ 4,000 ดอลลาร์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากหากหลุดลงไปอย่างมีนัยสำคัญ อาจกระตุ้นแรงขายระลอกใหม่

อย่างไรก็ดี แม้มุมมองระยะสั้นจะเป็นลบ เรายังควรระวังแรงหนุนเชิงโครงสร้างของทองคำ ข้อมูลจากสภาทองคำโลก (World Gold Council) ระบุว่าธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อสุทธิอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มสุทธิ 200 ตันในครึ่งแรกของปี 2026 อุปสงค์เชิงสถาบันระยะยาวนี้อาจช่วยพยุงราคา ทำให้การเปิดสถานะชอร์ตมากเกินไปโดยไม่มีแผนออกจากตลาดที่ชัดเจนมีความเสี่ยงสูง

เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets