โฆษณารับสมัครงานของ ANZ ในออสเตรเลียลดลง 0.2% ในเดือนมิถุนายน พลิกจากการเพิ่มขึ้น 1.8% ในเดือนก่อนหน้า สะท้อนสัญญาณการผ่อนคลายเล็กน้อยของอุปสงค์แรงงานที่รายงาน หลังจากที่พุ่งขึ้นในเดือนพฤษภาคม
การปรับลดลงในเดือนมิถุนายนทำให้ระดับการลงโฆษณางานลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน (MoM) ขณะที่การเพิ่มขึ้น 1.8% ก่อนหน้านี้ถูกลบคืนบางส่วน ชุดข้อมูลของ ANZ ถูกติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อบ่งชี้สัญญาณระยะสั้นเกี่ยวกับความตั้งใจในการจ้างงานและโมเมนตัมของตลาดแรงงาน
โมเมนตัมตลาดแรงงานและแนวโน้มนโยบาย
การลดลงของ ANZ Job Advertisements สู่ -0.2% เป็นสัญญาณชัดเจนว่าตลาดแรงงานออสเตรเลียกำลังสูญเสียโมเมนตัม เรามองว่านี่เป็นตัวชี้นำล่วงหน้าสำหรับข้อมูลการจ้างงานทางการในอนาคต ซึ่งมีแนวโน้มจะแสดงอัตราว่างงานที่ปรับสูงขึ้น สิ่งนี้ตอกย้ำมุมมองของเราว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะถูกบีบให้ปรับท่าทีไปในเชิงผ่อนคลาย (dovish) มากขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
ภายใต้แนวโน้มดังกล่าว เราจัดพอร์ตเพื่อรับมือกับเงินดอลลาร์ออสเตรเลียที่อ่อนค่า โดยเข้าซื้อออปชันพุท (put options) บน AUD/USD ที่หมดอายุในเดือนกันยายนและตุลาคม ตั้งเป้าการปรับลงต่ำกว่าระดับ 0.6500 มุมมองนี้ได้รับแรงหนุนจากตัวเลข CPI รายไตรมาสล่าสุด ซึ่งชี้ว่าเงินเฟ้อลดลงสู่ 3.1% เปิดช่องให้ RBA มีพื้นที่มากขึ้นในการพิจารณาผ่อนคลายนโยบาย
การวางโพซิชันของตลาดต่อข้อมูลเศรษฐกิจ
เรายังเห็นมูลค่าในฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากตลาดยังไม่ได้สะท้อนโอกาสของการลดดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีอย่างเต็มที่ เราเพิ่มสถานะฝั่ง Long ในสัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 3 ปี ในอดีต สัญญาเหล่านี้มีความอ่อนไหวสูงต่อการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังต่อนโยบายของ RBA และมักปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อกระแสคาดการณ์เรื่องการลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
สำหรับดัชนี ASX 200 สถานการณ์ดังกล่าวสร้างความไม่แน่นอน โดยเป็นการชั่งน้ำหนักระหว่างประโยชน์จากดอกเบี้ยที่ลดลงกับความเสี่ยงจากการเติบโตที่ชะลอ เพื่อรับมือ เราเข้าซื้อความผันผวนผ่านกลยุทธ์สแตรดเดิล (straddles) แบบ at-the-money บนดัชนี XJO กลยุทธ์นี้ช่วยให้เราทำกำไรได้หากตลาดเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง ซึ่งเราคาดว่าจะเกิดขึ้นเมื่อผู้ลงทุนประเมินข้อมูลเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกันชุดนี้
ภายในออปชันหุ้น เรากำลังตั้งสถานะเชิงลบ (bearish) ต่อกลุ่มอ่อนไหวต่อดอกเบี้ยและกลุ่มวัฏจักร เช่น ธนาคารและทรัพยากร ด้วยการเข้าซื้อพุทบนธนาคารรายใหญ่ ซึ่งเผชิญแรงกดดันด้านมาร์จิ้นจากดอกเบี้ยขาลงและการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอ ตรงกันข้าม เราเข้าซื้อคอลออปชัน (call options) อย่างระมัดระวังในกลุ่มเชิงรับและจ่ายปันผล เช่น สาธารณูปโภค (utilities) ซึ่งมีความน่าสนใจมากขึ้นในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำ
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
