ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ หลังข้อมูลในประเทศที่ออกมาอ่อนลงช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม โดย AUD/USD ปรับลงมาแถว 0.6920 ถอยจากระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ใกล้ 0.6050 ที่ทำไว้เมื่อวันศุกร์ ขณะที่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 0.6865 ยังคงอยู่ไม่ไกล
ดัชนี TD‑MI Inflation Gauge ของ Melbourne Institute ระบุว่าราคาลดลง 0.4% ในเดือนมิถุนายน หลังลดลง 0.3% ในเดือนพฤษภาคม และอัตราเงินเฟ้อรายปีชะลอลงสู่ 3.9% จากราว 4-4% ก่อนหน้า ตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางอาจ “พัก” การปรับนโยบาย
ข้อมูลอื่นๆ ยังชี้โมเมนตัมที่เย็นลงเช่นกัน ดัชนี ANZ Commodity Price ลดลง 1% ในเดือนมิถุนายน พลิกจากการเพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนพฤษภาคม และ ANZ Job Advertisements ลดลง 0.2% หลังตัวเลขก่อนหน้าถูกปรับเพิ่มและขยายตัว 2% สำหรับปัจจัยภายนอก ความเห็นจากทางการอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซกดดันบรรยากาศรับความเสี่ยง ขณะที่ตลาดสหรัฐในเวลาต่อมาจะจับตาดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ ISM (ISM Services PMI) ตามด้วยถ้อยแถลงของคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)
การพักนโยบายของ RBA และความเปราะบางของดอลลาร์ออสเตรเลีย
เมื่อเงินเฟ้อออสเตรเลียและจำนวนประกาศรับสมัครงานเริ่มส่งสัญญาณชะลอลง เรามองว่า RBA มีแนวโน้ม “คงนโยบาย” อย่างชัดเจน ซึ่งทำให้แรงหนุนสำคัญของดอลลาร์ออสเตรเลียหายไป และเพิ่มความเสี่ยงต่อการอ่อนค่าต่อเนื่อง ด้วยเหตุนี้เราจึงวางตำแหน่งเพื่อให้คู่ AUD/USD ทดสอบ และอาจหลุดระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนล่าสุดที่ 0.6865
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราเห็นความคุ้มค่าในการซื้อออปชัน Put ของ AUD/USD ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) แถว 0.6850 ข้อมูลล่าสุดจาก CME Group แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของสถานะคงค้าง (open interest) ในฝั่ง Put ต่ำกว่าระดับ 0.6900 สะท้อนว่าผู้เล่นรายอื่นจำนวนหนึ่งก็อาจคาดการณ์การปรับลงเช่นกัน กลยุทธ์นี้เป็นแนวทางสร้างผลตอบแทนจากการอ่อนค่าของคู่เงินโดยกำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน
ความแตกต่างของทิศทางนโยบายและนัยต่อตลาด
มุมมองดังกล่าวยิ่งแข็งแรงขึ้นจากความแตกต่างของโมเมนตัมเศรษฐกิจเมื่อเทียบกับสหรัฐฯ ขณะที่ข้อมูลออสเตรเลียเริ่มอ่อนลง ตัวเลขสหรัฐล่าสุด เช่น รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) ที่เพิ่มขึ้น 272,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม 2024 และดัชนี ISM Services ที่ทรงตัวเหนือ 53 สะท้อนว่า Fed มีเหตุผลน้อยลงที่จะลดดอกเบี้ยอย่างเร่งรัด ความต่างของทิศทางนโยบายนี้ยังน่าจะส่งผลหนุนดอลลาร์สหรัฐเหนือดอลลาร์ออสเตรเลียต่อไป
เราจับตาการประกาศตัวเลข CPI รายไตรมาสของออสเตรเลียในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมในฐานะความเสี่ยงเหตุการณ์สำคัญ (event risk) โดยความผันผวนโดยนัย (implied volatility) ของออปชัน AUD/USD ที่หมดอายุหลังวันที่ดังกล่าวอยู่ในระดับสูง สะท้อนความไม่แน่นอนของตลาด ซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการพุ่งขึ้นของความผันผวนรอบการประกาศข้อมูล
ภาพดังกล่าวคล้ายกับช่วงกลางปี 2023 เมื่อ RBA พักนโยบาย ขณะที่ Fed ยังคงมีท่าทีเข้มงวด ส่งผลให้ค่าเงิน AUD/USD ปรับลงต่อเนื่องอย่างมีนัยสำคัญหลายเดือน บทเรียนในอดีตชี้ว่าเมื่อแนวนโยบายของธนาคารกลางแตกต่างกัน แนวโน้มอาจยืดเยื้อได้ เราคาดว่าแรงกดดันพื้นฐานนี้จะถ่วงค่าเงินออสซี่ไปตลอดช่วงที่เหลือของเดือนนี้
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
