EUR/USD ซื้อขายอยู่ราว 1.1418 โดยยูโรอ่อนค่า 0.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และอยู่ระดับกลาง ๆ ในกลุ่ม G10 ท่ามกลางช่วงที่ดอลลาร์แข็งค่ากว้างทั้งกระดาน ข้อมูล PPI และยอดค้าปลีกของยูโรโซนออกมาตามคาด ขณะที่คำสั่งซื้อภาคโรงงานของเยอรมนีดีกว่าที่ตลาดประเมิน อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นทรงตัวในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา และอัตราผลตอบแทนโดยนัยที่ปรับสูงขึ้นในสัญญาระยะกลางช่วยให้เส้นอัตราผลตอบแทนกลับเข้าสู่ภาวะปกติ หลังจากเกิดภาวะเส้นผลตอบแทนกลับด้านซึ่งยืดเยื้อมาตลอดเกือบทั้งช่วงตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม
การตัดสินใจของ ECB ครั้งถัดไปมีกำหนดวันที่ 23 กรกฎาคม โดยตลาดคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ขณะเดียวกันการคาดการณ์ยังสะท้อนความเป็นไปได้ 50% ที่จะขึ้นดอกเบี้ย 25 bps ในวันที่ 10 กันยายน ในเชิงเทคนิค RSI ฟื้นตัวจากระดับต่ำกว่า 30 ช่วงปลายเดือนมิถุนายนขึ้นมาที่โซนต้น ๆ ของระดับ 40 และค่อย ๆ ขยับกลับไปหาแนวเป็นกลางที่ 50 ขณะที่ภาพระยะกลางยังแกว่งตัวในกรอบตั้งแต่กลางปี 2025 ระหว่างราว 1.1300–1.2100 แนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1.1380 และแนวต้านอยู่เหนือ 1.1480
ดอลลาร์แข็งค่า และยูโรกดดัน
เรามองว่ายูโรมีโทนอ่อนเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งแข็งค่าทั่วกระดาน หลังรายงานการจ้างงานสหรัฐเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ที่สะท้อนการเติบโตของค่าจ้างร้อนแรงกว่าคาด และตอกย้ำเหตุผลที่เฟดอาจคงจุดยืนนโยบายการเงินแบบ “เข้มงวด” ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เราคาดว่า EUR/USD จะยากที่จะสร้างโมเมนตัมขาขึ้น
ตลาดเริ่มตรึงความคาดหวังต่อ ECB โดยประเมินว่าจะไม่มีการเปลี่ยนนโยบายในการประชุมวันที่ 23 กรกฎาคม หลังข้อมูลเงินเฟ้อยูโรโซนล่าสุดทรงตัวที่ 2.4% เทรดเดอร์จึงให้โอกาสเพียง 50% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ความไม่ชัดเจนของ ECB นี้ยิ่งตัดกับสัญญาณนโยบายจากสหรัฐที่ชัดเจนกว่า
กลยุทธ์: เน้นเทรดในกรอบ และขายความผันผวน
ด้วยแนวโน้มระยะกลางที่ค่อนข้างเป็นกลาง เราเชื่อว่ากลยุทธ์อนุพันธ์ที่เหมาะสมที่สุดในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าคือการ “ขายความผันผวน” กรอบที่ยืนได้ชัดเจนราว 1.1300–1.2100 ทำให้กลยุทธ์อย่างการขาย strangle หรือ iron condor น่าสนใจเป็นพิเศษ แนวทางนี้มุ่งทำกำไรจากค่าเสื่อมของเวลา (time decay) ขณะที่คู่เงินมีแนวโน้มแกว่งตัวออกข้างต่อไป
สำหรับสถานะระยะสั้น เราโฟกัสกรอบที่แคบลง โดยมีแนวรับที่ 1.1380 และแนวต้านใกล้ 1.1480 การขายออปชัน call แบบ out-of-the-money ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า 1.1500 และออปชัน put ที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า 1.1350 ช่วยให้เก็บพรีเมียมได้ เราคาดว่า implied volatility จะลดลงเมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูร้อนที่มักเงียบลง หากไม่มีปัจจัยเซอร์ไพรส์
ความเสี่ยงหลักต่อมุมมองการแกว่งในกรอบคือ ECB ส่งสัญญาณ “เข้มงวด” เกินคาดในช่วงปลายเดือนนี้ ในอดีต ช่วงที่นโยบายธนาคารกลางแยกทิศชัดเจน เช่น ปี 2017–2018 มักนำไปสู่การเคลื่อนไหวแบบเกิดเทรนด์แรงในที่สุด ดังนั้นเราจะบริหารสถานะอย่างระมัดระวังเป็นพิเศษรอบการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญ ๆ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
