ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่นเป็นวันที่สี่ติดต่อกันในวันพุธ โดยได้แรงหนุนจากการกลับมาปะทุของความตึงเครียดในตะวันออกกลาง การโจมตีระลอกใหม่ของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน เพื่อตอบโต้ข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการโจมตีจากเตหะรานต่อเรือใกล้ช่องแคบฮอร์มุซเมื่อต้นสัปดาห์ ได้กดดันบรรยากาศการรับความเสี่ยงและหนุนความต้องการถือครองสกุลเงินปลอดภัย อย่างไรก็ดี USD/JPY ยังไม่สามารถทะลุจุดสูงสุดของสัปดาห์ก่อนหน้าได้ โดยคู่นี้ซื้อขายที่ 162.26 หลังจากไม่ผ่านบริเวณ 162.40
เยนยังเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม หลังโทอิจิโระ อาซาดะ กรรมการคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ระบุว่า เขาต้องการเห็นหลักฐานของเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ก่อนจึงจะสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ย ในเชิงเทคนิค ฝั่งกระทิงถูกปฏิเสธใกล้จุดสูงของวันจันทร์แถว 162.40 ขณะที่ดัชนี RSI (14) อ่อนตัวกลับสู่ระดับใกล้เป็นกลางจากโซนซื้อมากเกินไป และ MACD ยังเป็นบวกเล็กน้อย แนวต้านอยู่ที่ 162.41 ซึ่งเป็นจุดสูงวันที่ 6 มิ.ย. และเป็นด่านขวางการขึ้นไปทดสอบจุดสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 162.85 และถัดไปที่ 162.84; แนวรับอยู่ใกล้ 161.70 และหากหลุดลงไปจะอยู่ที่ 160.50 ซึ่งเป็นระดับที่รับอยู่ในสัปดาห์ก่อน
ปัจจัยหนุนความแข็งแกร่งของ USD/JPY และความแตกต่างด้านนโยบาย
เมื่อดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และ BoJ ยังคงมีท่าทีลังเล เรามองว่าแรงกดดันขาขึ้นของคู่ USD/JPY ยังมีแนวโน้มต่อเนื่อง ความแตกต่างที่ชัดเจนด้านนโยบายของธนาคารกลาง—โดยเฟดคงท่าทีแข็งกร้าว ขณะที่ BoJ ยังผ่อนคลาย—เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในรอบนี้ ผู้ซื้อขายอนุพันธ์ควรจัดพอร์ตเพื่อรับกับแนวโน้มดังกล่าวในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เพื่อสนับสนุนมุมมองนี้ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ ล่าสุดเดือนมิ.ย. 2026 ออกมาที่ 3.5% สูงกว่าคาดการณ์ 3.4% เล็กน้อย ส่งผลให้เฟดยังอยู่บนเส้นทางเชิง “เหยี่ยว” ตรงกันข้าม GDP ญี่ปุ่นไตรมาส 1/2026 (ตัวเลขสุดท้าย) ถูกปรับลดลงเป็น -0.2% ทำให้กรรมการ BoJ ที่มีท่าทีผ่อนคลายมีเหตุผลหนักแน่นในการเลื่อนการขึ้นดอกเบี้ย ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่กว้างขึ้นนี้ทำให้การถือดอลลาร์สหรัฐน่าสนใจมากกว่าเยน
กลยุทธ์อนุพันธ์และประเด็นความเสี่ยง
ท่ามกลางโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง เราพิจารณาซื้อออปชันคอล (call options) ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าแนวต้านใกล้เคียงที่ 162.40 โดยการเคลื่อนไหวขึ้นไปทดสอบจุดสูงหลายทศวรรษที่ 162.85 มีความเป็นไปได้มากขึ้น ออปชันคอลเหล่านี้เป็นทางเลือกที่ตรงไปตรงมาในการทำกำไร หากราคาทะลุจุดสูงล่าสุดได้
สำหรับแนวทางที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น สามารถพิจารณาขายออปชันพุทนอกเงิน (out-of-the-money put options) โดยขายพุทที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญ 161.70 หรือ 160.50 จะช่วยให้ได้รับค่าเบี้ยประกัน (premium) กลยุทธ์นี้จะทำกำไรได้ตราบเท่าที่คู่นี้ไม่เกิดการปรับลงรุนแรงในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
อย่างไรก็ดี ต้องตระหนักถึงความเสี่ยงจากการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่น โดยในอดีต กระทรวงการคลัง (MOF) เคยเข้าดูแลเพื่อพยุงค่าเยน ดังที่เห็นจากการเคลื่อนไหวรุนแรงเหนือระดับ 160 ในเดือนเม.ย.และพ.ค. 2024 ดังนั้น การใช้กลยุทธ์อย่างสเปรดคอลขาขึ้น (bull call spreads) สามารถช่วยบริหารความเสี่ยงได้ ด้วยการจำกัดทั้งกำไรสูงสุดและขาดทุนสูงสุด หากภาครัฐแทรกแซงอย่างไม่คาดคิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
