ดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของ ANZ ในนิวซีแลนด์ปรับลดลง 1% ในเดือนมิถุนายน พลิกจากการเพิ่มขึ้น 0.7% ในงวดก่อนหน้า โดยการเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนภาวะราคาที่อ่อนตัวลงในภาพรวมของตะกร้าสินค้าโภคภัณฑ์ที่ ANZ ติดตาม
การปรับลงในเดือนมิถุนายนถือเป็นการกลับเข้าสู่แดนลบรายเดือนหลังจากช่วงก่อนหน้าที่ปรับขึ้น บ่งชี้ว่าโมเมนตัมได้เปลี่ยนทิศทาง การเปลี่ยนแปลงของดัชนีจาก +0.7% เป็น -1% สะท้อนถึงการชะลอตัวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมในเดือนล่าสุด
ความอ่อนแอของสินค้าโภคภัณฑ์และนัยต่อเศรษฐกิจ
การร่วงลงของดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของเราในเดือนมิถุนายน จากบวกเป็นลบ ถือเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจน การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่ารายได้จากการส่งออกกำลังอ่อนแรง ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของเศรษฐกิจภายในประเทศ ดังนั้น เราจึงปรับมุมมองให้ “ลบ” ต่อเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์มากขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
มุมมองดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดของคู่ค้าหลัก โดยดัชนี Caixin Manufacturing PMI ของจีนล่าสุดลดลงมาอยู่ที่ 49.8 ส่งสัญญาณว่ากิจกรรมภาคการผลิตหดตัว ขณะเดียวกัน การประมูล Global Dairy Trade ล่าสุดพบว่าราคาปรับลดลง 2.5% ตอกย้ำอุปสงค์ที่อ่อนลงสำหรับสินค้าส่งออกหลักของนิวซีแลนด์ ปัจจัยภายนอกเหล่านี้ชี้ว่ากระแสราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับลดลงอาจต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 3
แนวโน้มนโยบายและกลยุทธ์การตลาด
เรามองว่าความอ่อนแอทางเศรษฐกิจดังกล่าวจะกดดันให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ใช้ท่าที “ผ่อนคลาย” มากขึ้น โอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว และตลาดจะเริ่มสะท้อนการคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ดังนั้น ตลาดอนุพันธ์ควรคาดการณ์เส้นอัตราผลตอบแทน (yield curve) ที่แบนลง จากการปรับลดคาดการณ์การเติบโตระยะยาว
ด้วยเหตุนี้ เราพิจารณาเปิดสถานะ “ขาย” ใน NZD/USD โดยเฉพาะเมื่อมีการรีบาวด์เข้าใกล้แนวต้าน 0.6200 สำหรับผู้ที่ต้องการบริหารความเสี่ยง การซื้อพุตออปชัน (put options) บนเงินกีวีเป็นแนวทางแบบกำหนดความเสี่ยงได้ เพื่อวางตำแหน่งรองรับการปรับลงต่อ นอกจากนี้ เรายังคาดว่าความผันผวนของค่าเงินจะเพิ่มขึ้น ทำให้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งตัวของราคา (price swings) มีความน่าสนใจมากขึ้น
เริ่มต้นเทรดเดี๋ยวนี้ — คลิกที่นี่เพื่อสร้างบัญชีจริงของคุณกับ VT Markets
