กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพิกถอนใบอนุญาตทั่วไป (general licence) ที่อนุญาตให้มีการขายน้ำมันดิบอิหร่าน ซึ่งเป็นการกลับลำนโยบายภายใน 19 วันหลังจากออกข้อยกเว้นดังกล่าว และเกิดขึ้นเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังเรือบรรทุกน้ำมัน 3 ลำถูกโจมตีในช่องแคบฮอร์มุซ ใบอนุญาตดังกล่าวได้รับการอนุมัติในเดือนมิถุนายน ภายใต้บันทึกความเข้าใจ 14 ข้อที่ทำให้ช่องแคบกลับมาเปิดเดินเรือ และเดิมอนุญาตให้ขายได้ถึงวันที่ 21 ส.ค.; ล่าสุดกระทรวงการคลังสั่งให้ “ย้อนธุรกรรม” (unwind) ให้แล้วเสร็จภายในวันที่ 17 ก.ค. ประเมินว่าอิหร่านได้ส่งออกราว 50 ล้านบาร์เรลผ่าน “กองเรือเงา” (shadow fleet) ในเดือนมิถุนายน ขณะที่การเจรจาถูกพักไว้จนอย่างน้อยวันที่ 18 ก.ค.
ราคาน้ำมันปรับรับข่าวอย่างรวดเร็ว เบรนท์พุ่ง 5.22% ปิดที่ 75.86 ดอลลาร์ และเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ขึ้น 5.00% ปิดที่ 72.05 ดอลลาร์ โดยแรงขยับส่วนใหญ่มาเกิดขึ้นไม่นานหลังเวลา 18:30 GMT; จุดสูงสุดของวันอังคารอยู่ที่ 76.22 และ 72.33 ดอลลาร์ ขณะที่จุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขายอยู่ที่ 72.14 และ 68.63 ดอลลาร์ เทรดเดอร์ยังจับตาเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (200-day EMA) ที่ 81.79 ดอลลาร์สำหรับเบรนท์ และ 77.42 ดอลลาร์สำหรับ WTI โดยมีแนวรับใกล้ที่ 74.00 และ 70.50 ดอลลาร์ รวมถึงดัชนี Stochastic Relative Strength Index รายวันซึ่งกำลังหันขึ้นจากภาวะขายมากเกิน (oversold) ในทั้งสองเบนช์มาร์ก
ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และแนวโน้มตลาด
การเพิกถอนข้อยกเว้นการส่งออกน้ำมันของอิหร่านได้รีเซ็ตมุมมองระยะสั้นของเราอย่างสิ้นเชิง ขณะนี้เราจำเป็นต้องมองกรอบหยุดยิง 14 ข้อว่าเปราะบาง โดยมีความเป็นไปได้สูงที่จะล่มลง การพุ่งขึ้น 5% ของตลาดเมื่อวานสะท้อนว่า “พรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” กลับมาแล้ว และเราคาดว่าจะเพิ่มขึ้นต่อ
เรามองว่าสัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นช่วงที่ความตึงเครียดไต่ระดับ ทำให้กลยุทธ์ถือสถานะ “ลองความผันผวน” (long volatility) น่าสนใจ ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบของ CBOE (OVX) น่าจะกระโดดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวาน และเราคาดว่าจะทรงตัวในระดับสูงต่อไป ขณะที่ตลาดตีมูลค่าความเสี่ยงของการปิดล้อมทางทะเล ในอดีต การยกระดับความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซที่เป็นเส้นทางผ่านของการบริโภคน้ำมันโลกราว 21% มักนำไปสู่ความผันผวนที่ยืดเยื้อ
กลยุทธ์การเทรดและตัวแปรสำคัญ
กลยุทธ์ของเราคือวางพอร์ตเพื่อรับความเสี่ยงขาขึ้นแบบ “อสมมาตร” ก่อนเส้นตายวันที่ 17 ก.ค. สำหรับการย้อนธุรกรรม เรากำลังซื้อคอลออปชันนอกเงิน (out-of-the-money) บน WTI และเบรนท์ โดยเลือกอายุสัญญาเดือนสิงหาคม และเน้นราคาใช้สิทธิเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันบริเวณ 77 และ 82 ดอลลาร์ตามลำดับ ซึ่งสอดคล้องกับปฏิกิริยาตลาดหลังเหตุโจมตีโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันซาอุฯ ปี 2019 ที่ทำให้เบรนท์พุ่งเกือบ 15% ภายในวันเดียว
ตัวแปรสำคัญยังคงเป็น “การบังคับใช้” (enforcement) และเราไม่รอความชัดเจนจากวอชิงตัน เดือนที่แล้วกองเรือเงาของอิหร่านส่งออกมากกว่า 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน และหากมีการปิดล้อมเพื่อหยุดการไหลดังกล่าวจะทำให้อุปทานโลกตึงตัวอย่างมีนัยสำคัญ พาดหัวข่าวใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าสหรัฐฯ กำลังเสริมกำลังการปรากฏตัวทางเรือ จะเป็นสัญญาณให้เราเพิ่มน้ำหนักสถานะฝั่งบวก (bullish)
ในระยะนี้ เราจะใช้โซนสะสมตัว (consolidation shelves) แถว 70.50 ดอลลาร์ของ WTI เป็น “เส้นแบ่ง” (line in the sand) ตราบใดที่ราคายืนเหนือระดับนี้ได้ อคติฝั่งขาขึ้นของเรายังแข็งแรง การมีความคืบหน้าทางการทูตก่อนวันที่ 18 ก.ค. เป็นตัวเร่งที่ชัดเจนเพียงไม่กี่อย่างที่จะทำให้เราพิจารณาปิดหรือย้อนสถานะการเทรดเหล่านี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
