โมเมนตัมขาลงของ USD/SGD ชะลอลงหลังจากร่วงแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตามรายงานของ UOB โดยธนาคารคาดว่าระยะใกล้คู่นี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ (range trading) หลังจากปรับลงไปแตะ 1.2901 เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา คู่เงินถูกมองว่ายังมีโอกาสอ่อนลงต่ำกว่า 1.2900 เพื่อทดสอบแนวรับที่ 1.2890 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1.2935 และการผ่านระดับ 1.2950 ถูกมองเป็นสัญญาณว่าการปรับลงเริ่มทรงตัว ต่อมาคู่เงินทำจุดต่ำสุดที่ 1.2896 ก่อนดีดกลับและปิดแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.2919 เพิ่มขึ้น 0.02%
สำหรับกรอบเวลา 1–3 สัปดาห์ UOB ยังคงมุมมองเป็นกลาง โดยให้เหตุผลว่าราคากำลังแกว่งตัวสะสมกำลังในกรอบ 1.2890 ถึง 1.2990; ความเห็นก่อนหน้าวันที่ 02 ก.ค. (ขณะสปอตอยู่ที่ 1.2960) ก็ชี้ไปที่กรอบใหม่ที่ปรับสูงขึ้นดังกล่าวเช่นกัน แม้การอ่อนตัวล่าสุดลงมาที่ 1.2896 จะทำให้การเคลื่อนไหวของราคาเข้าใกล้ขอบล่างของกรอบ แต่ UOB ประเมินว่าแรงส่งขาลงเพิ่มเติมยังไม่มากพอที่จะบ่งชี้ถึงการปรับลงต่อเนื่องยาวนาน แยกต่างหาก แหล่งข่าวระบุว่าบทความนี้ผลิตโดยใช้เครื่องมือ AI และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ
แนวโน้มการเคลื่อนไหวในกรอบและกลยุทธ์
สำหรับช่วง 1–3 สัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่า USD/SGD จะเคลื่อนไหวสะสมกำลังในกรอบ 1.2890 ถึง 1.2990 โมเมนตัมขาลงจากสัปดาห์ที่แล้วจางลงแล้ว และคู่เงินกำลังเข้าสู่ภาวะแกว่งตัวในกรอบ ซึ่งบ่งชี้ว่ากลยุทธ์ขายออปชันเพื่อรับพรีเมียมอาจเหมาะสมในระยะใกล้
เมื่อคาดว่าความผันผวนจะอยู่ในระดับต่ำ ควรพิจารณากลยุทธ์อย่างการขายสแตรงเกิล (strangle) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike) ให้อยู่นอกกรอบ 1.2890–1.2990 แนวทางนี้ได้ประโยชน์จากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay) ตราบเท่าที่คู่เงินยังแกว่งตัวในกรอบ เสถียรภาพดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากปัจจัยที่สวนทางกันของทั้งสองเศรษฐกิจซึ่งสร้างดุลยภาพชั่วคราว
ปัจจัยหนุนความนิ่งและการเตรียมรับการเบรกกรอบ
ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐล่าสุดช่วยพยุง “ฐาน” ของดอลลาร์ โดยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) สัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 250,000 ตำแหน่ง นอกจากนี้ ตัวเลข CPI สหรัฐเดือนมิถุนายนล่าสุดออกมาสูงกว่าคาดเล็กน้อยที่ 3.4% สะท้อนว่าเฟดมีแนวโน้มคงจุดยืนเข้มงวด (hawkish) ซึ่งทำให้โอกาสปรับลงหลุดแนวรับ 1.2890 อย่างมีนัยสำคัญดูไม่น่าจะเกิดขึ้น
อีกด้านหนึ่ง ภาพเศรษฐกิจสิงคโปร์สนับสนุนแนวต้านใกล้ 1.2990 โดยอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (MAS Core Inflation) ล่าสุดทรงตัวที่ 2.8% ทำให้ธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) มีเหตุผลที่จะคงนโยบายปล่อยให้ค่าเงินแข็งค่าแบบ “ค่อยเป็นค่อยไปและในระดับพอประมาณ” ขณะที่ประมาณการการเติบโต GDP ไตรมาส 2 บริเวณ 2.5% ยังช่วยตอกย้ำทิศทางดังกล่าว และจำกัดโอกาสที่ SGD จะอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง
แม้การเล่นในกรอบจะเป็นประเด็นหลักในตอนนี้ แต่เรายังต้องเตรียมรับความเป็นไปได้ที่จะเห็น USD แข็งค่าชัดเจนขึ้น โมเมนตัมรายสัปดาห์ที่ยังแข็งแรงบ่งชี้ถึงโอกาสที่จะทดสอบระดับ 1.3000 และอาจไปถึง 1.3095 ในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งสามารถวางสถานะได้ด้วยการทยอยสะสมคอลออปชันระยะยาว (long-dated call options) ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า 1.3000 ด้วยต้นทุนต่ำ
พลวัตดังกล่าวคล้ายกับต้นปี 2022 เมื่อความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างเฟดกับธนาคารกลางอื่น ๆ สร้างช่วงสะสมกำลังยาวนาน ก่อนเกิดการเคลื่อนไหวแบบมีทิศทางที่ชัดเจน ดังนั้น แม้เราจะใช้ประโยชน์จากภาวะแกว่งตัวในกรอบในปัจจุบัน แต่ยังต้องจับตาสัญญาณการเบรกกรอบอย่างใกล้ชิด
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
