EUR/USD เคลื่อนไหวในกรอบแคบในตลาดเอเชียวันอังคาร แต่ยังยืนเหนือ 1.1400 ได้ โดยทรงตัวใกล้จุดสูงสุดเกือบสองสัปดาห์ที่ทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ภาวะหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านระยะ 60 วันดูเหมือนกำลังเผชิญแรงกดดันหลังความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มสูงขึ้น ภายหลังหน่วยงานด้านการเดินเรือรายงานว่าเรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูกยิงด้วยวัตถุคล้ายกระสุนปริศนา ระหว่างแล่นผ่านเส้นทางดังกล่าว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์รอบใหม่ช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐ (USD) บางส่วน และกลายเป็นแรงต้านต่อคู่เงินนี้
ขณะเดียวกัน การปรับลงล่าสุดของราคาน้ำมันดิบช่วยคลายความกังวลเงินเฟ้อและลดแรงกดดันต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินแบบเชิงรุก ขณะที่ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนกว่าคาดเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จึงจำกัดแรงส่งต่อเนื่องของ USD ฝั่งยุโรป การคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เริ่มเย็นลงหลังเงินเฟ้อยูโรโซนลดลงอย่างไม่คาดคิด ส่งผลให้เงินยูโรขาดปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจน นักลงทุนยังจับตาว่า EUR/USD จะสามารถต่อยอดแรงรับจากบริเวณ 1.1325 ได้หรือไม่ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 ที่ทำไว้ในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ ยูโรถูกใช้โดย 20 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป และในปี 2022 ยูโรมีสัดส่วน 31% ของมูลค่าการซื้อขายเงินตราต่างประเทศทั่วโลก โดยมีมูลค่าเฉลี่ยมากกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ขณะที่ EUR/USD คิดเป็นราว 30% ของธุรกรรมทั้งหมด เทียบกับ 4% สำหรับ EUR/JPY, 3% สำหรับ EUR/GBP และ 2% สำหรับ EUR/AUD ทั้งนี้ ECB ประชุมปีละ 8 ครั้ง และมีเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2%
การเคลื่อนไหวราคาแบบพักฐานและปัจจัยมหภาคขับเคลื่อน
เรามองว่า EUR/USD อยู่ในช่วงพักฐาน (consolidative phase) โดยประคองตัวเหนือระดับ 1.1400 เล็กน้อย รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอเมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งระบุว่าจ้างงานเพิ่มขึ้นเพียง 155,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าคาดที่ 210,000 ตำแหน่ง ได้จำกัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ดี เมื่อเงินเฟ้อยูโรโซนปรับลดลงอย่างไม่คาดคิดสู่ 1.9% ตามประมาณการเบื้องต้น (flash estimate) ล่าสุด ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ก็เริ่มจางลงเช่นกัน จึงจำกัดอัพไซด์ของยูโร
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จากช่องแคบฮอร์มุซช่วยพยุงดอลลาร์สหรัฐ และทำหน้าที่เป็นแรงกดดันต่อคู่เงิน เหตุการณ์เรือบรรทุกน้ำมันทำให้ระดับความตึงเครียดยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้การถือสถานะ Long ดอลลาร์เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับความนิยมต่อเหตุการณ์ยกระดับแบบฉับพลัน สำหรับนักลงทุนอนุพันธ์ สะท้อนว่า “การซื้อ” ออปชัน USD Call ระยะสั้น หรือออปชัน EUR Put อาจเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการเข้าสู่โหมดเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) อย่างฉับพลัน
กลยุทธ์การเทรดท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ
ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง โดยเบรนท์ (Brent) ล่าสุดซื้อขายใกล้ 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยบรรเทาความวิตกเงินเฟ้อทั่วโลกและลดความจำเป็นของการดำเนินนโยบายเชิงรุกของธนาคารกลาง ตลาดจึงเริ่มลดน้ำหนักต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ส่งผลให้ดอลลาร์ถูกจำกัดด้านบน ดังนั้นควรติดตามความผันผวนโดยนัย (implied volatility) อย่างใกล้ชิด เพราะหากลดลงต่อเนื่องอาจสะท้อนภาวะชะล่าใจ และเป็นโอกาสซื้อ Call Options ที่ต้นทุนต่ำเพื่อหวังเป้าหมายเหนือระดับสูงสุดล่าสุด
ด้วยสัญญาณที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ เราเชื่อว่าคู่เงินจะยังแกว่งตัวในกรอบในระยะสั้น โดยน่าจะอยู่ระหว่างจุดต่ำสุดเดือนมิถุนายนที่ 1.1325 กับจุดสูงสุดล่าสุด ภาวะแบบนี้เหมาะกับกลยุทธ์ที่ทำกำไรได้ทั้งจากความผันผวนต่ำหรือจากการหลุดกรอบอย่างมีนัยสำคัญ เช่น “ขาย” iron condors หรือ “ซื้อ” strangles โดยสัญญาณยืนยันที่เราต้องการสำหรับการเปิดสถานะเชิงทิศทางมากขึ้น คือการทะลุและปิดเหนือจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ หรือหลุดต่ำกว่า 1.1350 อย่างชัดเจน
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
